解密“罗向阳内幕交易案”： 案发“顾问费” 账户互切割
[值得注意的是，罗氏兄弟大费周章，三次内幕交易却亏损两次。]
2015年春天，时任新时代证券总经理助理的罗向阳正在国外访学。按照国务院统一部署，彼时证监会正在开展针对证券期货行业的“两个加强、两个遏制”专项检查。
自证监会监管转型、工作重心向事中事后监管倾斜以来，针对证券行业进行的现场检查经常发生。对于这一轮专项检查，罗向阳也许并未特别在意。更何况，他从一开始就为自己的违法行为做出层层掩护——在新时代证券之外设立公司走账、切割自己与操控股票账户的关系，案发后甚至还有家人试图“顶包”。
然而让他想不到的是，此次现场检查是由证监会稽查总队负责，在办案过程中发现了罗向阳的隐藏问题，检查组人员立即转变角色，开始稽查办案。
蹊跷的顾问费
罗向阳出生于1976年，河南许昌人。在了解他的人眼中，罗向阳从小成绩优秀、家庭和睦，大学毕业后曾在国海证券任职，负责债券业务。进入新时代证券之后，依然主要做债券项目，负责开拓业务、承揽项目。
弟弟罗杨颖比罗向阳小三岁，二人同为新时代证券员工，罗杨颖时任新时代证券许昌智慧大道营业部(原许继大道营业部)营销总监。
2015年1月起，按照国务院统一部署，证监会在证券期货行业开展了“两个加强、两个遏制”专项检查工作。检查的第一阶段是自查，到3月下旬自查就已经结束，专项检查工作进入抽查阶段，抽查对象包括证券公司、基金公司、期货公司、证券投资咨询机构、私募机构和证券资格会计师事务所。
由于市场监管任务加重，稽查队伍也加入到现场检查当中，这一次证监会是直接动用稽查力量来进行现场检查。
“我们承担了新时代证券现场专项检查任务。专项检查涉及的事项是比较多的，要对证券公司的各业务模块、各条线的风险点进行全面梳理。”一位办案人员告诉第一财经记者，当时检查的重点放在券商相关业务是否进行了利益输送。
为了找到证据，检查组要求新时代证券提供所有资管项目、投行项目、债权项目所有流程性文件，包括从项目申请到项目完结，重点核查某一项目，包括哪些人参与、角色是什么、做了什么事、责任是什么、收益如何、费用如何支出等等，十分详细。
罗向阳案中涉及的咨询公司，也引起了稽查人员的注意。基于相关经验，初期检查人员锁定罗向阳、罗杨颖，就是发现新时代证券承做的某债券项目的顾问费，支付给了河南某咨询公司。进一步追查资金的走向，发现资金进入了一些个人银行账户。
“资金都是以顾问费的名义，从新时代证券出去。咨询公司进来的钱，又都转出到个人账户了。筛查个人账户的交易情况就发现，不但交易的股票涉及到新时代证券服务的上市公司，买入的时点也非常敏感。”上述办案人士说，本来是做现场检查，此时不得不立刻转变角色，化身稽查人员开始办案。
谁在操控账户
作为证券从业人员，在规避监管的方式上，罗向阳着实花了心思。首先，前述河南咨询公司的股东和人员，都与罗氏兄弟二人没有关系；其次交易东方铁塔、黄河旋风的股票账户名义持有人为“汪某英”、“杨某玲”、“曹某涛”等。
如何来确认罗氏兄弟对涉案账户的控制关系，成为本案的一大关键。“控制关系，还是要从涉案账户的资金来源、资金的支配、资金收益归属等三个方面来分析。”上述办案人员说。
虽然前述咨询公司股东人员均与罗向阳、罗杨颖没有关系，但是，公司的银行账户、网银、公章等关键手续都是兄弟二人管理及使用；该公司账户的资金绝大多数来源于罗向阳承揽项目收取的“顾问费”。
此次检查共发现罗氏兄弟操纵的三次内幕交易。2013年11月27日至12月13日之间，罗氏兄弟在东方铁塔收购青岛海仁公开之前，利用控制的“汪某英”、“杨某玲”、“曹某涛”证券账户合计买入东方铁塔16.41万股。此次内幕交易导致亏损12.6万。
2014年3月17日至6月16日间，罗氏兄弟利用实际控制的“汪某英”账户交易“黄河旋风”，内幕信息敏感期内买入卖出后亏损486.7元。
第三次是2015年1月19日至5月21日，罗向阳、罗杨颖利用实际控制的“曹某涛”账户交易10.6万股“黄河旋风”，实际盈利44.69万。
值得注意的是，罗氏兄弟大费周章，三次内幕交易却亏损两次。据业内人士分析，查出的三次内幕交易盈利并不多，可能是因为该案仅是针对专项检查发现的线索进行处理；另外，可以看到第三次内幕交易当中，罗氏兄弟在黄河旋风复牌第一天就以最低价格卖出，降低违法所得，逃避处罚。
最终，证监会决定，对罗氏兄弟前两次内幕交易分别罚款60万，对第三次内幕交易“没一罚三”，没收44.69万、罚款134.08万。三案总计罚没款298.77万元，对罗向阳、罗杨颖分别采取终身证券市场禁入措施。
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