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摘要 从央行表态来看，推进利率并轨，当前的重点是培育市场化的贷款定价机制，贷款基准利率或已不重要，贷款基础利率(LPR)可能取而代之。 　　摘要　　利率市场化，走到哪一步？我国利率市场化始于96年，到99年基本实现银行间同业拆借利率和债券利率的市场化。随后，央行开始培育金融市场基准利率体系，07年正式推出SHIBOR，成为我国货币市场的基准利率之一。14年起开始发布的DR007能更好地反映银行体系流动性状况，也被视作基准利率。与此同时，央行对存贷款利率的限制也逐步放开。96年首次允许贷款利率按基准利率上浮10%，04年取消存款利率下限，12年央行连续两次降息，顺势放开利率浮动，12和15年分别全面放开贷款和存款的利率直接管制。但我国存贷款利率并非完全自由决定，官定的存贷款基准利率和市场化决定的金融市场利率依然“两轨并存”。理论上，市场利率形成后，也会对银行信贷利率传导，但我国商业银行“两部门决策”的特征使得利率两轨之间相对割裂，金融市场利率对存贷款利率的进一步传导比较有限。　　以“利率并轨”疏通货币传导。去年以来，通过推进利率并轨，来疏通货火王漫画

摘要 如何看待M2“结构中的三大背离”？背离之一：非银金融部门VS非金融部门——实体部门获得大部分货币。“背离之二”：企业部门VS住户部门——存款住户化趋势明显。“背离之三”：活期化VS定期化——活期存款增速不及定期存款增速。 　　报告要点　　2019年7月15日，人民银行公布6月M2分项数据以及相关的存款性公司概览。6月M2同比增速收8.5%，具体分项中单位活期存款环比增23,500亿元，单位定期存款环比降2,730亿元，个人部门存款环比增11,500亿元。回顾近期M2结构的变动走势，其结构化特征越发明显，本文将梳理M2的结构化特征并做出展望。　　如何看待M2“结构中的三大背离”？背离之一：非银金融部门VS非金融部门——实体部门获得大部分货币。前期金融去杠杆去除了大量的多层嵌套以及货币空转，非银金融部门融资渠道受限。同时，包商银行被监管引发银行间信用风险问题，诸多小银行以及非银金融机构都遇到了“融资难”的问题。再者，债市走牛，非银金融机构就会消耗自身的存款用以投资债券。“融资渠道受限+信用风险+债券走牛”造成非银金融部门M2缩量。“背离之二”：企业部门VS火王漫画

摘要 维持七月观点：中报期，盈利仍为核心矛盾，且前期市场对此预期或并不充分。8月中旬或迎来布局良机，一则盈利消化尾声，二则政策对冲逐步明朗。建议投资者可在中报期逐步进行仓位上的风格切换，向高端制造与TMT逐步倾斜。 　　核心观点　　1、从中报预告披露后次日的个股表现看，新兴成长行业并未体现出“低预期”。　　2、基金重仓股体现更强的博弈表现。预告高增的个股次日较易负超额，体现投资者对抱团分化的担忧、或者此前存过高的预期。另一方面，可重点关注次日跑出正超额的低增个股组合。其中或存“逆向投资”的机会。　　3、中报期，盈利风险消化仍是核心矛盾。三季度末，待盈利消化、政策对冲逐步明朗后布局。同时，风格切换也将可期。　　中报预告披露后的个股“百态”　　近期市场有明显的短期风格变化，成长优于价值。当然，目前市场对风格切换及抱团分化依然存疑。本篇周报，我们观察个股中报预告披露后次日的超额表现，发现新兴产业(创业板披露率较高)虽然增速一般，但并未低于预期。　　另外，基金重仓股体现出较为明显的博弈色彩。预告高增的个股次日较易负超额，火王漫画

　　15岁青年纠集多人殴打16岁青年，被打者事后买刀将其扎伤　　河北省承德市围场满族蒙古族自治县公安局7月22日发布警情通报称，7月21日22时许，司某（16岁）因对刘某（15岁）不满，二人发生纠纷，相约在围场镇金色年华KTV门口见面，刘某纠集多人对司某进行殴打。司某怀恨在心随即购置了水果刀、帽子、口罩等作案工具，当日23时许，司某将刘某约至金龙洗浴附近，用刀将刘某手部、腹部扎伤，刘某快速向五小广场方向跑去，司某追赶至五小凤凰大桥，再次用刀扎刘某胸部、背部。目前刘某已脱离生命危险，正在医院进一步救治中。　　目前，司某已被刑事拘留，相关工作事宜正有序开展。　　案件相关视频一经发布，引起了全县各界的关注，一时间，众说纷纭，各种各样的谣言席卷开来。在此警方提示：谣言止于智者，望广大群众不信谣、不传谣，一切以警方通告为准。澎湃新闻见习记者 赵思维火王漫画

　　中新网7月23日电 云南省宣威市人民政府新闻办公室22日通过宣威市委宣传部微信公众号发布通报称，7月22日20时，央视财经《经济半小时》栏目播出云南省宣威市《饮水遭遇“假工程”》。宣威市委、市政府高度重视，迅速召开会议，成立工作组进行调查核实，相关调查结果将及时发布。 图片来源：宣威市委宣传部微信公众号。 　　据央视财经报道，最近《经济半小时》栏目接到云南宣威市部分群众的举报，他们反映当地一些村庄的农村饮水工程，中看不中用，百姓喝水困难。国家投入资金修建的饮水工程，成了摆设。 　　在海岱镇旧屋村村民们口中，每年旱情最严重的一个多月，全家老小齐上阵背水吃。这样的景象，十多年间一直都在持续。有位村民说，就她连8岁的小孙女也要背十斤的水，一趟就要一个小时。 　　天旱导致水越来越少，这种自然现象，村民们很理解，但让村民不能理解的是，早在十年前，当地政府为了解决村里的吃水问题，修建的所谓饮水工程。有村民表示，从2010年蓄水池建成至今，一直都是空的。在村子里，还有另外两个标着“宣威市农村饮水安全工程”字样的蓄水池。但村民们却说，蓄水池建好后，他们一滴水也没喝过。十年间，旧屋村村民们一直靠挑水过日子，政府火王漫画