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开栏的话十年前,对华尔街新闻的需求还属于好学不倦的中国人对全球金融中心的仰视,但今天这已经是进行投资决策必备的依据,这方面的变化没有比2007年爆发的次级信贷危机的连锁反应更明显的了,美国金融市场动荡导致香港股市暴跌,而和香港市场联动越来越明显的内地市场也因此受到拖累。另一方面,随着中国金融业开放,华尔街的各大机构更深地参与中国资本市场,而即使普通居民,也开始有机会接触这些顶级金融机构提供的银行,保险服务。华尔街不再是地球遥远的一端,而是很多情况下电脑屏幕上打开的信息窗口。因此有必要增加对它的报道密度,而最好的方法,是由常年在那里工作和生活的人提供第一手实地的观察和评论。查尔斯·盖斯特先生是华尔街投资银行史学家,著有《华尔街历史》等专著。1970年代供职于华尔街,此后作为资本市场分析员和投资银行家在伦敦数家投资银行工作。从1985年开始,在曼哈顿学院教授金融课程,并为华宝哈德森研究所以及摩根大通提供咨询服务,他还是畅销书作家为《华尔街日报》《国际先驱导报》等撰文,并作为ABC CBＳ CNN电视节目的容座嘉宾。从本期开始,盖斯特将在《环球企业家》的专栏中,以历史的视角,提供他对华尔街最新变化的解读。随着全球信贷市场危机不断加剧爱词霸在线翻译

中国企业的公司治理已经进入了一个以全力促进专业化治理为标志的新阶段——合规阶段,而企业制度、治理文化尤其是相关法规的严重滞后,使得企业在进入合规阶段时“代价巨大”。随着中国公司市场环境尤其是法律环境的改善,中国公司的企业治理特别是国有企业改制,已经进入了一个以大力促进公司专业化治理为标志的新阶段——合规阶段。这是在11月4日～5日,上海国家会计学院2005年度CFO论坛上传达出的一个强烈信号。“中国企业的公司治理走过了英美等国家曾经的发展历程,只不过时间进程被大大缩短。这里面,一系列公司治理准则的出台引人注目,如《中国公司治理原则》、《独立董事制度指导意见》与《中国上市公司治理准则》,以及今年推出的与股权分置改革有关的新规定。尤其是修订后的《证券法》和《公司法》的颁布实施,以及中国证监会《关于提高上市公司质量的意见》和《关于股权激励意见》等相关法规的发布,标志着中国的企业改革已进入公司专业化治理的新阶段一一合规阶段。”上海国家会计学院院长夏大慰兴奋地对记者说。“会计与公司治理有着密切的联系,CFO则在公司治理中起核心作用。中国会计准则与国际会计准则的趋同,将是一个互动过程,不是简单的等同,而且国际会计准则不能完全爱词霸在线翻译

对赌协议可堪投资人的“保护伞”。在上市公司中设置与推广类似于“对赌协议”的制度,是提升上市公司质量的有效途径之一。对赌一词听来刺激,其实和赌博无甚关系。对赌协议是投资方与融资方在达成协议时,双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现,投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现,融资方则行使一种权利。所以,对赌协议实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计,对赌协议可以有效保护投资人利益,但由于多方面的原因,对睹协议在我国资本市场还没有成为一种制度设置,也没有被经常采用。但在国际企业对国内企业的投资中,对赌协议已经被广泛采纳。在创业型企业投资、成熟型企业投资中,都有对赌协议成功应用的案例,最终企业也取得了不错的业绩。研究国际企业的这些对赌协议案例,对于提高我国上市公司质量,也将有极为现实的指导意义。三种应用类型1．创业型企业中的应用摩根士丹利等机构投资蒙牛,是对睹协议在创业型企业中应用的典型案例。1999年1月,牛根生创立了“蒙牛乳业有限公司”,公司注册资本100万元。后更名为“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”。2001年底摩根士丹利等机构与其接触的时候,蒙牛乳业公司成立尚不足三年,是一个比较典型的创业型企业。200爱词霸在线翻译

【摘要】近几年来,我国煤炭安全生产问题严重,矿难事故频繁。对此,从中央到地方的各级政府都予以了高度的重视,出台了各项管理办法,加大了对煤炭行业的整顿力度。但是,在我国特有的制度影响下,我们往往从一个极端走向另一个极端。在强大的政治压力下,为了不背负责任,一些地区出现了“不生产为安全,不发展为安全”的观念。社会主义和谐社会是安定有序、充满活力的社会,科学合理的行政决策则是社会安定有序、充满活力的保障。在社会主义市场经济条件下,实现煤炭行业的可持续发展,取决于行政决策的制订和执行是否从政府职能出发,是否突显行业发展的特点,是否做到科学化、合理化。【关键词】行政决策 政府职能 行政决策科学化失误的决策必然会带来巨大的损失,大跃进、人民公社化、文化大革命这些重大决策失误对我国社会经济造成的破坏,至今仍记忆犹新。然而,科学的行政决策一直是困扰我们的一个重大问题。在这方面,学界也做了大量的努力,但是始终是理论与现实差距过大,理论上的东西难以实现。尤其在煤炭生产领域,由于近年来我国矿难事故频发以及“官煤政治”的存在,导致了隐瞒事故现象的大量出现。对此,国家煤炭安全监督总局李毅中局长痛斥黑心矿主和腐败官员,指出一定要加大监管爱词霸在线翻译

“企业的失败,首先是战略的失败。”随着进入信息社会后行业技术革新速度的加快,竞争环境变化多端,尤其是在全球化大背景下,人们往往以为对企业的威胁来自外部环境,而事实上,企业成功的最大威胁却往往在于战略问题。从上世纪七、八十年代经常说“不”、只是“数豆子”的账房先生,到所谓的公司价值管理者和未来设计师,CFO的角色正在发生剧变。而财务战略的选择,往往决定着企业资源配置的取向和模式,也由此决定了企业经营战略的实现与管理效率。当一批中国企业的先行者谋求海外发展而奋力前行时,更多的国内企业还缺乏清晰的财务战略,甚至还没有意识到,这样的战略选择已经在深刻影响着企业的商业版图和未来。“国内的许多企业大都性好‘赌’,它们往往相信运气不相信战略；相信血缘不相信制度；相信攻关不相信程序；相信技术、市场不相信管理。尤其是一些从市场缝隙中成长起来的企业,恶劣的生长环境也造成它的原罪。它们或贪大求全,多元化发展,只做大不做强；或喜欢置地盖房当地主,不注意资产结构配置；或只顾及短期资金长期安排,有一天过一天,根本谈不上什么战略管理。”一位风险投资者曾这样痛陈国内企业的财务战略缺失。从某种意义上,一家企业的财务战略都是基子特定条件下的选择爱词霸在线翻译