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　　近日银保监会向各合资金信托有关事项的通知》(简称“新版《通知》”)，原有2014年发布的《关于信托计划有关事项的通知》(简称“旧版《通知》”)同时废止。 　　业内人士表示，新规的出台，对受行政处罚而无法开展信保业务的保险资金来说，合作对象的可选择范围增大，险资的投放渠道随之拓宽。 　　信保合作迎来“松绑” 　　新版《通知》规定，保险资金投资集合资金信托应当明确信托公司选择标准，担任受托人的信托公司应当具备以下条件：具有完善的公司治理、良好的审计的净资产不低于30亿元保险业相关行业组织报送相关信息；上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。 　　“制约很多公司开展信保业务的正是‘近三年公司未受监管行政处罚’这一条件。”某保险公司或保险资管公司去找，信托公司不承担主动管理责任，只负责搭一个集合的结构，信托实际上只是个通道。此次新规针对当前信保合作通道较多的特点，明令禁止将资金信托作为通道。 　　二是对项目资质要求提高。旧版《通知》规定，保险资金投资的集合资金信托，信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。新版《通知》提高了项目资质要求，规定信用纽约时区

摘要 【围绕新经济主线摸底上市公司需求 投行瞄准并购重组新机遇】并购重组政策面正持续松绑，而这背后有更深层次的含义。近日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见(下称“征求意见稿”)。对此，中国证券报记者采访多家券商投行人士了解到，允许创业板“借壳上市”(也称“重组上市”)等，并非鼓励“创业板炒壳”，主要目的是支持战略性新兴产业发展，IPO和并购重组都是资本市场支持这些产业发展的重要方式。在此背景下，投行正在积极摸底，加大对上市公司并购重组意愿的把握力度，同时积极寻找项目，发掘更多新经济优质资产，引入上市公司平台。（中国证券报） 　　并购重组政策面正持续松绑，而这背后有更深层次的含义。近日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见(下称“征求意见稿”)。对此，中国证券报记者采访多家券商投行人士了解到，允许创业板“借壳上市”(也称“重组上市”)等，并非鼓励“创业板炒壳”，主要目的是支持战略性新兴产业发展，IPO和并购重组都是资本市场支持这些产业发展的重要方式。在此背景下，投行正在积极摸纽约时区

　　6月最后一个公开市场操作渠道依然净投放资金上千亿元，连续第三个月实施净投放，整个二季度净投放接近8000亿元。 　　与一季度更多依赖降准等操作不同，二季度央行明显加大了公开短期内央行恢复逆人民币央票；27日又开展了25亿元央票银行体系流动性；CBS操作目的在于提升市场流动性，而不是吞吐操作量亦仅次于1月份，为上半年次高水平，MLF操作量则一举创出2016年11月以来新高。据统计，6月份，公开市场现金回流，避免银行体系流动性过度充裕，央行公开市场操作频率和力度进一步下降，自然净回笼规模较大。相比之下，二季度央行没有再进行全面或大范围降准，释放的长期流动性有限，为保障流动性合理供应和半年末流动性稳定，央行逐渐加大了公开市场操作力度，特别是加大了MLF操作力度。 　　货币市场利率继续下行空间有限 　　对于大部分市场机构而言，6月份市场资金面是宽松的，甚至是超预期宽松的。 　　从往年来看，年中时刻，流动性易紧难松，货币市场市场利率中枢反倒重新下移。数据显示，5月份DR001均值为2.18%，较4月份回落16bp；6月份进一步降至1.51%，为2015年8月以来的新低；本周DR001多次跌破1%关口，更纽约时区

　　中国证券报：如何看待近期煤焦钢价格运行逻辑？ 　　曹颖：近期黑色金属市场焦点主要在于钢厂端的环保限产加码，导致产业价格逻辑从炼钢利润收缩转变到炼钢利润扩张上来。上半年在房地产新开工表现较好、基建迅速发力的宏观环境下，建筑钢材的下游需求表现强于预期，对煤焦钢市场形成一定提振。但进入下半年，原材料端，巴西溃坝事故的影响逐渐体现到发运量下降上，所以铁矿石价格涨至100美元以上后一直居高不下。而焦炭受到山西省焦化行业环保限产及去产能等事件预期影响，价格同样也比较抗跌。所以，综合之下导致铁水成本大幅抬升，叠加钢价回落，平均炼钢利润就从600元/吨左右快速回落至200元/吨左右的低位水平。 　　但6月底，唐山市有关部门发文提出，要于7月份对钢铁产能利用率41.05%，较前周大降39.3%。如此大量的供应下降，一下子扭转了市场对钢材价格以及炼钢利润预期，构成了近期黑色金属产业链运行的主要逻辑。 　　夏学钊：唐山限产应该是当前市场的焦点因素，限产措施正逐步落地。结合唐山地区钢铁产能、当前开工情况及限产比例和限产时长可以推算，政策严格执行后或将造成日均10万吨-15万吨的钢铁产量纽约时区

　　近日，深交所完成了对主板、工作。考核结果显示，深市上市公司总体信息披露管理念的重要举措，是落实证监会“抓两头、带中间”监管要求的重要基础，也是提升上市公司信息披露质量的重要方式。深交所自2001年起开始实施信息披露考核制度，结市场发展及监管形势变化不断完善，建立起一套以上市公司为核心，覆盖公司机制。 　　考核采用公司自评与深交所评价相结合的方式，秉承客观、公正原则，依据上市公司公告质量，兼顾规范运作情况及对投资者权益保护程度等因素，对照考核办法列示的目标，重点聚焦信息披露和公司治理的监管，充分利用分类监管结果和科技监管手段，及时发现并严厉打击财务造假、业绩变脸、概念炒作、担保等违规同比增长14.90%。2018年度考核结果为C和D的公司共计383家，占比由去年的15.94%上升到17.96%。考核结果为A的上市公司共计353家，占比16.55%，较上年度小幅下降1.40个百分点。 　　同时，深市也涌现出一批自上市以来信息披露质量好、规范运作水平高的“优等生”，起到良好的示范带头作用。主板招商蛇口连续16年被评为A，云南白药连续13年为A，国元证券连续12年为A；中小经营的公司利用资本市场纽约时区