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2012年11月上旬,市场传闻监管部门对部分信托公司的基建信托进行窗口指导,投资者对此类产品风险的关注骤然上升,疑问也不断增多。2012年以来,基础设施领域集合信托成立数量稳步增长,下半年来,在集合信托市场收益率整体下跌的背景下预期收益率维持坚挺。截至2012年11月20日,2012年基建信托成立了429款,市场占比11.19%,而2011年全年该类产品仅成立了199款,占比仅为4.77%。由于集合信托委托人和信托项目之间存在信息不对称,一直以来,火爆的信托产品往往会受到部分投资者的质疑。高收益究竟来自于何处投资者的第一个疑问应该是基建信托的高收益来自何处。传统的资本资产定价模型告诉我们,高收益可能来自于高风险,因为金融市场上风险和收益正相关,而更为传统的供给模型告诉我们,高收益也可以来自于旺盛的资金需求或疲弱的资金供给。此轮基建信托发行的高峰得益于旺盛的资金需求。自2010年下半年来,GDP同比增速季放缓,至2012年一季度下滑至8.05%,第二季度更是下滑至7.80%。虽然政府在2012年放弃了经济“保八”的目标,但迅速下滑的工业增加值和处于临界值以下的PMI似乎预示着经济冬天的来临,在这样的背景下,各地项目纷纷上马,尤其是基建项目。其作为中国拉动经济的传统手段,有着较旺盛alert

土地供应不足的问题虽然在不断困扰着开发商,但土地供应的增减是由政府所决定和控制的,而这种政府行为是开发商所无法左右的。资金问题则是开发商们心中永远的痛,对于以追求利润最大化为目标的开发商来说,资金再多也不够用。接二连三的加息已使开发商的融资成本不断增长,而商业银行为防范金融风险也纷纷提高了对房地产开发贷款的审批条件,同时对企业自有资金的要求也更加严格；《招标拍卖挂牌出让国有建设用地使用权规定》政策的实施使开发商分期付款取得土地将不再可能,从而进一步限制了开发商通过土地取得资金。那些规模小、实力差的中小开发商不但资金更加短缺,融资也将越来越困难,如果不尽快找到更好的融资方式或实行联合、并购等战略,他们将难以继续生存。解决资金短缺问题需要进一步拓宽融资渠道,改变目前单一的靠银行提供资金支持的局面,近年来,有关各种融资方式的探讨一直在继续,相关方面也都在努力尝试,不少开发商已经开始选择利用房地产信托、股权出让、联合开发等方式来进行融资,房地产投资信托基金的上市进程也在加快,相信在不久的将来,房地产开发商将不再为融资而头疼。宏观调控：拽紧投资与土地僵绳从目前情况看,今年的宏观调控虽然取得了一定的效果,但还是未能实alert

韩系车在中国主要存在三方面问题。首先是受到日系车等合资品牌和自主品牌汽车的上下夹击,成为“肉夹馍”里的夹心层；其次是北京现代和东风悦达起亚自身的关系没理顺,具体如车型相互竞争；第三是产品国产化方面的制约。这几个方面的问题导致了韩系车发展受困12月3日,记者从知情人士处获悉,韩国现代汽车因为不满意其在中国的合资公司北京现代汽车有限公司和东风悦达起亚汽车有限公司今年的销售业绩,将在人事、组织架构等方面作出若干调整,并将在近日宣布相关事项。事实上,年关将近,北京现代和东风悦达起亚确实无颜将今年1~10月汽车销量同比去年下滑幅度均接近20%的的成绩单交给现代汽车。虽然两家合资企业不遗余力地进行调整,北京现代还把2007年定为调整年,但对于素来拿成绩说话的现代汽车总部来说,换帅、调整已经刻不容缓。至于在这一系列措施实施之后,北京现代和东风悦达起亚能否再次振兴,汽车专家贾新光表示担忧：“目前现代汽车在中国的困局是数年来多种因素积重难返导致的,归根结底是现代汽车在中国的战略上存在重大失误造成的,靠一些修修补补的小手术是难以治愈的。最关键的问题是,现代汽车的管理层并没有认识到或者不认为存在这种战略失误。韩国力量渗透12月4日至6日三天alert

【本报讯】12月5日,首届中国国际城市动力地产博览会在北京国际展览中心隆重举行。本届博览会上, 西安曲江新区以其突出的优势和业绩,被作为“全国城市建设示范案例”, 获得了由中国建设部颁发的“中国动力杯阿波罗城市建设桂冠奖”。曲江新区以此为平台,向业界强势推介大明宫国家遗址公园以及周边改造、大唐不夜城、曲江国际会展产业园等三大文化项目。西安曲江新区是以文化、旅游为主导产业的城市发展新区,是中国文化部首批授牌的国家级文化产业示范区。2002年以来,该区依托当地大文物、大文化、大旅游的优势,先后建成了大雁塔北广场、大唐芙蓉园、曲江海洋馆、曲江国际会展中心等一批重大文化旅游项目,组建了曲江影视集团、曲江会展集团、曲江演艺集团、大唐不夜城公司等文化企业,并在当地政府的统一部署下,承担了唐大明宫遗址区保护改造、法门寺佛文化旅游区、楼观台道文化旅游区的策划规划和开发建设,初步形成了以文化旅游、会展创意、影视演艺、出版传媒等门类为主导的文化产业体系,迅速跃升为中国西部最重要的旅游集散地和中国文化、旅游产业发展的标志性区域之一。近几年来,曲江新区在动力地产领域,进行了积极地探索,积累了丰富的经验。他们依托城市资源优势,进行合理alert

一夜之间,PSA联姻哈飞的脚步一下子又回到了起点,这对即将履新标致雪铁龙集团中国事务部总裁一职的华日曼来说,无疑是当前最棘手的问题最近,标致雪铁龙的举动有些诡异。12月4日,PSA中国突然宣布,上任刚刚半年之久的前中国事务部部长杜森,被现任神龙公司副总经理华日曼取代,从2008年1月1日起,华日曼将履新标致雪铁龙集团中国事务部总裁一职。而就此之前,PSA与哈飞汽车之间几乎板上钉钉的合资协议却突生枝节,坊间传言,目前东风汽车正和哈飞汽车的主管单位——中航二集团洽谈,准备拿出20亿人民币, 至少参股50%以上入主哈飞汽车。一旦东风汽车成功入主哈飞,也就意味着PSA中国精心布局的“双线并进”的战略将被迫调头,是抛开哈飞去物色新的合作对象,还是把东风拉进来续缘哈飞？PSA的中国战略再度走到了十字路口。情陷哈飞“东风与哈飞汽车有意采取战略合作的形式,至少参股50%以上入主哈飞汽车。”东风汽车内部人士对记者证实了双方之间的确正在谈判。“如果东风能够控股哈飞汽车,其产销规模不但可以赶上一汽, 而且还可以迅速拉长自己的产品链,更为关键的是东风重新掌控了对PSA的主动权,以使对方回到自己的视野中。”新华信汽车事业部副总经理陈育松认为。对东风来说,插手哈飞的确是alert