欧版QE大幕揭开，欧洲央行22日宣布将开始购买主权债券，意味着欧洲央行正式启动全面量化宽松政策(QE)。
(1)欧洲央行宣布推出全面QE:从3月起每月购买600亿欧元资产，直至2016年9月，总额高达约1.1万亿欧元，约7.9万亿人民币，约1.28万亿美元，额度超过美国QE2(6千亿美元)，略不及美国QE1和QE3；
(2)购债范围将基于各国央行在欧洲央行的出资比率(目前来看，前五名分别为：德26%，法20%，意18%，西13%，荷6%)。在风险承担方式上，欧央行将持有8%的额外资产购买比例，机构债券将占有12%的比例，机构债券将分担风险，剩下的将不会风险共担。
(3)通缩风险加剧是欧QE主要推手：12月欧元区通胀率-0.2%，自09年以来首次跌至负值。通缩预期一旦形成不易改变，日本近四分之一个世纪的经历，便是例证。对比美联储去年结束QE3，经济逐步复苏的情形，全面QE对欧央行而言势在必行。
(4)欧央行QE有望提振投资者情绪，促使欧元进一步贬值。而对中国的借鉴意义在于，随着人口老龄化出现，零利率正在全球大规模蔓延，且充满想象力，为应对通缩风险的加剧以及经济增长压力，央行未来货币放松空间巨大。
申银万国表示，欧央行的QE将提升全球投资者的风险偏好，令投资者重回Risk->股基本金属股票在新兴市场风险偏好提升和大宗商品价格反弹的叠加下预计将有出色表现。另外，中国进入春季的补库周期亦对未来基本金属的需求提供支撑。
人民币币值稳定，仅次于美元的货币。在人民币国际化大背景下，中国央行有意维持人民币稳定，使人民币有望成为避险资产之一，带来资金的净流入。2013年，受美国QE退出影响，新兴市场国家出现资金外流，但是流入中国的资金增加。
人民币稳定有利于对外直接投资，不利于出口。 “一带一路”主要是指欧亚大陆国家，人民币相对于欧元和日元升值，有利于“一带一路”建设，但是对劳动密集型出口会形成冲击，加速海外转移。
欧元贬值和原油价格下跌导致输入性通缩压力加大。 欧盟是中国的主要贸易往来国，欧元贬值叠加原油价格下跌导致输入性通缩压力加大。央行进一步宽松的可能性加大。
任泽平认为，利好A股，仍需留意监管层洒水降温。新一轮牛市的一个特点是杠杆交易，出现急涨急跌行情。在这种情况下，外资的流入会进一步加大 A股市场的波动性。在牛市主旋律下，还需要投资者留意监管层的洒水降温。
(责任编辑：DF120)
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