二十五史

　　当大多数人照顾两个娃分身乏术时，这位妈妈用行动书写“为母则刚” 　　杭州二胎妈妈考上医学博士 　　背后是怎样的坚强和辛酸 　　本报记者 沈蒙和 通讯员 杨希林 　　前不久，钱报记者跟大家分享了杭州市九莲小学学生沈子涵和妈妈的故事，这位妈妈为了激励儿子好好学习，以身作则去考北大研究生，令人钦佩(详见8月11日8版)。 　　杭州市舟山路学前教育集团园长何舍予看过后，向记者感叹：“女本柔弱，为母则刚。我们幼儿园有个智力发育迟缓的孩子，妈妈为了能更好地照顾他，还考上了医学博士。” 　　何园长说的这位母亲，是杭杭妈妈，南京中医药大学中医内科学专业在读博士，家有二宝——大宝杭杭，一个有点特殊的6岁男孩；二宝是个聪明伶俐的小姑娘，今年下半年要上中班了。 　　普通妈妈照顾两个娃多半已经分身乏术，去考博士简直是天方夜谭，杭杭妈是怎么做到的？ 　　① 　　第一眼见到儿子杭杭时，杭杭妈的心“咯噔”一下。虽然产前检查就说儿子的头围偏小，但没想到竟是两边额角都凹下去了一点，额头明显不像其他孩子那样饱满。 　　“可能还没发育好，好好照顾的话，以后会慢慢长好的吧。”看着儿子粉嘟嘟的可爱小脸，杭杭妈很快将疑惑和烦二十五史

　　没有去过此地，却留下一地“差评” 　　十几秒的短视频，一度将山东潍坊寿光的开锁店店主小马钉在了耻辱柱上。 　　“敢收子弟兵的钱，我要让你火火！”8月13日下午的一则视频中，拍摄者对着小马大喊。台风那天刚从寿光过境，洪灾后的积水里，一辆消防救援车陷入排水沟，小半截车身倾斜入水。车内消防员忙于转移救灾用的电子设备，不慎将钥匙反锁在车内。小马接电话赶来，开锁完工后收了300元钱。消防员爽快结账。 　　围观的村民们嘀咕，“跟消防员收什么钱？不用给！”有人掏出手机录像，质问小马，他没当回事，不耐烦地挥了挥手。 　　仅用了半天，小马就“火”了。某权威媒体公众号转发了视频，评论区清一色指责小马，“这种公司该取缔”；小马也被骂上了微博热搜。有人说，寿光开锁均价50~80元，这是漫天要价！ 　　8月13日晚，小马彻底落败：寿光市市场监督管理局以“未明码标价”为由，开出了5000元的顶格罚单。 　　小马这时已改口：“我被罚，不冤。”他将300元退给了消防员，在自家店前挂出了白纸黑字的巨大道歉信，说自己愿为救灾车辆、受灾群众、60岁以上老人全部免费开锁，只求原谅。不过他的店已被人围住，不敢开张。一小时内他接了二三百个谩二十五史

摘要 LPR的新机制，探出了市场对降息的巨大分歧。比如有人建议先放水缓解经济下行的压力；有人则认为务必顶住压力不要放水。期许与抵制的背后，是不同研究者对当下短期经济的不同担忧，以及对牛市成型迥然不同的逻辑起点。 　　如果不是上周的国常会提出改革完善LPR形成机制，大多数投资者可能对这个LPR这个名词知之甚少。　　所谓LPR，英文全称Loan Prime Rate，中文全称“贷款市场报价利率”，指的是金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。　　央行对这次改革的描述是，完善LPR形成机制，提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，促进贷款利率“两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。　　LPR新机制一经发布，市场应声大涨。可当研究员们纷纷发布对LPR改革的深度解读时，我们却发现了一个有趣的现象：虽然众多报告将市场走强归于上述政策信号，但给出的理由却截然相反。从某种程度上说，LPR新机制，倒是探出了市场对降息的巨大分歧。　　带上引号的“降息”　　“降息”来了——这是恒大宏观研究团队解读二十五史

摘要 综合来看，发达、新兴全面走弱；中国是唯一一个改善的经济体。二季度多数经济体表现疲弱，只有日本二季度实际GDP同比增速高于前值，美国、欧元区、英国、中国、除中国外其他新兴经济体作为一个整体二季度实际GDP同比增速均低于一季度。 　　核心观点： 　　我们是全市场对全球经济监测非常全面和连续的机构，在盈利债务周期框架下持续跟踪全球GDP占比超过3/4的15个经济体。 　　在回溯了二战之后的中美经济史后，我们主要的工作是在盈利债务周期框架下持续跟踪全球15个经济体的高频数据。这15个经济体在全球GDP中占比超过3/4，包括：美国、欧元区、英国、日本、新加坡、马来西亚、泰国、印尼、金砖五国、墨西哥、阿根廷。 　　本篇报告为相关经济体6月主要经济数据综述，综合来看，发达、新兴全面走弱；中国是唯一一个改善的经济体。二季度多数经济体表现疲弱，只有日本二季度实际GDP同比增速高于前值，美国、欧元区、英国、中国、除中国外其他新兴经济体作为一个整体二季度实际GDP同比增速均低于一季度。主要受两次特朗普冲击(5月初和8月初)影响，我们将非美经济体本轮经二十五史

摘要 我们认为央行关注通胀和中小银行风险或仍然掣肘央行降息，即央行很难有较大的政策放松，仍侧重从降成本角度进行利率市场化降息，此时我们认为10年期国债收益率下行空间可能到2.8%。 　　核心观点 　　8月20日首期依据新报价机制的贷款市场报价利率(LPR)发布，1年期报价4.25%，5年期报价4.85%，1年期LPR相较之前仅小幅下降6BP。新机制下，LPR与MLF利率挂钩，我们认为MLF利率未动，LPR只能小幅降息，后续仍需关注8月24日央行是否如期续作到期MLF及是否降低MLF利率，若降息，9月20日LPR报价才有可能出现较大幅度下调。当前央行关注通胀不确定性及中小银行风险，可能掣肘降息，政策难有大幅宽松空间，我们认为10年期国债收益率下行空间可能到2.8%。渐进式改革是我国利率市场化过去的坚持，也是未来的方向，后续仍将渐进式推进。 　　在MLF与LPR挂钩情形下，MLF未动LPR只能小幅降息 　　8月20日按照新报价机制的LPR首次发布，1年期报价4.25%，5年期报价4.85%，1年期LPR相比此前4.31%小幅下降6BP。新的LPR形成机制与MLF利率挂钩，1年期LPR在1年期MLF利率基础上加点形成，20日报价二十五史