欧洲央行行长德拉吉22日宣布欧元区逾1万亿欧元规模资产购买计划(量化宽松)，以应对区域内持续的通缩压力并促进经济复苏。
德拉吉在当日欧洲央行议息会议后说，在已有的资产支持证券和担保债券购买外，欧洲央行决定扩大债券购买范围，计划自今年3月起每月购买600亿欧元政府与私人债券，预计将持续至2016年9月底。
德拉吉同时表示，欧洲央行会确保购买计划持续至区域内中期通胀回升到接近2%的目标水平，这意味着实际执行期限可能长于现有计划。
当前欧元区通胀率已连续多月处于历史低位，2014年12月通胀率初值为负0.2%，陷入技术性通缩。
德拉吉说，欧洲央行将与各国央行共同购买欧元区各国政府、机构以及欧洲机构债券。其中，欧元区各国央行按其在欧洲央行核心资本中的出资比例购买本国政府及机构债券。另外，欧洲机构债券也由各国央行购买，额度约为总购买计划规模的12%。欧洲央行则购买占总计划规模8%的债券。仅后两部分，即占总计划规模20%的债券由欧元系统共担风险。
市场对于量化宽松能为欧元区实体经济带来多大影响仍存在很多质疑，特别是考虑到全球经济增长低迷的情况下。如果量化宽松未能对经济基本面产生影响，即便股市估值进一步上涨，未来股市也将以更大幅度回调。
与此同时，在黄金方面，现货黄金大幅反弹突破1300美元/盎司关口。美元指数则刷新11年新高，为93.44.
中金近日发表研报称，需要关注国际资金流向的潜在变化。自2009年以来，每次大国的货币政策宽松，都将引起资金显著流向中国。从2009年的QE1到2012年的QE3。最近一次去年5月，欧央行暗示将采取激进的宽松政策，最终在六月宣布负利率的政策，引发资金流向中国。这一次，欧洲宣布欧洲版QE，相信也可能引发新一轮资金流向中国市场。
中金认为，近期海外部分央行的动作惹人注目，表面上看，似乎跟中够市场关系不大，但实际上对中国市场有密切的影响。外围货币放松加大了中国自身货币政策宽松的压力。目前全球格局依然处于金融危机之后的调整期，各国多多少少都在依赖货币政策走出困局。竞争性的货币贬值政策，就如大萧条之后金本位制度解体、1970年代初的布雷顿森林体系解体一样，正在深刻而深远地影响着整个世界。如今，欧洲版的QE也将正式粉墨登场，全球的确已经呈现一幅“你方唱罢我登场”的竞争性贬值的图景。在这样的环境中，中国无法独善其身，政策面临两难。但是，一国政策还是应以国内情况为主。考虑到中国目前面临通缩压力，汇率政策受到一定掣肘，利率利息等政策工具本应发挥更大作用。在这方面，需要密切关注事态进展。
中金的研报还提到了目前的A股市场。中金认为，低估值蓝筹是底仓，中小盘阶段性配置。中国A股在之前累积较大涨幅之后，出现目前的盘整也属正常。在大盘修整的阶段，资金阶段性追逐中小市值股票。但从配置层面上，我们认为低估值蓝筹是底仓，而中小市值股票做选择性和阶段性的配置，不能忽视目前中小市值股票整体面临的风险。接下来，需要密切关注资金层面的变化对市场的影响、同时关注中国自身货币政策的潜在动向。
(责任编辑：DF050)
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