风水入门

摘要 当前，我们看好利率降低对于市场的正向作用，并且认为成长股(科技股)将相对占优，特别看好创业板，而银行将成为最受损的行业。我们认为从目前的情况看市场下行的动力不足，市场处于底部区域，实际利率的下降带动社融恢复，投资回升，经济复苏，我们始终坚信中国市场将迎来长期慢牛。 　　事件： 　　8月16日，国务院总理李克强主持召开国常会，部署支持利率市场化改革，以降低企业实际融资成本，促进支持实体经济的发展。17日，央行也宣布改善LPR机制的决定，利率并轨迅速推进。 　　简评： 　　8月16日，国务院总理李克强主持召开国常会，部署支持利率市场化改革，以降低企业实际融资成本，促进支持实体经济的发展。利率市场化是未来解决小微企业融资难问题的重点方向，在6月26日的国常会和7月12日的央行发布会上都重点强调了LPR改革。我们认为本次会议的重点在于贷款市场报价利率改革、实质降低信贷利率水平和提升银行风险偏好。 　　首先，在贷款市场报价利率机制改革方面，第一，完善LPR期限结构，在原有1年期品种基础上，新增5年期以上品种，增加了期限溢价，参考价风水入门

　　中国财富管理50人论坛17日在北京发布《资管行业未来市场格局与业务发展模式研究》课题报告。课题组牵头人、中国工商银行原行长杨凯生代表课题组发布报告。他表示，课题报告从五方面提出了促进资产管理行业持续健康发展的建议。 　　一是建议明确资管产品的法律关系，总体上应该遵循信托关系。建议加快统一，完善上位法的法律体系。 　　二是建议以金融供给侧结构性改革和做大直接融资作为资管行业发展的重要思路，持续推动资产管理业务的监管标准从有限统一进到完全统一，消除资产管理产品增值税计税规则的差异，加快出台完善资管新规的配套细则。在政策执行过程中，要注意重视解决地方监管与中央监管执行尺度不一致的问题。 　　三是建议市场机构加强自身能力建设，注意完善公司内部的治理机制，进一步厘清资管业务与其他业务之间的边界，积极探索金融科技及数字化发展路径，循序渐进，主动拥抱变革。 　　四是建议统筹推进投资者教育，积极培育中长期投资者，同时加强从业人员的管理，打造一支专业化的销售和投研团队。 　　五是建议各方面努力优化和做好过渡期的安排，确保资管行业平稳转型。在努力消化存量风风水入门

　　继周五晚间，国务院常务会议部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决“融资难”问题后，周六上午央行发布公告称，为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。这一举措有何影响？对债市而言又意味着什么？ 　　LPR是什么？LPR全称贷款市场报价利率，是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上，指定发布人对报价进行加权平均计算，形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。此前LPR报价银行团由10家商业银行组成，全国银行间同业拆借中心每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各1家报价，对其余报价进行加权平均计算后，得出贷款基础利率报价平均利率，并于11:30对外发布。 　　为什么要调整LPR的报价机制？根本原因是目前存贷款利率和市场利率的“双轨制”问题，虽然近年来市场利率已经出现明显下行，但银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价，因此货币政策的宽松无法顺畅的传导到实体经风水入门

　　继周五晚间，国务院常务会议部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决“融资难”问题后，周六上午央行发布公告称，为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。这一举措有何影响？对债市而言又意味着什么？ 　　LPR是什么？LPR全称贷款市场报价利率，是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上，指定发布人对报价进行加权平均计算，形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。此前LPR报价银行团由10家商业银行组成，全国银行间同业拆借中心每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各1家报价，对其余报价进行加权平均计算后，得出贷款基础利率报价平均利率，并于11:30对外发布。 　　为什么要调整LPR的报价机制？根本原因是目前存贷款利率和市场利率的“双轨制”问题，虽然近年来市场利率已经出现明显下行，但银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价，因此货币政策的宽松无法顺畅的传导到实体经风水入门

　　又到了买股不如买金买银的时刻。有数据有真相。8月以来(截至8月10日)，美国四大指数均是下跌的。道指下跌2.15%、纳指下跌2.65%、标普500下跌2.07%、费半下跌5.06%。在美国股市交易的黄金ETF(GLD)，同期上涨3.11%，白银ETF(AGQ)上涨7.1%。黄金白银完胜美股，固然与美元减息相关。在美元再次启动宽松之际，没有利息收入的金银贵金属无疑成了资金追逐的对象。　　以金银为代表的贵金属，也是今年投资的大赢家。据中国香港恒生银行的基金频道统计(截至8月10日)，今年收益排名前10位的基金类别是贵金属(+40.27%)、巴西股票(+25.97%)、俄罗斯股票(21.93%)和科技股票(21.85%)等，金银类股基金领跑。可谓面包贵了，面粉更贵。　　金银贵金属的报价，均是以美元计算。人民币在8月5日周一的离岸在岸价交易均破了7，直至8月9日官方还开出了7以上的中间价。这是自2008年后，人民币兑美元首度破7。这意味着用人民币买入金银，收益应在美元的基础上，还得加上汇率因素。那么，同时期用人民币购买黄金ETF(GLD)收益应在5%以上，而白银ETF(AGQ)收益应近10%。这又成了众多财经媒体的头条。多年前中国大妈买入被套的黄金，终于解套了，有的已略风水入门