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摘要 【A股高管净增持创近15个月以来新高】沪指自进入5月份以来在3000点以下盘整，截至5月21日收盘，沪指累计下跌5.6%。统计显示，上市公司高管5月份以来净增持额16.61亿元，而纵观过去的14个月(2018年3月至2019年4月)，仅2018年10月高管净增持6.23亿元，其余月份高管持股动向均为净减持。也就是说，高管净增持金额创近15个月以来新高。（证券时报网） 　　5月份以来的A股市场，与“回暖的天气”截然相反，一直在3000点以下盘整。而上市公司高管此时大手笔加仓，净增持金额超16亿元，创近15个月以来新高。 沪指自进入5月份以来在3000点以下盘整。截至5月21日收盘，沪指累计下跌5.6%，超半数A股跑输沪指。将时间轴拉长来看，沪指5月份累计跌幅远高于过去六个月。 　　作为提振信心的重要动力，数据宝统计显示，上市公司高管5月份以来净增持金额16.61亿，而纵观过去的14个月(2018年3月至2019年4月)，仅2018年10月高管净增持6.23亿元，其余月份高管持股动向均为净减持。也就是说，高管净增持金额创近15个月以来新高。 　　对近15个月的数据研究发现，高管增减持与市场涨跌存在明小鸟嘟比

　　摩根士丹利资本国际公司，又被译作明晟公司。作为全球领先的投资决策支持工具提供商，MSCI为全球投资者提供指数、组合风险和业绩分析工具以及公司治理工具。　　　　　　　　QFII，参与A股的路径有什么区别？　　资金流入。MSCI5%的纳入因子对应的配置资金约220亿美元，若如期从5%提升到20%，带来增量资金约660亿美元，对应人民币约4400亿元。后续若纳入因子进一步放大，带来的资金增量更加可观。　　2、短期提振市场。A股加入MSCI更加坚定了中期的境外资金对核心资产的配置，短期改善市场风险偏好，提振情绪，增加流动性。　　3、境外资金话语权和市场定价权。中长期看，境外资金话语权提升，在各类投资者中的占比将进一步提升。对于A股的影响主要体现在定价权上，境外资金考察期长、偏好价值投资、偏重基本面分析，有利于降低A股整体波动，更好地发现价值，推动核心资产估值与国际水平接轨。　　4、估值体系向发达国家靠拢：长期来看，市场有效性会逐渐加强。境外资金对短线博弈看得较轻，对业绩关注度更高。A股估值体系上会出现一定分化，有稳定预期、优良财报、业绩良好的公司将更受重视，而流动性和资质较差的公司将被小鸟嘟比

　　记者获悉，经过10多年的持续增长，美国被动股基的规模终于与主动管理股基打平，并有望超越主动管理股基。 　　实际上，随着全球被动投资产品受到追捧，A股的被动投资也大有可为。由于被动产品由机构投资者主导，被动产品增长也将在一定程度上改变A股市场的投资者结构，促进机构化进程。事实上，有研究报告显示，4月全球对冲基金净流出13.6亿美元，不过投向新兴市场的对冲基金却持续净流入，投向中国市场的对冲基金“吸金”效应显著。 　　晨星最新发布的美国公募基金月度报告显示，截至2019年4月底，美国被动股基规模为4.305万亿美元，主动管理股基规模为4.311万亿美元，前者较后者仅少60亿美元，与总体量相比这一差别几乎可忽略不计。 　　不仅如此，4月美国被动股基实现资金净流入390亿美元，而主动管理股基则净流出220亿美元。按照这一节奏，5月底被动股基规模超越主动股基是大概率事件。 　　过去10年，美国被动股基持续“吸金”，主动股基则持续“失血”。10年前，美国股票型基金中，主动股基占有75%的市场份额。然而伴随一个超长时间的牛市，主动股基资金净流出了1.26万亿美元，被动股基净流入了1.35万亿美元小鸟嘟比

　　中国证券报记者获悉，经过10多年的持续增长，美国被动股基的规模终于与主动管理股基打平，并有望超越主动管理股基。 　　实际上，随着全球被动投资产品受到追捧，A股的被动投资也大有可为。由于被动产品由机构投资者主导，被动产品增长也将在一定程度上改变A股市场的投资者结构，促进机构化进程。事实上，有研究报告显示，4月全球对冲基金净流出13.6亿美元，不过投向新兴市场的对冲基金却持续净流入，投向中国市场的对冲基金“吸金”效应显著。 　　晨星最新发布的美国公募基金月度报告显示，截至2019年4月底，美国被动股基规模为4.305万亿美元，主动管理股基规模为4.311万亿美元，前者较后者仅少60亿美元，与总体量相比这一差别几乎可忽略不计。 　　不仅如此，4月美国被动股基实现资金净流入390亿美元，而主动管理股基则净流出220亿美元。按照这一节奏，5月底被动股基规模超越主动股基是大概率事件。 　　过去10年，美国被动股基持续“吸金”，主动股基则持续“失血”。10年前，美国股票型基金中，主动股基占有75%的市场份额。然而伴随一个超长时间的牛市，主动股基资金净流出了1.26万亿美元，被动股基净流入了1.小鸟嘟比

　　原油研究机构HFI Research称，欧佩克石油出口本月触及4年新低，因委内瑞拉和伊朗出口进一步下滑。 (责任编辑：DF381) 小鸟嘟比