成也萧何

摘要 【等待政策利多 期指震荡蓄势】农历鸡年伊始，期指先抑后扬，小幅反弹。而上证指数走势更为强劲，周四创出年内新高。前期“二八分化”明显的行情，也在两会临近、政策利多憧憬预期下得到改善。 　　农历鸡年伊始，期指先抑后扬，小幅反弹。而上证指数走势更为强劲，周四创出年内新高。前期“二八分化”明显的行情，也在两会临近、政策利多憧憬预期下得到改善。 　　春节前后，市场最为关注的焦点来自于央行货币政策。1月20日央行微博公告创设“临时流动性便利”(TLF)，以保障春节前现金投放的集中性需求，对此市场解读偏乐观。不过，1月24日，央行上调MLF利率；节后首个交易日，央行在公开市场上上调逆回购利率，引发市场担忧。受此影响，十年期国债收益率一度反弹至3.5%，创2015年8月来新高。A股也在鸡年首个交易日出现明显回调。 　　当前，虽然利率处于回升周期，对A股估值影响偏负面。但相比于2013年前后无风险利率高企的情形，当下市场环境存在两点不同。首先，2013年底，10年期国债收益率一度超过4.5%，但市场对经济走势的预期偏悲观。而当前利率回升与经济边际改善的预期同步，即利率回成也萧何

摘要 我国经济要实现企稳回升还需要一段时间。对企业而言，现在面临的宏观环境挑战不容忽视。概括起来讲，主要有十个方面：一，投资、内需与出口压力难以缓解；二，经济面临从通缩转向通胀的风险；三，去产能任务仍然较重；四，债务压力与不良资产风险上升；五，房地产去泡沫或减缓经济增速；六，低利率与宽松货币政策转向；七，全球经济复苏继续呈疲弱和不稳定状态；八，人民币汇率与资本流向；九，出口企业遭受贸易摩擦困扰；十，国际大宗商品价格大幅波动。 　　我国经济要实现企稳回升还需要一段时间。对企业而言，现在面临的宏观环境挑战不容忽视。概括起来讲，主要有十个方面：一，投资、内需与出口压力难以缓解；二，经济面临从通缩转向通胀的风险；三，去产能任务仍然较重；四，债务压力与不良资产风险上升；五，房地产去泡沫或减缓经济增速；六，低利率与宽松货币政策转向；七，全球经济复苏继续呈疲弱和不稳定状态；八，人民币汇率与资本流向；九，出口企业遭受贸易摩擦困扰；十，国际大宗商品价格大幅波动。　　仍处于探底过程中的我国经济，今年要实现企稳回升还需要一段时间。随着改革的不成也萧何

摘要 【IPO审核趋严 再融资规模“瘦身”】春节后，新股发行的速度有所减缓，较节前每周至少10家甚至14家的新股发行速度而言，本周仅有8家新股启动申购。虽然本周新股数量环比有所下降，但是IPO发行速度的整体基调并未改变。当前，IPO常态化下监管趋严，再融资审核加强，避免过度融资将成为2017年监管政策的主基调。 　　春节后，新股发行的速度有所减缓，较节前每周至少10家甚至14家的新股发行速度而言，本周仅有8家新股启动申购。虽然本周新股数量环比有所下降，但是IPO发行速度的整体基调并未改变。当前，IPO常态化下监管趋严，再融资审核加强，避免过度融资将成为2017年监管政策的主基调。 　　今年1月份，证监会审核了48家公司的首发申请，其中40家获得通过，7家被否，1家暂缓表决，通过率为83.33%。而2015年、2016年IPO审核的通过率分别为92.28%和91.21%。 　　东方恒润投资总经理张耀东认为，最近IPO过会率降低，主要有两方面原因：一是，对合规性要求从严，是证监会逐渐回归监管为中心职能的体现；二是，对IPO企业持续盈利的要求从严，是IPO从审批制向注册制过渡前证监会对投资者还需要做适成也萧何

原标题：新年中美贸易摩擦频发如何看——商务部有关负责人谈中美经贸新变化 评论0 打印 字大 字小 新华社北京2月9日电题：新年中美贸易摩擦频发如何看——商务部有关负责人谈中美经贸新变化新华社记者于佳欣新年伊始，美国对华作出多个贸易救济裁决，对中国不锈钢板、卡客车等产品征收了高额双反税率。在贸易救济案件频发的背景下，如何看待中美贸易摩擦？会带来何种影响？商务部有关负责人8日对此作出回应。贸易摩擦，不等于贸易战有了贸易，就会有摩擦。在全球经济复苏乏力、贸易保护主义抬头的背景下，摩擦高发更是成为一种常态。在2017年伊始，美国就在多起对华贸易救济案件中做出对中国不利的裁决。对中国非晶织物、普碳与合金钢板、硫酸铵和卡客车轮，以及不锈钢板带材等征收了高额的反倾销和反补贴税率。最近的一起案件两个税率相加高达200%以上。受政治等因素影响，贸易保护加重的趋势从2016年就开始显现了。2016年全年，美国对中国发起20起贸易救济调查，涉案金额37亿美元，案件数量和金额分别增长81.8%和131%。如何看待中美两个大经济体之间的贸易摩擦？贸易摩擦和贸易战有何区别？“中美之间贸易规模大，发生贸易摩擦是正常的。”商务部贸易救济局局长王贺军说，成也萧何

摘要 截至2月8日，沪深两市两融余额连续第四个交易日回升，收报8810.58亿元，占A股流通市值的2.20%。相对2月7日的8781.33亿元，增加29.25亿元。其中沪市两融余额为5101.11亿元，深市两融余额为3709.47亿元。沪深两市融资余额则为8774.91亿元，融券余额为35.67亿元。 　　沪深两市融资融券余额已连续第四个交易日回升，2月8日收报于8810.58亿元，相对2月7日的8781.33亿元，增加29.25亿元。从融资净买入情况看，当日有23个行业呈现融资净买入状态。其中，非银金融、国防军工和房地产等三个板块净买入高居前列。　　分析人士指出，近两交易日市场窄幅震荡，两融余额持续反弹表明人气已经回升。昨日基建板块再度崛起有望打破此前热点涣散的局面，大盘接下来有望缓慢攀升。医药生物、计算机、房地产和有色金属行业，这五大行业始终盘踞两融榜前五席位，两融余额分别为766.64亿元、578.21亿元、538.28亿元、522.06亿元和508.45亿元。200亿元至500亿元之间的第二梯队所包含的行业多达13个，排名居前的有传媒、电子、化工、银行、公用事业、机械设备和建筑装饰等；第三梯队即两融余额在100亿元至200亿元之间的，成也萧何