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　　作为中国资本市场对外开放过程中的制度创新之一，沪港通在2018年11月17日迎来第四个“生日”。上交所表示，四年来，沪港通制度在平稳运行的基础上，不断优化完善，持续促进内地与香港市场融合，提高内地资本市场双向开放水平。 　　北上资金持续流入沪股通累计共930个交易日，交易金额6.05万亿元人民币，日均交易金额65.02亿元人民币；港股通累计共912个交易日，交易金额4.27万亿元人民币，日均交易金额46.77亿元人民币。 　　今年1月至今，沪股通成交金额2.35万亿元人民币，日均交易金额116.25亿元人民币。自3月底开始，北上资金持续流入A股市场，趋势较为明显，累计流入约1500亿元人民币，展示了境外资金对A股市场的信心。 　　2018年，沪港通经历了三起重大事件：一是每日额度扩大四倍，二是A股成功纳入全球指数体系，三是北向投资者识别码制度推出。上交所表示，每日额度的大幅扩大，是互联互通机制的进一步深化，扩大了内地资本市场的双向开放，更好地满足了两地投资者的投资需求，对助力A股顺利纳入MSCI指数、维护市场平稳运行起到了积极作用。 　　同时，沪港通制度在吸引境外资金的同时，也为市场监管带来太平洋电脑

　　两市融资余额至上周五约为7619亿元，较上周净流入约70亿元，创投板块继续一马当先，鼓励并购重组再续股行情动力。平均维保比例大幅改观，超跌股是资金流入方向。融资盘开仓力度大增，人气渐趋活跃，金融类和传媒类板块融资盘流入居前。超跌股反弹行情方兴未艾，中间或有反复，投资者可继续逢低关注超跌股和中小创个股的反弹行情。 　　并购重组再续行情动力沪指周涨3.1%，创业板指大涨6.1%，两融品种平均价格指数涨2.87%，两市日均成交金额较上周大幅增加29%。两市融资余额至上周五约为7619亿元，较上周净流入约70亿元，增幅约为0.92%，其中沪市融资盘净流入48亿元，深市净流入约21亿元。全周流入相对均匀，周一、周二合计净流入36亿元，周三、周四合计净流入40亿元，周五净流出约6亿元。 　　上周一本栏提到：“回购政策的出台和强化，短期将改变超跌品种的下跌趋势，有利于超跌品种企跌回稳，促进市场活力的激活。近期管理层提到的优化监管，减轻交易阻力，激活资本市场活力也为活跃资金流入此类概念性热门品种衬托出较好的背景氛围。” 　　上周创投概念继续一马当先，并带动同样超跌的TMT科技板块全面反弹，高送太平洋电脑

　　上周，A股5天中收出4根阳线，这4根阳线都对应着两市百股涨停，大家都很享受跑赢指数的感觉。而本周唯一的那根阴线，跟监管打压妖股恒立实业有关。所以，周末深交所宣布启动对长生生物重大违法强制退市机制，对下周一的多头情绪肯定是有影响的。 　　11月16日深夜，沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》，同时修订《股票上市规则》、《退市公司重新上市实施办法》。新规新增了涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为，应予退市的规定。细化了IPO、重组上市、年报造假规避退市及交易所认定的其他4种欺诈发行的退市情形，并在社会公众安全类重大违法强制退市方面，给出了“上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或被撤销”等三种具体规定。 　　针对欺诈发行公司“零容忍”，将不得重新上市；欺诈发行外的重大违法退市公司重新上市时间间隔由1年延长至5年。 　　显然，沪深交易所是在用另外一种方式各界市场：不欢迎大家热炒问题股。 　　在纾困概念股大行其道的11月份，曾经有不少人慨叹“中弘股份做错了什么？” 　　其实，问题应该反过来问太平洋电脑

　　11月17日，“2018中国股权投资高峰论坛暨第二届中国股权投资金牛奖颁奖典礼”在广东省佛山市隆重举行。在“新监管时代重构股权投资新生态”圆桌论坛中，弘毅投资董事总经理、首席经济学家林暾，元禾辰坤合伙人李怀杰，君联资本董事总经理李家庆，平安养老险总经理助理兼投资总监王承炜进行了热烈讨论。 　　与会嘉宾纷纷表示，从过去经验来看，股权投资行业是一个螺旋式发展的过程，长期发展前景向好，但短期仍有阵痛。科创板的推出，对VC/PE机构的退出渠道而言将是一大利好。 保险养老金而言，资金的投资风格取决于背后的资金性质，其中比较重要的是长期性，正因如此，对于保险资金或养老金这些大的资产类别也提出了一些要求。一是投资要有一定的分散度，这就意味着需要考虑各种各样的投资机会，股权投资当然是一个很好的投资类别；二是投资要有比较长的时间周期，不可能一个不断增长的资金投的都是短期项目；三是对于保险资金或长期资金而言，比较在乎逆向投资思维，跟其他短期资金不一样，可能不会什么东西热就投什么，关注的是二三十年不断变化的过程。 　　林暾认为，险资是中国股权投资市场的重要太平洋电脑

　　11月17日，由中国证券报、中国财富研究院主办的“2018中国股权投资高峰论坛暨第二届中国股权投资金牛奖颁奖典礼”在广东佛山举行。在“大健康时代医疗健康投资机遇和挑战”的圆桌论坛上，参会嘉宾表示，我国医疗健康行业和市场的发展空间巨大，通过多维度对备选企业进行研究和筛选，能够带来长期较高的投资收益。 广誉远总裁杨红飞看来，整个大健康产业未来的空间和发展规模是各行业中非常有前景的，2016年行业的体量有7500亿元左右，预计到2020年会达到1.5万亿元，复合增长率将达到15%左右，这一体量的增长一方面得益于人口红利的增加，另一方面也得益于国家对医保、医疗政策的福利带动，未来几年经济增长带来的消费升级也更需要大健康产业。 　　“1978年，中国的恩格尔系数是56%，到2016年这一系数已降到30%。在这个意义上，养生健康理念的增长量非常大。更重要的是到2020年人口老龄化水平达到17.2%，预计到2050年会达到4亿人，人口年龄升级会带来慢性病的治疗需求增加。目前排在前四位的慢性病有糖尿病、高血压、肿瘤和肺病，这四类病从医疗机构来看，有两块行业：一是创新型化药，二是消费升级带来的太平洋电脑