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摘要 正带队在北京拜访的香港金管局总裁陈德霖，昨日就深港通、人民币离岸业务等问题与媒体做了深入交流。 　　正带队在北京拜访的香港金管局总裁陈德霖，昨日就深港通、人民币离岸业务等问题与媒体做了深入交流。　　陈德霖说，深港通是桥梁，不必在意短期资金流向问题。他同时展望，下一步内地与香港两地资本市场的合作可能在债券市场领域，但目前仍处于研究阶段。另外他认为，长期来看，人民币不存在大幅贬值的基础。资金流动状况 香港银行公会代表团一行，在北京拜访央行等部门。在昨日举行的媒体午餐会上，陈德霖首先向媒体介绍了深港通开通后的情形。“目前北上资金达到120亿元，南下资金35亿元，整体资金量不太大，资金流向呈现北上资金多于南下资金的特点。”　　不过，陈德霖表示，沪港通、深港通是金融基建，是桥梁，不用在意短期资金流向问题。他解释称，原本内地居民不用等深港通开通也可以买港股，但海外投资者买深圳股票则受限制，回想两年前，沪港通开通时也存在类似问题。 　　陈德霖说，最近的统计数据显示，借助沪港通，两年来，北上资金净额为1380亿元，南下资金净额为2980亿元，形融e购

摘要 日本央行在20日结束货币政策会议后宣布维持现行货币宽松政策不变。其中，包括将短期利率继续维持在负0.1%的水平，并维持将长期利率保持在0%附近的政策框架。该行也将继续以每年约80万亿日元的速度购买日本国债。此外，日本央行当日还上调了对经济的评估，为年内首次。 利率继续维持在负0.1%的水平，并维持将长期利率保持在0%附近的政策框架。该行也将继续以每年约80万亿日元的速度购买日本国债。此外，日本央行当日还上调了对经济的评估，为年内首次。　　日本共同社指出，长期利率上升导致央行利率调控难以执行，该政策能否按预期推高经济和物价水平尚难以预测。经济形势评估方面，受海外经济活动向好的因素带动，央行修改了部分措辞。就国内经济形势而言，日本央行称“仍保持着温和复苏的势头”，将上轮评估中“出口和生产方面缓慢”的措辞删除，对出口、生产、个人消费水平作出上调。洲际交易所的数据，截至12月13日，针对与布伦特及西德克萨斯中质油相关的三大主要期货及期权，基金经理所建立的净多仓大约相当于7.96亿桶原油。基金经理目前建立的净多仓较此前四周4.22亿桶的低位几近倍增。　　融e购

摘要 12月16日，证监会正式发布了《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)，自2017年7月1日起施行；同时发布了《关于实施<证券期货投资者适当性管理办法>的规定》，自发布之日起施行。适当性制度是资本市场的一项基础制度，制定统一的适当性管理规定，规范、落实经营机构的适当性义务，是落实“依法监管、从严监管、全面监管”要求，加强资本市场法制建设、强化投资者保护的重要举措。该《办法》的发布标志着我国资本市场投资者合法权益保护的制度建设又向前迈进了重要一步。 　　12月16日，证监会正式发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)，自2017年7月1日起施行；同时发布了《关于实施<证券期货投资者适当性管理办法>的规定》，自发布之日起施行。适当性制度是资本市场的一项基础制度，制定统一的适当性管理规定，规范、落实经营机构的适当性义务，是落实“依法监管、从严监管、全面监管”要求，加强资本市场法制建设、强化投资者保护的重要举措。该《办法》的发布标志着我国资本市场投资者合法权益保护的制度建设又向前迈进了重要一步。　　《办法》统一了投资者分类融e购

摘要 2016年中国经济运行风险叠加风险，行进路上险象环生，各种猝不及防的冲击不断袭来，强度一次比一次大。换句话说，中国经济面对的高难度考验蜂拥而至，一个难题未决，新一个难题又至，宏观决策周期被大大压缩，事件快速多变，几乎没有选择时间，果断决策和准确判断力被推到了台前。 　　在激流滚滚，暗潮汹涌之下，2016年我国宏观经济能在险中求胜，险中趋稳，这不仅在于我国经济的发展韧劲，还在于经济政策的灵活应变，决策者有勇气而不胆怯，政策有定力而不摇摆。这显示政府对当前经济运行的认知越来越深刻、对各领域改革的思路越来越清晰、对风险防范和化解的重视程度越来越高、宏观调控框架越来越全面。由此，把握经济有方向而不退缩，管控风险有手段而不扩大，这就确保了已驶入深水区的经济巨轮能行进在正确的航道上。　　2016年中国经济运行风险叠加风险，行进路上险象环生，各种猝不及防的冲击不断袭来，强度一次比一次大。换句话说，中国经济面对的高难度考验蜂拥而至，一个难题未决，新一个难题又至，宏观决策周期被大大压缩，事件快速多变，几乎没有选择时间，果断决策和准确判断力被推到融e购

摘要 进入四季度以后，我国资本市场分化走势突出：沪深股市走出了磨底行情，回升态势显现；债市则结束了前期的盘整行情转而调头下行，上周国债期货更出现了上市以来的首次跌停行情。10年国债收益率大涨，最高报3.39%，创去年8月来新高。在资本市场的分化中，货币市场资金紧张程度显著上升，市场流动性压力大增。货币行情变化，对债市带来了最直接的冲击。 　　近期的流动性紧张实质是市场各方的“心慌”，是债券在过高杠杆下对市场波动产生的心理紧张。由此，机构的“杠杆”可能加速下降，而短期“解杠杆”过程又会促使流动性需求会非线性上升。　　进入四季度以后，我国资本市场分化走势突出：沪深股市走出了磨底行情，回升态势显现；债市则结束了前期的盘整行情转而调头下行，上周国债期货更出现了上市以来的首次跌停行情。10年国债收益率大涨，最高报3.39%，创去年8月来新高。在资本市场的分化中，货币市场资金紧张程度显著上升，市场流动性压力大增。货币行情变化，对债市带来了最直接的冲击。　　今年以来，债市虽然“违约”事件不断，但预期中的“违约”并未对债市造成大的冲击，信用利差整体上甚融e购