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　　1月30日，美联储2019年首次FOMC议息会议决定暂不加息，保持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变，符合市场预期。本次议息会议不仅进一步强化了“鸽派”基调，而且对于缩表的表述也进行了调整，若经济超预期下行，不排除美联储重启QE的可能。 　　美联储主席鲍威尔在会议后的新闻发布会上首次提到“企业债令人担忧，美联储正在关注这方面”。星石投资认为，自2008年实施量化宽松政策以来，非金融企业部门的杠杆率并未下降，高杠杆使企业面对经济增长放缓、利率抬升时更脆弱，尤其是低资质企业，在超低利率下，他们大量发行低质量杠杆贷款、低信用评级债券，使问题进一步复杂化。 　　星石投资表示，美联储货币政策转“鸽”，国内与美联储货币政策的分歧逐渐收敛，将更大程度上减弱人民币贬值压力，近期人民币汇率持续升值，已接近6.7的相对高位。对国内货币政策而言，外部压力明显减弱，未来货币政策空间更大，国内央行或将继续通过多种货币政策工具缓解银行负债成本和经济下行压力，牵引广谱利率下行。（文章来源：中国证券报） (责任编辑：DF353) 黄南州

　　央行重启跨年流动性投放，资金面持续宽松，平稳跨春节已无悬念。节后流动性形势该如何预判？从往年来看，春节后往往是资金市场的美好时光。2019年春节前资金面不再紧张，节后受益于前期净投放效应显现和现金回流银行体系推动，资金面宽松应该不会缺席。 　　回购操作，交易量与上一日持平，全部实现净投放，为连续第二日实施净投放。虽然资金投放规模不大，但信号意义较强，有助于稳定市场参与者预期。 　　本周已是春节前最后一个完整交易周，根据往年经验，春节前商业银行现金投放逐渐进入高峰期。同时，本周地方政府债券发行规模较大。市场人士表示，虽然先前央行已通过多种举措，释放较为充足的流动性，确保银行体系流动性总量适度，但适时适量开展公开市场操作，有助于调节流动性短期边际余缺，进一步熨平资金面波动。 　　本周市场资金面仍平稳偏松，货币市场利率总体波动不大。31日，银行间市场隔夜回购利率DR001上涨约25bp至2.23%，但代表性的7天期回购利率DR007下行近5bp至2.7%，14天、21天等跨春节资金利率也分别下行12bp和3bp。以目前来看，资金面平稳跨节已无悬念。 　　信贷投放情况和政府债券发行缴黄南州

　　随着改革开放的深化，民营经济越来越成为推动中国经济社会发展的重要力量，在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥着重要作用。1月26日至31日，浙江省“两会”期间，民营经济成为“高频词”，人大代表不约而同地提出，融资难、融资贵依然是民营企业发展绕不开的一道难题。 　　聚焦民营经济发展，浙江省人大代表、温州商学院教授杨福明在接受记者专访时指出，每当经济下行的时候，民营经济发展“困局”就更加凸显，这就反映了民营经济仍然面临着很多困难，其中呼声最高的有融资难、税负重等问题。 　　民营经济中很多都是中小微企业，因此，民营经济发展融资问题也是中小微企业的融资难题。杨福明认为，解决此难题，需要金融机构在业务考核机制方面加大改革力度。 　　“由于中小微企业规模较小、财务不透明，贷款风险高，且资金需求急、需求量小，导致其融资成本高，因此在银根紧缩、资金紧张时，融资难题就愈发难以解决。”杨福明说，目前，金融机构一般以业务量的规模、利润的多少、贷款的盈利性作为主要考核指标，若专门针对中小微企业增加考核，也许是行之有效的做法。 　　“通过银行业务考核机黄南州

　　海澜之家也不会买这个！ 　　虽然KENZO与H&M的联名让人看着“眼晕”，但是也就是设计师的时尚“凡人”“看不懂”。但是继恶搞视频“Prada装尸袋”后，网友调侃说的“LV应该出一款棺材”，这个还真是真的！国外媒体 Hypebeast 在官方 Instagram 上放出照片，并表示在美国纽约 Lafayette (拉法叶) 百货附近拍到此款棺材，而令人瞩目的是它竟然还是 LV 和 Supreme 的高级定制联名款！ 　　再来看Supreme，这个“全球最具价值街头品牌 logo”在联名方面几乎达到了“万物皆可 Supreme”的境界，比如，连板砖都可以与Supreme联名。这个让众多网友简直惊呼“抽风”，有用户做了一个计算，假如完全用Supreme推出的这块红砖，盖一层约223平方米的房子，大约要花掉4704000美元，这还只是砖的费用，不包含其他。试想以后炫富的话，不必说自己住的是多大的别墅，是在市中心还是拥有私家车库，只要说我家别墅都是用Supreme联名的板砖就可以吓倒众人。 　　除了国外大牌，国内品牌这两年也时常会有一些惊人之作。例如由韩都衣舍与前Gucci设计师共同推出的潮牌HSPM系列的第二季“涂鸦赛博格”概念系列中的这款涂鸦面罩黄南州

　　2018年，央行通过多轮定向降准、MLF等操作，共释放资金近6万亿元，虽然这些资金基本都传导到了实体经济，但从银行体系的反馈看，针对小微、民企等重点环节、薄弱领域，银行依旧存在“不敢贷、不愿贷”的情况。因此，进一步疏通货币政策传导机制，让资金从银行体系能更顺畅地传导到实体经济，就成为央行今年货币政策操作的主要目标。 　　最近关于央行的话题又多了起来，诸如央行买股票、央行买国债、央行QE等讨论在市场上热议不绝，作为舆论的焦点——央行出面直接回应，不再让市场继续猜测。 　　近日，央行举办媒体见面会，包括央行办公厅主任兼新闻发言人周学东、货币政策司司长孙国峰、调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘、金融稳定局副局长陶玲等多位核心部门官员出面，直面媒体提出的各类热点犀利问题。 　　这些问题涉及央行是否要买国债、央行有无必要进行QE(量化宽松)、利率市场化下一步如何做、资管新规是否有放松的可能、如何看待2018年社融存量增速持续下滑等多个方面，都是媒体和市场所关心的热门问题。 利率约束，这三类约束会影响货币政策传导。所以，要疏通货币政策传导机制，就要从破解这三类约束黄南州