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　　10月以来，A股连续下跌，截至昨日收盘，月内跌幅已近10%。疲软市场环境下，股票私募正在经历又一轮寒冬。近期白马股的连续重挫，更让坚守价值的私募基金感受到压力。如何应对？不同公司间的策略有所分化。 　　深圳一家私募负责人在投资者交流活动中表示，目前市场下跌已经充分反映出经济下滑的预期，伴随美国经济走势见顶，美国股市拐头下跌可能会进一步拉底A股估值，无论如何目前都是一个下行周期，因此必须维持超低仓位。在市场没有见底企稳时，坚决不去猜底抄底，避免黎明前的死亡，并加强研究与学习、防风险，争取抓住下一波主升浪行情机会。 　　虽然对市场很悲观，但该负责人称还是会积极面对。他还建议今年购买该公司产品尚未获得收益的客户不要赎回，不希望客户因赎回产品去抄底而成为市场黎明前最后一批被“惨杀”的投资客。 　　据格上研究中心统计，2018年前三季度，阳光私募平均收益率为-6.93%，同期沪深300指数下跌14.69%，创业板指数下跌19.47%。其中股票策略在各类私募产品中垫底，平均亏损超过10%。进入10月，股市持续低迷，虽然近期利好政策频推，但市场弱势未见明显改观。 　　上海某中型股票私做市商

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　　苏宁易购二三四五乐视网三七互娱（文章来源：上海证券报） (责任编辑：DF395) 做市商

　　10月29日，贵州茅台罕见一字跌停，在其带动下，白酒板块上演跌停潮，洋河股份、五粮液等白马股也跟随跌停。 　　与贵州茅台5年前(2013年9月2日)跌停原因相似，其三季度单季业绩增速大幅下滑被认为是主要原因。对于白酒板块的整体下跌，证券分析人士指出，白酒行业增速在明年下行概率较大，板块估值会受到一定压制，但不是全面回落而是分化加剧，而且贵州茅台在高档白酒行业中的绝对领先地位也不会动摇。 　　值得注意，在贵州茅台跌停之际，沪股通资金昨日净买入1.49亿元，逆势抄底。而自9月28日以来，沪股通已经连续17个交易日减持贵州茅台，累计减持数量接近900万股，减持金额接近60亿元。此外，昨日深股通还净买入洋河股份1.12亿元，净买入五粮液6783万元。 *ST皇台收平外，其余全部飘绿，包括贵州茅台、洋河股份、伊力特、舍得酒业、水井坊、今世缘、古井贡酒、五粮液、山西汾酒、顺鑫农业、口子窖等11只白酒股跌停，老白干酒、迎驾贡酒、酒鬼酒三家公司跌幅也超过9%。 　　但与贵州茅台相比，五粮液、泸州老窖、洋河股份等三家白酒龙头2018年第三季度业绩增速还算不错，分别为19.61%、45.49%以及21.53%。 龙做市商

　　贵州茅台昨日跌停，带动白酒行业大面积下挫，中证白酒行业指数下跌达9.53%。行业性大跌致使白酒B和酒B跌停，酒B更是直逼下折阈值，其母基金只需下跌1.19%，酒B就会触发下折。 　　一些持有贵州茅台的基金经理对贵州茅台和白酒股的走势看法不一。有基金经理向记者表示，贵州茅台以及白酒股的下跌事出有因，需警惕白酒行业景气度拐点的到来。也有基金经理认为，贵州茅台具有核心竞争力，仍值得继续持有。 　　近期，贵州茅台处于下跌通道中。今年6月12日，贵州茅台创出历史新高792.5元/股，其后逐步回调，近几个月下跌幅度达到30%，市值蒸发3066.97亿元。10月以来，贵州茅台更出现了加速下跌，跌幅接近25%，而同期大盘跌幅仅10%。 　　贵州茅台的下跌可谓事出有因。市场普遍认为，最直接的原因是贵州茅台的三季报业绩低于预期。贵州茅台2018年三季报显示，公司今年三季度的营业收入197.18亿元，同比仅增长3.81%；实现归属母公司净利润89.69亿元，同比仅增长2.71%。 　　有公募基金经理向记者分析，市场之所以反应强烈，主要是因为这份季报确认了贵州茅台的景气高点。 　　“其实，不仅是贵州茅台，整个白酒板块都迎做市商