新兴嫡女成长实录 市场2016：那些废钞行动和衰退阴云

　　从巴西的政局动荡到印度的废钞行动，再到委内瑞拉一泻千里的货币贬值……被外界称为“黑天鹅年”的2016年，对于不少新兴市场来说，同样跌宕起伏。

　GDP将在2016年萎缩3.48%，按照巴西统计局的数据，2015年巴西经济下滑3.8%，也就是说巴西经济将连续两年出现萎缩。

　　值得肯定的是，巴西的通货压力正在趋缓。官方数据显示，2016年11月的通胀率同比上年的1.01%减少了0.83个百分点，为1998年以来当月新低。根据巴西地理统计局(IBGE)发布的数据，过去12个月里，全国的年通胀率高达6.99%，仍高于巴西政府2016年通胀目标的最高上限6.5%。而2017年的通胀率将降至4.93%，接近政府通胀目标4.5%。在上述100名经济学家看来，2016年巴西通胀率可能为6.52%，低于此前预期的6.69%。

　　为了重振经济，巴西新政府采取了一手紧缩财政计划、一手扩张性货币政策的策略。

　　2016年12月15日，巴西议会长达20年的紧缩计划正式生效，被视为特梅尔新领导层实现的最大成果。这意味着，在接下来的20年里，巴西政府要勒紧裤腰带，顶着严格的上限规定大幅减少公共开支。

　　另一方面，巴西也在实行扩张性的货币政策以扩大投资进而刺激经济增长。作为G20中利率最高的国家之一，巴西在2016年10月宣布降息，为4年多来首次，把基准利率下调25个基点至14%。2016年11月30日，巴西央行一年内二度降息，宣布降息25个基点至13.75%。

　　虽然特梅尔的改革在巴西议会中仍然拥有主要的支持力量，但这位新总统的支持率并不乐观。巴西民调机构Datafolha12月中旬公布的民意调查显示，特梅尔的支持率大幅下滑，有51%的民众认为，他的执政表现十分糟糕；63%的受访者希望特梅尔可以提早结束任期并直接开始总统大选；40%的受访者认为特梅尔执政后巴西的形势比以前更差。

　　就在2016年12月，外媒曝光特梅尔涉嫌与巴西国家石油公司的腐败丑闻有关，被指控从巴西最大的建筑公司奥迪布里切特集团(Odebrecht)接受超过300万美元的贿赂。虽然特梅尔否认与之有关，但仍然遭到众人质疑。根据民调，其财政紧缩计划也遭到近60%巴西人的反对。

　　巴西经济复苏将是一个微弱而渐进的过程。随着巴西政局趋向稳定，政策走向日渐明朗，消费者和投资者信心逐渐恢复，投资开始增长，巴西经济才能慢慢走出衰退。

　　货币基金组织(IMF)2016年10月发布的《地区经济展望之亚洲》，印度仍然是亚洲地区和全球增长的发动机，预计2016年至2017年经济将增长7.6%。印度的增长依赖于国内需求、较低的能源价格以及便利投资的改革所取得的进展。IMF还预测2016年印度的GDP将达到2.25万亿美元，以当地货币计算则为8.72万亿卢比。

　　目前，世界上人口最多的两个国家，中国和印度的经济增长仍然是世界平均增长速度的两倍。《福布斯》2016年10月预计，2016年印度人均GDP为1600美元(约合人民币1.1万元)，失业率为8.4%，通货膨胀率为4.9%。

　　然而，诸多预测都在2016年印度最重大的一次突发行动中出现了调整。

　　2016年对于印度来说，最大的新闻莫过于“废钞行动”。当地时间11月8日，印度总理莫迪突然对全国发表电视讲话，宣布将废除500和1000卢比面值的纸币，以打击猖獗的腐败和假币问题。

　　这是38年来，印度首次废除流通中的纸币。如此措手不及的“休克疗法”，一时间给商业活动和普通人的生活带来了极大困扰。根据印度央行的说法，当时市面上流通的500和1000卢比纸币占印度全部流通货币约86%。

　　印度前总理辛格(Manmohan Singh)将此次“废钞行动”痛批为“历史性的决策错误”，称这会削弱人们对货币体系的信心，也会对银行业的形象造成影响，是“合法的掠夺”。分析师们认为，废钞后的两个季度印度GDP增速可能因此下滑超过一个百分点；惠誉评级公司也因此将2016财年的印度经济增长预期从7.4%下调到6.9%。

　　虽然负面影响无法避免，但在莫迪政府看来，这是调查非法海外账户持有人追回黑钱、大力反腐以及打击逃税漏税的必要手段。只有“废钞行动”才能解决印度长期以来的顽疾，确保GDP发展得更加健康，也让印度经济长远受益。

　　最近，印度经济学者沙阿(Akshay Shah)在2016年12月16日发表于《福布斯》的题为《印度经济超过英国》的文章，又让印度媒体和读者兴奋了起来。沙阿是清华大学苏世民学者项目的学者。其文章称：“原本预计印度GDP总量将会在2020年超过英国，但这个超越因为英镑在过去12个月里贬值了20%而提前实现了。”另外，这种差距还将在印度GDP增速保持6%~8%而英国增速仅1%~2%的背景下不断拉大。

　　“虽然是因为汇率的波动才让这些数字发生了根本性的改变，但基于未来的增长预期，印度的经济已经超过英国了。”沙阿这样写道。

　　然而，拥有充足年轻劳动力的印度面临着产业结构失衡、不良贷款率高、财政赤字占GDP比重居高不下等诸多问题。因此，如何推动印度国内的经济转型无疑是莫迪政府的重大挑战。

　　油价时代的结束，石油大国委内瑞拉就陷入了持续的经济衰退。根据FocusEc> (责任编辑：DF154)

相关：

《巴塞尔协议III》规则敲定被推迟 　　据外媒4日报道，一份新闻稿显示，原定于1月8日召开的央行行长和监管机构主管组织(Group of Central Bank Governors and Heads of Supervisi>银行如何计算资产的风险程度，..

脱欧谈判再添变数！英国驻欧盟大使辞职原标题：英国驻欧盟大使辞职 英国脱欧谈判失一员干将【环球网报道记者 王莉兰】英国本应在2017年3月底前启动与欧盟的正式会谈，但据法国国际广播电台1月3日报道，在这一关键时刻，英国驻欧盟大使伊万•罗杰..