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摘要：作为发展最为迅速的信用衍生品,信用违约互换为信用风险管理带来了革命性的变化。信用违约互换可以转移信用风险,从而降低信用债券发行难度,增加债市投资者的可选择空间和投资收益。在大力发展直接融资、银行担保退出的背景下,应当推出信用违约互换以促进我国信用债券市场发展。商业银行、证券公司、保险公司等都将是重要的市场参与主体。关键词：信用违约互换；信用债券；风险转移2007年10月,银监会要求银行不得再为企业债、公司债等提供担保,这使得债券发行回归信用本源,我国信用债券市场发展进入到了一个新的阶段,但随之而来的问题是如何处理信用债券中的信用风险。发展信用衍生品成为一个重要选择。信用衍生品诞生于20世纪90年代初,比现代金融衍生品晚大约20年,但其发展极为迅速,其中信用违约互换尤为明显,引起了国内学者和从业者的浓厚兴趣。目前国内对信用违约互换的研究主要集中在两个方面：一是信用违约互换的定价问题；二是信用违约互换在信用风险管理方面的作用,主要偏向于对银行信贷的研究,而对其在债券市场上的应用研究还不多。一、信用违约互换概述：基于信用风险管理的视角信用违约互换是一种与特定违约风险相挂钩的信用衍生品。信用违约互换交易双方分为信恋恋影视

20世纪50年代以来,融资租赁在推动固定资产投资的同时产生了租赁资本化问题,即承租人是否应该以及如何根据租赁合同在其资产负债表中确认资产和负债。1976年美国财务会计准则委员会发布的《财务会计准则第13号——租赁会计》首次正式提出了“全部风险和报酬实质转移观”。随后,因应国际融资租赁交易的发展,国际会计准则委员会基于对租赁的同一分类依据,在1982年发布了《国际会计准则第17号——租赁会计》,并于1994年进行了重新编排。就现阶段来看,各国租赁会计准则基本上都采用了SFAS13提出的融资租赁与经营租赁二分法模式,可以说人们对租赁会计基本达成了共识。一、对现行租赁资本化方案的简单评价客观地讲,各国现行租赁资本化方案虽然存在一定的差异,但都是基于同一理论依据,即实质上转移与资产所有权有关的全部风险和报酬,并不关心法定资产所有权最终是否真正转移,也就是“全部风险和报酬实质转移观”。现行租赁资本化方案实现了对传统会计处理的突破,发展了“实质重于形式”原则,促进了人们对资产和负债概念的理解,在某种意义上也为当今最棘手的金融工具会计提供了比较扎实的基础。然而,“全部风险和报酬实质转移观”必然会导致“非此即彼”的融资租赁与经营租赁二分法模式恋恋影视

一、推动品牌发展的“双核心”众所周知,创建一个强大的品牌是提高和保持企业竞争力的最好方式。得到消费者认同的品牌是企业最大的财富,其价值甚至会高于企业有形资产的总和。优秀品牌的创建是一个复杂而艰辛的过程,需要调动企业全部资源和增值要素。而品牌定位以及品牌延伸则是其中的核心内容。品牌定位是一个过程,是在消费者头脑中形成积极、持久、独特的品牌联想和增加品牌资产价值的过程；品牌定位也是一种状态,是消费者头脑中存在的对品牌特性的认识和印象。品牌延伸是现今企业拓展其业务的主导战略。通过借助原有的已建立的品牌地位,将原有品牌转移使用于新进入市场的其他产品或服务,以及运用于新的细分市场之中,从而达到以更少的营销成本占领更大市场份额的目的。通过影响消费者对产品的感知,形成对品牌特有的品牌联想,运用消费者头脑中形成的品牌联想延伸新的品类,品牌定位与品牌延伸在相互影响及相互作用中推动着品牌的建立与成长。可以说,品牌定位以及品牌延伸的实施对名优品牌的创建起着决定性的作用。二、品牌定位与品牌延伸关系分析1、品牌发展战略中的矛盾统一体随着信息时代的到来,企业为了在消费者头脑中留下持久、独特的品牌联想,需要投入大量的资金并花费较恋恋影视

假设中的企业是一家大型生物化工集团,我们称之为甲。目前甲遇到了一个问题：甲最大的分支机构乙出售了许多非核心业务的产品线,其中包括乙公司最近研制生产的一种新的DNA材料。被售卖的这些资产很多牵涉到公司的专利、商业秘密,或是与新的DNA材料相关的技术。甲的其它部门是否需要这些知识产权中的任何一项?由于在售卖乙之前,没有人操心这件事,乙的产品线被售卖后,甲公司及其它分支机构将无权再使用这些专利和技术。甲的另一个分支机构丙后来才知道它生产基因工程产品所依赖的主要专利技术也是乙销售的一部分。售卖前的疏忽使丙公司丧失了生产该项产品的权利。现在,它要么支付重金赎回核心知识产权,要么停产关闭或转行。在现实的企业世界里,不少企业遇到过或正面临着与甲同样的问题,很多的企业因不重视知识产权保护而吃尽苦头,但也有很多善于保护知识产权的公司从中受益。进入21世纪以来,一场发生于世界范围内的、国内兼并与跨国兼并交织进行的、更大规模的世界企业兼并浪潮迭起。稍微留心一下全球企业兼并重组的特点,我们不难发现：许多企业在兼并的同时,也进行收缩,大举出售那些与本企业主业或核心产业不相关的分支机构或部门,回归主业。但一个企业无论是通过并购或联合扩大,恋恋影视

在市场经济的风浪中,建立一个可持续快速发展的现代企业,需要在企业发展的过程中紧紧地抓住企业的目标。作为市场主体的企业,其目标主要可归结为生存、获利与发展,生存是获利与发展的基础,获利是生存与发展的动力,而发展又是获利与生存得以持续的保障。然而企业要实现持续生存、快速发展与不断获利都离不开构建一个和谐的自身,首先企业要生存需要符合环境的要求、选择好自己的定位并且做好内部的治理,这便涉及到企业内外部的和谐,而企业要取得快速发展,要抓住社会的发展方向、跟上社会的发展前沿以及不断创新和完善技术与管理,这需要企业内部和谐作支撑,企业的获利和实现利润最大化更离不开构建一个和谐的体系。企业目标的实现需要企业从各个层次来构建和谐的自身,同时在企业的发展过程,需要经历各个不同的发展阶段,每个阶段有自身特点,要实现的目标的侧重点也有所异,这决定了在企业生命周期的不同发展阶段中构建自身和谐体系的重心不同。一、企业和谐的三个层次党的十六届六中全会把构建和谐社会作为国家的奋斗目标之一,企业作为社会关系的产物以及社会的有机主体,是和谐社会的重要组成部分。和谐社会离不开和谐企业,和谐企业需要一个和谐体系,它需要企业从各个方面来筑造。本恋恋影视