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摘要 2016年年报和今年一季报的落幕，让投资者们再次检验了价值股含金量，而这将在一定程度上改变市场“结构性”行情的轨迹。多位基金经理向记者表示，随着监管力度加大，以及市场仍处于存量资金博弈的格局，A股市场的投资重心会愈发倾向于上市公司的盈利能力及对应估值的合理性。随着部分个股定期报告披露业绩与预期之间出现差距，这类个股此前不断被“抱团”的情况会有所变化，市场“结构性”行情或向新的方向演绎。 　　2016年年报和今年一季报的落幕，让投资者们再次检验了价值股含金量，而这将在一定程度上改变市场“结构性”行情的轨迹。多位基金经理向记者表示，随着监管力度加大，以及市场仍处于存量资金博弈的格局，A股市场的投资重心会愈发倾向于上市公司的盈利能力及对应估值的合理性。随着部分个股定期报告披露业绩与预期之间出现差距，这类个股此前不断被“抱团”的情况会有所变化，市场“结构性”行情或向新的方向演绎。　　中欧基金认为，金融监管加强与主动去杠杆是这波市场调整的主因，今年二、三季度的经济预期会出现较大的分歧与不确定性，加之6月份美联储加息与资4399造梦西游4

摘要 4月下旬，证监会下发《基金中的基金(FOF)审核指引》，基金公司按照《指引》的要求上报FOF的注册申报文件。证监会最新披露的审核进度表显示，目前有64只基金在等待批文。前海开源基金FOF投资部总监助理、FOF拟任基金经理苏辛表示，从国外FOF市场的发展情况来看，未来混合型FOF将是主要类型，侧重大类资产配置。 　　4月下旬，证监会下发《基金中的基金(FOF)审核指引》(下称《指引》)，基金公司按照《指引》的要求上报FOF的注册申报文件。证监会最新披露的审核进度表显示，目前有64只基金在等待批文。前海开源基金FOF投资部总监助理、FOF拟任基金经理苏辛表示，从国外FOF市场的发展情况来看，未来混合型FOF将是主要类型，侧重大类资产配置。　　苏辛表示，前海开源基金2016年11月底一共上报了2只FOF产品，分别是前海开源裕源FOF和前海开源裕泽定期开放FOF，目前仍在证监会审核中。由于FOF走的是普通通道审核，至少需要六个月时间，具体发行时间等待证监会的通知。　　“公司目前申报的2只FOF基金均为全市场FOF，我们将采取‘主动管理+量化’的方法来进行大类资产配置和优选基金，综4399造梦西游4

摘要 公募基金首现发行募集失败，又一次撩动了众多小型基金公司本已脆弱的神经。传统蛋糕，几乎已被一众大佬瓜分殆尽，致使公募基金业内同质化竞争日渐惨烈，除了另辟蹊径“弯道超车”，小基金公司已很难看到未来。 　　公募基金首现发行募集失败，又一次撩动了众多小型基金公司本已脆弱的神经。传统蛋糕，几乎已被一众大佬瓜分殆尽，致使公募基金业内同质化竞争日渐惨烈，除了另辟蹊径“弯道超车”，小基金公司已很难看到未来。　　而公募FOF的出现，令不少小基金公司重燃“弯道超车”的梦想。自去年底FOF产品申报开闸以来，截至今年4月19日，35家基金公司共申报了多达67只FOF产品，其中不乏中小基金公司的身影。记者在采访中则发现，不少小基金公司也投放了大量资源成立FOF投资部门，寄望通过公募FOF这片“蓝海”，厮杀出一片新天地。　　诺德基金董事长潘福祥就表示，FOF产品的面世，将使得2017年成为中国公募基金走向大类资产配置的元年。由于FOF产品的推出，2017年也将会是中国公募基金发展史和整个中国证券市场创新史上极为重要的一年。诺德基金对这一机遇高度重视，已经将发展F4399造梦西游4

摘要 最新保险业统计数据和上市保险公司一季报显示，保险业在产品结构调整下业绩持续增长，业务压力凸显。但从长期来看，保险业务的增长前景和保险板块的投资潜力依然被看好。分析人士认为，目前行业监管环境仍以规范、整顿为主，部分中小公司有调整股票配置的压力，而大型公司相对竞争优势更加突出，保险股目前估值低安全边际高，处于价值洼地，趋势性行情值得看好。 　　最新保险业统计数据和上市保险公司一季报显示，保险业在产品结构调整下业绩持续增长，业务压力凸显。但从长期来看，保险业务的增长前景和保险板块的投资潜力依然被看好。分析人士认为，目前行业监管环境仍以规范、整顿为主，部分中小公司有调整股票配置的压力，而大型公司相对竞争优势更加突出，保险股目前估值低安全边际高，处于价值洼地，趋势性行情值得看好。太平洋证券分析师魏涛表示，一季度上市险企业绩改善，一方面源于低基数效应，另一方面来自于经营形势向好，上市险企保费收入整体呈现加速增长态势，原保费增长仍保持历史较高水平。　　平安证券分析师缴文超表示，从上市险企的整体趋势来看，2016年上4399造梦西游4

摘要 继去年券商行业经历整体性营收、净利润腰斩下滑态势后，今年一季度各家券商业绩出现触底回升迹象，其中营收同比微幅上涨近0.5%，归母公司净利润同比上涨超8%。业内人士认为，目前券商板块估值处于历史相对低位，叠加A股纳入MSCI指数预期催化，极具行业配置价值。 　　继去年券商行业经历整体性营收、净利润腰斩下滑态势后，今年一季度各家券商业绩出现触底回升迹象，其中营收同比微幅上涨近0.5%，归母公司净利润同比上涨超8%。业内人士认为，目前券商板块估值处于历史相对低位，叠加A股纳入MSCI指数预期催化，极具行业配置价值。　　国泰君安(25.6亿，同比8%)、中信证券(23亿，同比40%)、海通证券(22亿，同比28%)、广发证券(21亿，同比18%)、招商证券(14亿，同比36%)、华泰证券(13亿，6.7%)、中国银河(11亿，同比11%)、国信证券(10亿，同比24%)、申万宏源(9.7亿，同比-7.2%)、东方证券(8.4亿，同比100%)、兴业证券(6.8亿，同比35%).　　国泰君安证券分析师刘欣琦指出，上市券商一季度迎来基本面复苏，收入结构持续优化，经纪+自营低迷，投行+资管稳步提升，在经纪业务持续萎缩的4399造梦西游4