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摘要 推荐环保链、新铁公基及大金融板块，重点关注受政策调整后的新能源链。新一轮环保督查下，环保链机会分成两条：(1)受益于环保督查供给侧改革下的部分周期龙头，例如：农药、印染及部分建材品等；(2)生态红线约束下优质环保龙头。云+版权+安防，创新科技基础建设利好“新铁公基”的应用端。大金融板块优质龙头，估值回归合理，配置进入中长期较优区间。新能源链近期政策约束导致市场疑虑重重，但长期成长逻辑未改，可列入回调中关注板块。 　　固定资产投资高速增长，特别是钢铁、水泥、电解铝等行业较高投资增速带来的信贷需求旺盛。整体体现的是宏观背景的总供给跟不上总需求。 　　2。投资过热后引致的通胀：无论是从总量指标或是传统行业中观指标看，2004年的经济热度非常高，其本质原因是2003年“过剩产能出清”的末期，市场经济动能已然启动，此时供给已然开始跟不上需求的脚步。因而，2003年开始大批量的固定资产投资落地，在实体经济中，本就供不应求，快速的固定资产投资落地迅速推升了通胀，也导致了2004年全年“紧货币+紧信用”的格局。 　　“紧货币+紧信用”的环阎魔爱

摘要 随着期限利差走窄，收益率曲线也将愈发缺乏弹性，做波段也将愈发困难，债市多空因素交织格局难以改变。国债和国开债仍具配置价值，可(收益率)逢高买入，但总体而言下半年利率债机会和风险都不大。 　　利率整体上行，跨月资金利率上行尤为显著，隔夜利率受央行扩大投放力度影响，上行幅度不大。 　　 (责任编辑：DF078) 阎魔爱

摘要 我们认为，此次央企结构调整ETF金融创新主要原因在于近年来央企改革带来的业绩边际改善，18年下半年建议重点关注央企改革三大纵深方向。 　　ETF释放了什么信号？新华网，6月14日，华夏、博时、银华三家公司首批获得央企结构调整ETF和联接基金资格，共享央企改革红利。　　3、以史为鉴：上海国企改革ETF先试先行。主要特征包括超额收益率、分红、净值走势、持有人结构等方面。　　4、公用事业占比63.85%，偏向战略新兴产业；3)成分股盈利性边际改善显著。　　沪深300为比较基准，近1年超额收益率为1.34%；2)2017年期间有两次分红；3)复权净值走势仍非常稳定；4)机构投资者绝对主导且逐步扩大。　　　　　　基金发行，资产净值的90%以上投资于上海国企ETF国企指数(950096.CSI)　　　　　　 (责任编辑：DF078) 阎魔爱

摘要 “黑天鹅”渐远，“慢变量”影响市场，三季度A股市场的主旋律是逐步夯实底部，蓄势待发。 　　利率出现大幅上行，股票市场流动性受冲击。但2018年继续降准是稳定的预期，宏观流动性宽松；而资管新规逐步执行，实体经济从银行获得流动性的通道收窄，实体流动性紧平衡；银行间市场流动性充裕，银行资产配置的需求有望逐步释放，资本市场的流动性不悲观。(2) 历史上最悲观的年份都出现了龙头效应的减弱(申万三级行业当中有行业集中度提升特征的数量占比在04、05、08、11和13都处于历史偏低水平)，而2018年在“供给侧改革 + 紧信用”的环境下，龙头相对非龙头的业绩改善是稳定的预期，2018年仍有龙头溢价，仍有结构性机会。所以，2018年并不像历史最悲观的年份，对应三季度出清中期风险的时间窗口，我们建议均衡配置，龙头防御。　　基金净值排名，尚未拉开差距，配置类机构尚未完成全年目标的情况下，四季度反弹行情的幅度可能超预期，如何把握四季度的行业可能2018年的胜负手。从基本面、政策催化、增量资金和性价比4个方面论证四季度反弹的可能性：(1) 基本面：神似2012，年中阎魔爱

原标题：《爱是永恒》持续热映 经典爱情唤起共鸣 正在热映的爱情影片《爱是永恒》，凭借经典的爱情故事取得了良好的观众口碑，该片细分化的情侣和中老年观众群体，为影片细水长流的放映提供了支持。 《爱是永恒》这部电影运用双线叙事的手法，用父辈和当下青年的视角再现了经典的爱情故事。在史振凯饰演的沈晖与孙童心饰演的张家瑜这一对青年的爱情中，我们看到了太多当下青年的影子。两个人从一次意外事故中偶遇，相互嫌弃互忿，再次偶遇的对峙升级，再到磨难时刻的仗义相助渐生情愫，这一对欢喜冤家是经典的情侣配，同时又充满新意，来自异地、性格近似的两个人终于走到一起，然而他们却要一起面临更大的磨难，如果相遇相爱是幸运，那么相知相守则是一份责任，当孤儿院面临被拆的危险，数十名儿童可能流离失所之际，他们面临的不仅是二人世界的小爱，还要担负社会责任的大爱，这样一对情侣的爱在困境中成长、在磨砺中坚强，这样的爱才经得起风雨受得起小确幸。然而，即使爱情之心坚定，来自父辈爱恨情仇的纠葛却如暴风雨般袭来，曲博饰演的父亲沈明霖和廖语辰饰演的石青玉的旷世绝恋是一生的遗憾，也是极致的美好。 这部作品由台湾情感大师级导演陈烈任总导演阎魔爱