张立嘉

重组，消费下降。经济繁荣时期，加杠杆促消费。受宽松货币环境的刺激，2001年以来美国居民部门负债率持续上升，大量资金进入房地产市场，推升了住房价格，居民加杠杆也促进了消费的回暖和经济的复苏。爆发危机后，负债消费双双下滑。为应对经济过热，美联储开始持续加息，美国房价掉头向下，金融衍生工具将这一冲击放大并最终导致危机爆发。危机期间，破产增多导致居民债务规模下降，但也伴随着消费和经济的双双下滑。刺激经济复苏，债务率进一步下降。政府通过货币和财政政策双管齐下来刺激经济复苏，并且危机后居民债务刚经历重组，因此经济的强劲恢复进一步拉低了居民部门杠杆水平，同时消费随经济好转明显回升。 　　平稳模式：关键在控规模，提经济。危机并非居民加杠杆的唯一结局。澳大利亚和加拿大居民债务率也经历过快速上涨和回落，但是两国的消费并没有受到太大影响。奥秘在控制债务，提高经济增速。两国在居民债务率下降的过程中控制了债务规模，同时实现了经济的快速增长，因此居民债务扩张速度放缓并不会严重影响到居民消费，同时经济好转还能提高居民收入，促进消费。健康的金融市场和新的增长动力是必要条件。张立嘉

　　国家市场监管总局日前发出通知要求，各地区、各部门提供清理现行排除限制竞争政策措施和执行公平竞争审查制度有关情况，公平竞争审查部际联席会议办公室将汇总梳理后报告报送国务院。市场监管总局要求各地于11月30日前将相关情况报送公平竞争审查部际联席会议办公室(市场监管总局)，重点包括清理总体进展、清理文件范围和数量、清理结果(废止、调整、设置过渡期、适用例外规定等情况)、清理工作成效、清理中发现的问题等，并将清理结果向社会公开。　　公平竞争是市场经济的基本原则，也是市场机制高效运行的重要基础。当政府以政策对市场进行干预时，一旦存在可能导致影响公平竞争的政策倾向，或将促使市场失衡，引发民间投资者对市场环境的担忧。　　在政府主导的市场经济体制下，政府的行为不规范，可能“越位”和“缺位”现象并存，是导致市场不公平竞争的主因之一。其典型的作法包括设定歧视性标准、限制商品要素流通，实施地方保护、区域封锁；指定交易和不当干预经营者生产经营，导致行业壁垒、企业垄断；违法给予优惠政策或不当减损市场主体利益等。　　公平竞争对于市场在资源配置中起决定性作用至关重要。事实上张立嘉

　　“尽管中国金融体系依然比较脆弱，但中国依然有足够的手段和空间实现金融体系的稳定。”中国社科院学部委员余永定在出席深圳创新发展研究院等主办的中国改革论坛·新形势下中国金融发展策略时提出上述观点。 　　余永定表示，2015年，中央提出“三去一降一补”，经过三年努力，去杠杆，主要是企业去杠杆取得成效，同时也产生一些新问题。比如中小企业融资贵、融资难问题没有得到根本缓解。根据国外经验和中国自己的经验，中国确实有必要对前几年去杠杆政策进行某些调整。关键是要掌握好去杠杆的节奏、力度，不要因为急于降杠杆导致经济增长速度过度下降。 　　余永定认为，财政政策应该在稳定经济增长方面发挥更大作用，政府还是有加杠杆的余地。“财政赤字如有必要可以突破3%，财政支出支持基础设施投资的力度可以加大，基础设施投资的空间依然较大。” 　　金融货币政策应该更多为实体经济服务，金融安全十分重要，但金融机构不能因为害怕金融风险，而牺牲经济增长。尽管中国金融体系依然比较脆弱，但中国依然有足够的手段和空间实现金融体系的稳定。对中国金融形势不应过于悲观。（文章来源：经济参考报） 张立嘉

　　由国务院发展研究中心指导、中国发展出版社主办的“国研智库论坛？第五届年会(2018)”日前在京举行。国务院发展研究中心副主任隆国强、中国国际经济交流中心总经济师陈文玲等专家表示，改革开放四十年，中国经济取得巨大成就，进入高质量发展阶段，亟须继续深化改革，提高对外开放水平。　　隆国强表示，过去四十年，中国改革开放取得巨大成就，创造了前所未有的经济奇迹，其中对外开放发挥了重要作用。每一次重大的开放举措，都会带来很多新的变化和发展。　　隆国强说，全球化是把双刃剑，有机遇也有挑战。而开放战略是否正确、开放举措是否得当，决定我们能不能继续在全球化进程中趋利避害，在开放中取得成功。随着国际环境与内部条件的深刻变化，我们必须与时俱进地调整开放战略，需要着重考量三方面问题：一是冷静观察所处国际环境的变化，准确把握变化中蕴含的新战略机遇；二是充分发挥中国参与全球竞争的新优势；三是按照高质量发展的要求调整对外开放战略。　　“新时代对外开放战略，要立足于用好两种资源、两个市场，服务国家高质量发展。”隆国强提出，今后应做好五方面工作：　　一是形成全面开放新格局。对外张立嘉

　　由北京师范大学经济与工商管理学院与美利坚大学Kogod商学院联合举办的“第三届首都经济论坛”日前在京举行。与会专家就当前国际经济与贸易问题展开深入讨论。 　　北京师范大学副校长周作宇表示，中国改革开放40周年的重大成就得益于全球化发展的趋势，而全球化的发展也得益于中国的改革开放。他认为，虽然出现了逆全球化的动态，外部环境不确定性增加，世界经贸关系受到影响，全球化受到挑战，但全球化仍是发展的大势，要客观地看待世界经济一体化过程中的新特征。 　　首都经济贸易大学副校长杨开忠探讨了北京打造高精尖经济结构的逻辑，提出“新空间经济学”和“地方品质驱动型发展”的概念。杨开忠指出，地方品质即地方不可贸易品数量、多样性和质量，包括丰富多样高品质的消费环境、令人愉悦的社会交往、优美的实体环境、高效便捷的交通、数字和制度等基础设施，并分析了原因与提升方式。 　　“当前的利率和经济周期水平是否预示着美国经济的下一次衰退？”北京师范大学经管学院教授贺力平的结论是：当前的扩张周期将持续下去，2020年很可能是美国经济周期的转折点。当前的经济增长周期存在一定的脆弱性：增长张立嘉