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　　投资要点 　　从7月中旬以来，3、5年的政金债的活跃度出现明显上升，以往活跃券主要是10年券，但近期3、5年国开活跃券成交笔数相对靠前。国开10-3、10-5利差明显走扩，在8月上旬，一度回到2014年以来的偏高水平，而后又快速压缩。近2个月以来，3、5年国开的收益率波动明显大于10年国开，成交也更为活跃，与10年国开相比，相对活跃度也有明显提升。 　　中等期限为何得到重视： 　　近期3、5年国开的波动明显受到资金面的驱动； 　　与地方债主力期限更吻合，替代更直接； 　　交易盘精细交易，深度参与，带来的活跃度和波动； 　　当前环境下，3、5年国开对政策效果、对基本面的反映也不弱。 　　利率资产整体仍在安全边际不足的状态。无论是从隐含税率还是期限利差解读出的10年期国开的相对价值，均是偏静态的看法，中短期3、5年国开如出现调整，10年的安全性就无从谈起。因此，短期仍需要控制利率债的久期，防止波动。　　报告正文 　　　　　　 (责任编辑：DF010) 鬼谷子徒弟

　　GDP研究报告2015》。 　　报告提出了一个概念，GEEP，即“经济生态生产总值”。该课题负责人、中国工程院院士、生态环境部环境规划院院长王金南告诉《中国新闻周刊》，GEEP是在国内经济生产总值(GDP)的基础上，扣减人类经济生产活动产生的生态环境成本，加上自然生态系统提供的生态福祉。 　　以2015年为例，当年中国GDP为72.3万亿元，生态破坏成本为0.63万亿元，污染损失成本为2万亿元，生态系统生态调节服务为53.1万亿元，加减之后，得出当年GEEP为122.78万亿元。 　　根据报告公布的数据，GEEP核算体系对于生态面积大、生态功能突出的省份排序有利。因此GEEP全国排名与GDP排名相比，变化幅度较大。北京、上海、天津、河北、河南等省市的GEEP排名相比GDP排名降序幅度在10位以上，而内蒙古、黑龙江、云南、青海、西藏等省份的排名则上升了10位以上。 　　王金南说，从理论层面，GEEP核算体系更能反映区域的可持续发展状态。“可以作为技术指南进行参照和导引，以及作为地方政府政绩评价的参考指标。” 　　 (责任编辑：DF078) 鬼谷子徒弟

摘要 【阳光城负债2100亿资金紧张 华夏人寿三资金惨遭套牢】阳光城(000671.SZ)8月25日发布2018年半年报，报告期内，阳光城实现营业收入152.08亿元，同比增长102.10%；合并报表归属于上市公司股东净利润10.31亿元，同比增长214.27%；经营活动产生的现金流量净额32.76亿元，同比减少44.59%，经营活动产生的现金流量净额下滑主要系本期对联营企业、合作企业投入增加所致。（中国经济网） 鬼谷子徒弟

摘要 【国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险专题会议】8月24日，国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持召开防范化解金融风险专题会议。会议听取了网络借贷行业风险专项整治工作进展情况和防范化解上市公司股票质押风险情况的汇报，研究了深化资本市场改革的有关举措。（中国政府网） 　　8月24日，国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持召开防范化解金融风险专题会议。会议听取了网络借贷行业风险专项整治工作进展情况和防范化解上市公司股票质押风险情况的汇报，研究了深化资本市场改革的有关举措。　　会议指出，前一阶段，有关部门和地方认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，明确责任，密切配合，积极稳妥应对，网贷领域和上市公司股票质押风险整体可控。下一步，要继续坚持稳中求进，把握好政策的节奏和力度，处理好短期应对和中长期制度建设的关系，扎扎实实做好工作。做好网贷风险应对工作，要进一步明确中央和地方、各部门间的分工和责任，共同配合做好工作。要深入摸清网贷平台和风险分布状况，区分不同情况，分类施策、务求实效。要鬼谷子徒弟

　　新西兰《信报》刊文称，最新研究显示，新西兰房产最畅销的郊区，也是房价最低的地区。 　　文章摘编如下： 　　房地产研究机构CoreLogic和>尼尔森的Stoke；以及新普利茅斯的Bell Block。 　　数据显示，新西兰有很多地方的买家活跃度很高，房产销售也很快。值得注意的是，很多房产买卖的活动均发生在奥克兰以外的地区。 　　CoreLogic和> (责任编辑：DF078) 鬼谷子徒弟