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记者 辛圆国家统计局周一公布数据显示，9月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月回升0.3个百分点至49.8%。分析师表示，虽然制造业景气度已连续5个月处于收缩区间，但随着逆周期政策加力提效，制造业下行压力将有所缓解。数据发布前，接受界面新闻采访的7家机构预估中值显示，9月中国制造业PMI为49.4%。PMI指数在50以上，反映经济总体扩张；低于50，反映经济衰退。分析师指出，虽然9月工业生产有所好转，但由于贸易摩擦不确定性导致制造业预期较弱，从而令PMI总体表现依然不佳。国家统计局数据显示，9月生产需求双双扩张：新订单指数为50.5%，环比回升0.8个百分点，是5月以来首次升至扩张区间；生产指数为52.3%，环比上升0.4个百分点。外贸状况也有所改善：新出口订单指数为48.2%，环比回升1.0个百分点；进口指数为47.1%，环比回升0.4个百分点。西南证券首席宏观分析师杨业伟对界面新闻表示，制造业景气度小幅回升显示9月经济数据可能有小幅改善，这种改善和前期地方债集中发行支撑基建投资回升有关。分析师指出，虽然制造业景气度仍在收缩，但随着逆周期调节政策的逐渐落实，下行压力有所缓解。招商证券在报告中称，目前财政政策已明确方向，资金来源依靠地方政府专项债额n号房案件

近期，电子板块走势低迷。上周申万电子指数下跌4.22%，在申万28个一级行业涨跌幅榜中跌幅第6，跌幅靠前。申港证券认为，电子板块下跌的原因有以下几点：电子板块今年以来涨幅较大，资金有落袋为安需求：申万电子行业今年以来涨幅55.92%，电子板块整体涨幅较大。特别是从8月开始，电子板块经历了一轮较为快速的上涨行情。因此，电子板块经历了较大涨幅后，此次下跌是资金有落袋为安的需求，符合心理预期。去年国庆后A股大跌带来的心理影响：去年国庆后的2周，上证指数暴跌，一度击穿2500点心理防线，引起市场恐慌。最低点击穿2450点，到达2449.2点。受去年暴跌心理影响，今年资金表现的更为谨慎，提前减仓来规避风险。中美贸易谈判不确定性的担忧：目前中美贸易摩擦不断，特别是在电子半导体领域，受贸易战影响更为直接。为了避免贸易谈判不确定性所带来的风险，资金选择提前减仓。申港证券认为，电子板块目前的下跌是短暂且在预期内的，从长远看，电子板块仍充满机会。主要理由如下：电子板块估值仍处于历史低位：目前电子板块PE为38.35，从历史的角度看仍处于历史低位区，即使下跌，下跌空间有限。5G商用落地电子行业直接受益：今年6月6日，工信部正式向四家运营商发放5G商用n号房案件

从苏宁体育员工处获悉，已经有接近20%的员工在9月月底办理了离职，苏宁体育原本550人左右的团队，被精简到不足400人，最终的目标是裁到200人。除在试用期内的员工外，被裁撤的员工均得到了N+1的补偿。一名接近苏宁高层的人士透露，苏宁和阿里可能重启了有关成立合资公司的谈判，估值起码要会比上一轮谈判时减少30%。（懒熊体育）"n号房案件

一、市场点评上周市场出现了缩量调整走势，在国庆假期前市场的弱势整理，有利于节后的上涨行情。通过对上周市场消息的情况来看，并无利空，市场的调整更多是自身的技术性调整，前期科技股涨幅累计较大，需要又一次像样的调整，更有利于后市行情的展开。金融蓝筹股方面，银行股中平安银行一枝独秀，是银行板块中唯一连续两周上涨的个股，北上资金持续的买入该股，貌似有成为银行新龙头的趋势。券商板块方面，连续两周的回调，风险已经得到较大的释放， 随时有助攻指数的机会。消费蓝筹方面，茅台继续保持带头作用，本周在市场调整背景下，依然创出历史新高，机构抱团博弈的迹象明显，不过，随着股价创新高的背后，成交量也出现明显萎缩，后市面临且行且珍惜的局面。从成交量上来看，周五缩量比较明显，节前气氛较浓，四大指数从周K线上看，已经回落到了10周均线位置，周跌幅在2.5—3％之间；从历史上节前效应来看，节前如果出现较大上涨，则节后有面临调整风险，反过来节前如果出现调整，则节后的上涨概率更大一些，所以我们认为节后市场有望在此位置展开反弹。在上周的文章中，我们提到市场的阶段低点将在上周来临，目前看基本得到实现，在此位置，投资者可以考虑关注指数和n号房案件

近日,苏宁易购收购家乐福中国的交易终于落下锤音。9月27日,苏宁易购发布公告称,已完成家乐福中国80%股份的交割手续,这意味着,家乐福中国已经正式进入苏宁时代。据了解,在苏宁正式收购家乐福中国的当天,苏宁控股集团董事长张近东就召开了一场闭门沟通会。会上,张近东提出“赶超沃尔玛”的目标并提出五大战略。这表明,对于苏宁和家乐福来说,完成交割不是终点而是一个新的起点。而对于行业来说,这笔交易产生的影响也将在未来很长一段时间持续。探索智慧零售新业态近年来,随着在线上流量进入枯竭期,零售业线上线下融合已是大势所趋。正是因为看到了行业变化的大方向,近年来阿里、腾讯等互联网巨头都在抢滩线下,而大润发、沃尔玛等传统线下零售商也在积极接入互联网技术,进行业态改造。毫无疑问,苏宁收购家乐福后,将在线上线下融合的智慧零售业态方面做出新的探索。事实上,在上述闭门交流会上,张近东已经提出了苏宁与家乐福融合改造的具体思路。张近东提出,未来苏宁的红孩子、体育、百货以及影城等业态和资源将按照规划整合入驻家乐福,打造集商品、服务、体验、休闲的一站式社区生活中心。未来五年内,家乐福将加快互联网门店拓展,在一至三线城市开设300家家乐福门店,实现对沃尔玛的n号房案件