老友记第二季

摘要：我国房地产金融的发展主要经历三个阶段：第一阶段为房地产开发商自筹资金和银行贷款,房地产开发商可以理解为专门投资于房地产开发业的投资公司,从拿地开始就意味着投资项目启动；第二阶段机构投资者通过房地产信托和私募房地产投资基金进入房地产市场；第三阶段广大投资者通过房地产投资基金和资产证券化进入房地产市场。目前我国处于第二阶段。关键词：房地产开发商、房地产信托、私募房地产投资基金、公募房地产投资基金、房地产抵押贷款证券化在西方国家和地区,由于房地产产品多被视为金融投资的工具,如由房地产产品衍生的“房地产投资信托”本身是重要的金融产品之一,因此,MSCI和特设信托。即契约型投资基金和公司型投资基金。私募房地产投资基金可以允许介入房地产的所有环节,介入房地产的增量市场,即对房地产开发商提供股权融资或者对其提供开发贷款；介入房地产的存量市场,即购买和持有存量房地产,获得其稳定的租金收益和未来的增长收益。私募房地产投资基金目前在市场上的表现形式主要为投资公司、资产管理公司,通过参股方式参与房地产开发,或收购持有商业房产获得稳定的租金收益。这一阶段的特点：房地产金融市场开始开放,机构投资者和拥有一定财富个人的资金老友记第二季

英国前首相托尼·布莱尔的名字,很多情况下是与国际冲突和政治事件交织在一起的。2003年他与美国前总统布什发动的伊拉克战争,直到今天仍震动着世界格局；他在解决北爱尔兰冲突中所起的作用受人赞誉,但作为中东四方任命的特使,在推进巴以和谈上的无所作为,又让他备受诟病。事实上,十多年前,作为英国工党新星而崛起的布莱尔,却是以“第三条道路”作为自身最重要的政治标签的。“第三条道路”,通常被认为是自由市场资本主义与社会民主主义的一种折衷,在经济上摒弃传统左派理念,强调市场与私营企业的作用,但也不完全接受自由放任主义,在公共政策上则试图通过增强经济效率的改革措施,维护欧美既存的福利国家制度。在英国,其理论代表为伦敦政治经济学院前院长安东尼吉登斯,而在政坛上少年得志、平步青云的布莱尔,在思想上是吉登斯的门徒。布莱尔的过人之处,在于将吉登斯的深奥理论转化为现实的政治资本。他以“第三条道路”与“新工党”为旗帜,修改工党纲领,引领原本显得老迈不堪、在撒切尔时代臣服于保守党的工党走出阴影,于1997年获得有史以来空前的选举大胜。在那个时代,“第三条道路”是欧美政坛的主流思潮之一。布莱尔与美国前总统克林顿、德国前总理施罗德一道,引领了欧美中左老友记第二季

贵州黄金大案酝酿、发生的十来年,契合着国际金价“由熊转牛”的又一个“黄金盛世”出现。同时,自2008年国际金融危机以来,预期的通货膨胀、暴涨暴跌的股市、前景不明的楼市等等因素,促使黄金成为时下最热门的投资项目之一。此章,我们从黄金价格、黄金储备、黄金税负等三个方面着眼,试图勾勒一幅中国黄金产业的概貌。金价：中长期几乎无人看空当地时间2010年7月27日,尽管历经连续三天的下趺,纽约商品交易所现货黄金收盘仍牢牢钉在1161.60美元/盎司的相对历史高位上。这个价格是曾经的国际货币体系布雷顿森林货币体系对黄金的定价35美元/盎司的33.19倍；也是1999年8月,黄金“熊市20年”时历史最低点价格251美元/盎司的4.63倍。业界公认,影响国际金价的几大因素包括：美元的强弱、石油价格的高低、国际局势的变化,等等,其中最重要的是美元因素。正是基于这样的认识,《财经》记者接触到的投资家、市场分析师,当然也包括黄金生产商们,对未来10年、20年的黄金价格几乎无不看好。其中最乐观、又很具市场“号召力”的是国际知名投资家吉姆·罗杰斯。其向包括《财经》记者在内的媒体表示,尽管国际金价在短期内有回调的风险,但十年内有可能达到2000美元/盎司的高峰。理由是大宗商品具备稀老友记第二季

金融危机让华尔街的金融机构卷入风暴中心,既承担损失也遭受辱骂,对资本定价体系有重要影响的信用评级机构同样未能幸免。由于美国三大评级机构的全球垄断地位,三大评级机构更成为众矢之的,被起诉与调查亦屡有发生。打破信用评级垄断、维护金融稳定成为强烈的呼声。7月29日,标准普尔总裁蒂文沙玛在北京接受了《财经》杂志的专访。这位在金融危机爆发伊始临危受命的印度裔总裁,总结了评级机构在金融危机中吸取的教训、新监管环境对评级机构的影响,以及如何面对新的竞争挑战。《财经》：在本次金融危机中信用评级机构饱受质疑如何反思金融危机和希腊债务危机中信用评级机构的表现?哪些根本性的问题需要避免?蒂文·沙玛：我们正在给32万亿美元的债务进行评级,其中包括企业评级、金融机构评级、主权评级、抵押贷款评级。只有住宅抵押贷款支持证券评级与我们预想的不一样,是因为美国住宅房地产市场实际恶化程度比我们预想的严重得多。甚至欧洲和世界其他国家的贷款抵押支持证券都如我们所预测的一样。那些产品实在太复杂,我们已经制定了政策,我们只对我们知道资产池是什么的产品进行信用评级,如果产品太复杂,我们可能就不评级了。这也是我们从金融危机中得到的教训。我不认为以后还会老友记第二季

摘要：我国流动性过剩有着特殊的形成机理,从内因分析,与我国独特的金融制度、刚性汇率制度下对外依存的经济结构、高储蓄和资产供给的相对不足有关；从外因分析,与“双顺差”和人民币升值的国际大背景有关。借鉴国际经验,抑制流动性过剩可采取加强预测和调控、发行央行票据对冲、加强财政债券和央行票据联合干预、加强对短期资本的管制、改革外汇管理体制、建立外汇投资公司、拍卖中央银行资产和债务等措施。关键词：流动性 中国特色 国际经验一、流动性过剩的中国特色我国流动性过剩有着特殊的形成机理,与独特的金融制度和市场环境密切相关。理论上讲,影响货币流动性的主要因素是基础货币投放量和货币乘数。对央行来讲,基础货币投放量是一个显性的、可控制的指标,所以造成当前货币流动性压力的主要原因是货币乘数的显著变化。货币乘数即中央银行创造或缩减一单位的基础货币,能使货币供应量倍数的增加或减少。它与基础货币共同决定了货币供应量。货币乘数与法定存款准备金率、商业银行的超额存款准备金率和现金对存款的比率都构成了反比关系。有关资料显示,最近三年中,各大商业银行的超额存款准备金率和现金比率都出现了不同程度的下降,尽管法定准备金率也不断调高,但货币乘老友记第二季