搜易得

　　为贯彻落实党中央、国务院关于提高金融服务实体经济能力的工作要求以及习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，2018年11月29日，天津证监局组织召开辖区12家质押风险等工作开展情况。天津证监局负责同志及相关处室参加会议。　　12家证券机构重点围绕积极发挥市场中介作用，以市场化、专业化、多样化方式，利用资产证券化、债券发行等多种融资工具帮助辖区实体企业脱困发展逐一交流发言。第一创业证券稳妥处置辖区民营上市公司富通鑫茂股票质押风险，通过合约展期，避免了因股票质押引发企业所有权转移问题；天风证券稳妥处置辖区民营上市公司中源协和股票质押风险，通过合约展期，纾解了上市公司短期流动性风险；华泰证券积极帮助天津多家企业发行资产证券化产品解决融资难题；中信建投证券近三年来帮助天津企业实现债券融资超过600亿元；中信证券、申万宏源证券积极参与天津市国有企业混改项目。会上，各证券机构还表示计划将总部设立的纾困专项基金引导投向天津辖区，积极解决民营上市公司股票质押资产问题，探索创新更多的契合企业实际的融资工具，不断提高差异化、专业化、精准化服务实体经济能力，积极参与天搜易得

　　中证协12月3日通报证券行业支持民营企业发展系列资管计划进展。证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划全面启动以来，得到了行业各机构的积极响应。截至11月30日，又有红塔证券、华西证券、第一创业证券、国元证券、东吴证券等5家证券公司均已完成协议签署，并承诺自愿出资。截止目前，31家公司承诺出资规模累计达468亿元。 （文章来源：证券时报网） (责任编辑：DF386) 搜易得

摘要 【上周深交所新增报会企业3家】上周(11月26日—11月30日)深交所新增报会企业3家(中小板1家，创业板2家)。截至11月30日，今年新增116家报会企业，其中上交所43家，深交所中小板28家，创业板45家。 　　上周(11月26日—11月30日)深交所新增报会企业3家(中小板1家，创业板2家)。截至11月30日，今年新增116家报会企业，其中上交所43家，深交所中小板28家，创业板45家。（文章来源：证券时报网） (责任编辑：DF142) 搜易得

　　历史上，A股每一次走牛都与市场重大股东回报率(ROE)却在持续下降。受制于僵化的新股发行体制，一些代表中国经济新生力量的优秀公司只能去国外上市，很少在A股上市；实体经济推动的供给侧改革能够淘汰落后产能，但A股中的垃圾公司却难以退市和被淘汰。上证综指十年涨幅为零的事实更是让投资者伤透了心。不得不说，A股亟需一次根本性的改革。　　现在好了，科创板要来了，注册制也要来了，股民们真心希望这一次创新能够实实在在改变过去20年A股的弊端——彻底抛弃过往以融资为目的的发行体制，还给投资者一个具备正常回报的股市。这种具备健康治理的市场，不仅能够持续容纳优秀新经济企业代表上市，也能够真正回报投资者和普通大众。只有一个实现多赢的市场，才能走出长期的牛市行情。　　期待科创板和注册制的推出，可以逐步改变现有周期性行业主导A股的现状，逐步改变核准制对盈利能力进行实质性审核的局限性，避免以上市融资为目的的普通企业依然可以排队上市融资，更重要的是，注册制的推出，有利于改变A股定价机制过于僵化的局面。面对所有企业不分好坏、一律以不超过23倍市盈率来定价发行的市场，投资者的定价能力难以搜易得

　　营业收入规模、成长性、市值、乃至研发投入等方面设置较高的标准，基于保证企业质量，保证试点平稳性的前提下制定出相对较为明确的指标。(3)相关市场制度：科创板将对发行上市、持续监管、交易机制、退市和减持等关键环节做出设计。结合平稳性目标与市场化导向来看，我们预期科创板将在持续监管、退市机制等环节有更严格的要求，在发行上市、交易机制等环节将更多地体现出市场化的导向。(4)投资者适当性：刘绍统副总经理表示投资者适当性的设置需“考虑风险承受能力并兼顾流动性”。在前面的分析中，我们预判科创板有较高的企业筛选标准，这一前提下，科创板企业的成熟度将高于新三板，甚至接近创业板。因此，我们预期科创板在投资者适当性的门槛或将只是略高于创业板。　　对投资机构的影响：缩短 “硬科技”企业的投资退出周期，早中期“硬科技”企业将更受关注　　在广证恒生11月5日发布的《科创板服务科技创新，企业与投资机构多赢》中，我们预期判断科创板拓宽了投资机构退出渠道。基于现有的信息，我们认为科创板本身对投资机构的影响将呈现出结构化的特征。　　首先，从短期来看，科创板将有明确的行业要求以及相对搜易得