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摘要 近期股债汇三国杀的根本原因是我们此前不断强调的通胀预期升温，只有通胀才能逻辑自洽地系统解释当前的一系列现象，并推演未来趋势。 　　通胀！——股债汇三国杀的根本原因及未来走势　　近期股债汇三国杀，创业板跌破2000点，10年期国债收益率升至3.16%，10年期国债期货跌幅超过1%，创历史单日最大跌幅，离岸美元对人民币真奔6.94而去，一夜回到解放前。市场一片哗然，貌似信号十分混乱，但我们认为逻辑十分清晰：通胀！未来宏观经济和大类资产的决定性力量是通胀预期升温。　　1、我们先来看看已有的各种竞争性解释：有观点认为，A股大跌是险资监管所致。那么，为什么小票比大票跌的多？　　有观点认为，A股大跌跟近期资金面偏紧和利率上升有关，那么国庆后这一趋势即已形成，为什么股市是涨的？　　有观点认为，债市下跌是中国央行锁短放长去杠杆所致，那么全球债市大跌也是中国央行所为吗？　　等等，这些观点只能解释部分现象，却不能逻辑自洽地系统解释整个金融市场的反馈模式，我们需要放在一个更大的视野下来看当前的宏观经济和大类资产趋势。　　2、近期股债汇三国杀的根本原因是我们此前serial

摘要 【姜超:规范险资举牌+股东减持致股市失血 扛过冬天就是春天】对股市而言，一方面债市下跌意味着金融市场整体流动性趋紧、股市也有波及；另一方面今年以来股市成交量始终未见明显起色，说明股市缺乏新增资金。而对险资杠杆举牌的规范，以及创业板股东的持续减持，都使得股市面临失血的压力。 serial

　　据外媒13日报道，摩根大通(JP Morgan)经济学家Michael Feroli周一(12月12日)的研报中称，美联储(FED)周三(12月14日)的政策声明将表示经济前景风险平衡，对财政政策前景不作评论。同时，主席耶伦(Jannet Yellen)将强调改变经济预期或美联储政策预期为时尚早。　　美联储本周二至周三将召开为期两天的货币政策会议，并将于北京时间周四(12月15日)03:00宣布利率决定并发表政策声明，随后主席耶伦将在03:30召开新闻发布会。　　据CME Group的FedWatch程序显示，利率期货走势暗示，交易商预计美联储12月政策会议加息的机率达到97%。　　摩根大通表示，此前最后一个加息障碍是美国11月非农就业报告，但如今障碍已清除。此次会议的主要看点将是要说前景已改变还为时过早，预计此次加息决定无异议。　　该行预计，2017年点阵图中值仍将是加息2次，联邦公开市场委员会(FOMC)最近已经大举下调了长期点阵图，此次可能会稍缓。　　摩根大通认为没有强大理由预计2018或2019点阵图有重大变化，且依然预计会议声明将指出“循序渐进”加息。　　该行补充道，预计会议声明对经济状况的描述将鲜有变化。此外，耶伦在记者会上将会接到很多提问，记者们会诱导serial

摘要 【美联储48小时内行动 全球迎战“加息冲击波”】美国去年底加息后，全球都在等待美联储主席耶伦扔下“另一只靴子”。如今，离这一刻到来已不足48小时。北京时间12月15日3时，美联储将公布利率决议，加息几成定局。尽管市场已充分消化预期，但靴子一旦落地，全球股市、汇市、债市都难免再起波澜。 　　美国去年底加息后，全球都在等待美联储主席耶伦扔下“另一只靴子”。如今，离这一刻到来已不足48小时。　　北京时间12月15日3时，美联储将公布利率决议，加息几成定局。尽管市场已充分消化预期，但靴子一旦落地，全球股市、汇市、债市都难免再起波澜。　　可以肯定的是，美国的加息进程才刚刚开始，这对于仍将维持宽松货币政策的全球其他主要央行将是一大挑战，中国央行也将面临大考。　　随着近期CPI(居民消费价格指数)、PPI(生产者物价指数)回暖，叠加稳汇率、抑制资产泡沫的考量，学界对中国加息的讨论此起彼伏。仍存在下行压力的中国经济能否承受加息之重？随着美元走强，中国央行又该如何管理人民币的汇率预期？　　“维稳人民币汇率预期、打破单边贬值趋势是当务之急。”中国人民银行参事、serial

摘要 【起底杠杆资金：几个潮汕老板10亿本金 弄到100亿】“几个潮汕老板，以10亿元本金，用各种办法加杠杆，最终弄到了100个亿，参与了大老板的激情并购。”深圳某私募基金负责人据记者透露。 serial