岳建国

摘要 【业绩承诺到期之后 上市公司商誉面临集体减值！】有种现象被称为“赢家的诅咒”，竞拍中的赢家往往会变成输家。赢家的诅咒最根本的原因是信息不对称，竞拍者不知道标的物的真实价值，只能靠主观猜测，而从现实数据来看，最终赢得标的物的竞拍者，对于标的物未来的盈利能力经常过于乐观。（经济观察报） 　　有种现象被称为“赢家的诅咒”，竞拍中的赢家往往会变成输家。赢家的诅咒最根本的原因是信息不对称，竞拍者不知道标的物的真实价值，只能靠主观猜测，而从现实数据来看，最终赢得标的物的竞拍者，对于标的物未来的盈利能力经常过于乐观。　　并购活动往往容易遭遇赢家的诅咒，对并购标的给出过高的估值。自2014年起，A股掀起了一股并购重组潮，也是从这时起，关于商誉可能带来的风险的讨论开始出现。　　不少业内人士将商誉称为悬在上市公司头顶的“达摩克里斯之剑”。　　根据已披露的三季报，截至2018年9月30日，A股上市公司的资产负债表中约有1.45万亿商誉，占净资产的3.75%，总市值的2.88%。　　11月16日，证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，意在岳建国

摘要 【云南城投中止收购成都会展 236亿“蛇吞象”交易搁浅】一纸公告激起资本市场千层浪。日前，云南城投置业股份有限公司宣布，将终止收购成都环球世纪会展旅游集团有限公司。这距离云南城投首次披露本次收购事项恰好一年。（中国经营网） 　　一纸公告激起资本市场千层浪。日前，云南城投置业股份有限公司(600239.SH，以下简称“云南城投”)宣布，将终止收购成都环球世纪会展旅游集团有限公司(以下简称“成都会展”)。这距离云南城投首次披露本次收购事项恰好一年。　　一年的时间内，云南城投也收到了证监会与上交所的数度“关心”。业内人士坦言，云南城投宣布中止重组之举，正是没有经受住此前证监会44个“拷问”的无奈选择，高负债、高对赌，及与重组商定发行价格倒挂的股价，均给云南城投带来了较大的压力。　　相关业内人士分析，云南城投所说的“中止”收购并非“终止”，此后或许有重启的可能。　　针对是否有重组重启可能等相关问题，《中国经营报》记者联系了云南城投及成都会展相关负责人，成都会展方面表示，一切事宜由上市公司回复为准。云南城投方面表示，中止重组岳建国

摘要 【万家乐孙公司85后董事长失联 金控梦碎深陷借贷纠纷】奇葩怪事接连不断，85后董事长失联，代董事长上任半月就开始了追责。11月14日，万家乐(000533.SZ)发布公告称正式起诉其子公司浙江翰晟、孙公司舟山翰晟和失联董事长陈环。（中国经营报） 岳建国

摘要 【入场资金不足14亿 养老目标基金审批加快】最新数据显示，截至2018年三季度末，公募基金受托管理的各类养老金规模再创新高，达到1.66万亿元，较年初增长了1900亿元。从投资收益上来看，由公募基金管理的社保基金及企业年金均取得了不错的成绩。（中国经营网） 　　擅长养老金管理的公募基金能否做好个人养老金的管理，养老目标基金将是第一块试金石。　　随着国内人口老龄化加剧，养老保障体系的三大支柱建设被寄予厚望。无论是逐渐壮大的第一支柱，还是迫在眉睫的第三支柱建设，都使得公募基金管理养老金的重任愈发凸显。　　最新数据显示，截至2018年三季度末，公募基金受托管理的各类养老金规模再创新高，达到1.66万亿元，较年初增长了1900亿元。从投资收益上来看，由公募基金管理的社保基金及企业年金均取得了不错的成绩。　　证监会副主席李超在第二届“养老金与投资”论坛上透露，截至目前，已先后批设26只养老目标基金，其中，5只已经结束募集并开始投资运作，吸引投资者超过18万户。　　此外，继第二批养老目标基金获批之后，新一轮的养老目标基金答辩也陆续展开。业内岳建国

摘要 【“房价四小龙”南京楼市成交退潮 楼盘抢客大战白热化】去年11月，南京10家楼盘提出“首付8成、验资200万元以上”的苛刻要求，仍引来一万余人彻夜排着长队“抢房”。时隔一年，《中国经营报》记者再次到访南京调查发现，楼市已发生变化，不少楼盘主动放低姿态，不断推出优惠活动。（中国经营网） 　　去年11月，南京10家楼盘提出“首付8成、验资200万元以上”的苛刻要求，仍引来一万余人彻夜排着长队“抢房”。时隔一年，《中国经营报》记者再次到访南京调查发现，楼市已发生变化，不少楼盘主动放低姿态，不断推出优惠活动。保利地产在南京浦口的保利云禧项目打出“一成首付”的优惠牌，荣盛锦绣澜山突然宣布精装房改为毛坯交付，均价直降3000元/平方米。不过，“客源争夺战”当中，不乏出现违规动作。荣盛锦绣澜山存在“偷面积”行为，而联发集团首入南京区域的项目因无证施工被处罚300.86万元。　　南京林业大学城市与房地产研究中心主任孟祥远指出，买方市场来临，南京的购房者已由曾经“抢着买”变成了“挑着买”。　　房价环比上涨。同比方面呈现下跌态势，新建商品住宅价岳建国