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　　贸易顺差收窄是今年外贸一大看点。即将公布数据的5月贸易顺差可能会继续收窄。国内持续扩大内需和贸易平衡政策导向对进口形成量价支撑，进口增速可能会快于出口增速，贸易顺差将呈持续收窄态势。预计全年贸易顺差收窄10%左右。 　　今年以来，我国制造业采购经理指数均延续扩张态势，国内经济稳中向好，带动进口需求增加，进口增速加快，贸易顺差收窄。前4个月，我国贸易顺差收窄24.1%，4月当月贸易顺差更是创下近4年同期最低值，进出口趋于平衡。 　　展望未来，贸易顺差收窄将成趋势。从经济形势看，国内需求旺盛态势不改，扩大内需政策渐次落地。在此背景下，原油、天然气等大宗商品进口将继续增加，从而拉动进口上升。有机构预测，二季度进口增速有望达到20%的高位，全年增速预计在16%-18%。此外，相对疲弱的欧洲经济给2018年全球经济蒙上一层阴影，全球贸易不确定性增强，叠加去年出口高基数，全年出口同比增速可能明显下滑。进口增速快于出口增速几成定局。 　　从贸易平衡政策导向看，我国积极扩大进口政策正加快实施，进出口贸易将趋于平衡发展，贸易顺差料进一步收窄。 　　一方面，即将实施的进口关税下北京联大

　　临近年中，市场资金面往往偏紧。不过，业内人士预计，今年6月流动性紧张局面大概率不会重现。但由于MPA考核等因素，非银机构面临的资金面情况仍有一定压力。有非银机构交易员表示，目前市场跨季资金比较紧张，为平稳度过季末，月初他们就开始寻问跨季资金价格，也有机构通过卖债来降低杠杆进行应对。　　银行MPA考核压力，资金面走向一直备受关注。不过今年以来，资金面整体状况要好于预期，业内人士普遍认为，6月市场整体资金面将维持相对宽松的局面。数据显示，截至6月6日，6月份的4个交易日中，全市场银行间质押式回购一个月期限利率分别为4.49%、4.63%、4.83%和4.76%，与去年同期相比均有所下降。去年6月6日，该利率曾达到5.28%。　　中信证券固定收益首席分析师明明认为，6月流动性紧张局面大概率不会重现。首先，央行政策偏稳，收紧可能性不大，6月MLF到期量较高，降准可能性增加。其次，银行面临MPA考核压力，但商业银行流动性新规延续监管边际放松的态势。最后，财政存款方面，季末财政存款大幅下行，外汇占款变动平稳，资金外流风险可控。　　某城商行金融同业部总经理表示，6月是一个重要的考核时点，金融机构大北京联大

　　商务部新闻发言人高峰7日在例行新闻发布会上表示，为进一步积极有效利用外资，商务部将从放宽市场准入、扩大投资便利化、加大权益保护等方面入手，营造公平、透明、便利的投资环境。 　　高峰称，将引导外资更多投向中西部地区，提高投资便利化的水平，完善税收、用地、信贷等政策，畅通开放渠道，加强互联互通和开放平台的建设。 　　他表示，目前我国正处于吸收外资转型升级的关键阶段，在利用外资结构上，产业链高端布局不断增加。中国有持续增强的高水平产业配套能力、高素质的人力资源、不断优化的营商环境和市场潜力，有底气实现利用外资的高质量发展，让中国始终成为外商投资的热土。 (责任编辑：DF155) 北京联大

　　7日，中国人民银行公布的数据显示，截至5月末，我国外汇储备规模为31106亿美元，环比下降142亿美元，降幅为0.46%。业内专家表示，预计未来人民币汇率继续双向波动，保持基本平稳。跨境资金流动料保持基本平衡或小幅净流入，未来我国外汇储备规模有望保持总体稳定。 　　民生银行首席研究员温彬表示，从主要汇率变动上看，5月美元指数保持了升值走势。受此影响，欧元兑美元汇率大幅贬值，从4月末的1.2079贬至1.1693，贬值幅度达到3.20%，导致外汇储备中以欧元计价部分折算成美元计价后形成估值损失。从主要国债收益率上看，自今年年初以来，美国和德国的10年期国债收益率都经历了大幅上涨，达到近3年的高位。5月，两国10年期国债收益率明显回落。主要国家国债收益率的走低，导致我国持有外国国债价格上升，外汇储备账面价值增加。综合两项估值变动看，美元指数上涨导致的估值损失要高于债券投资估值增加，导致我国外汇储备估值减少。 　　从人民币汇率角度看，交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示：“近期美元走强，人民币对美元小幅贬值，但人民币有效汇率保持基本稳定甚至有所升值，即人民币对欧元、英镑等北京联大

　　黑龙江、安徽、四川、内蒙古、新疆、广西等多地近日发行地方政府新增债。今年新增债闸门5月29日才开启。数据显示，截至6月6日，地方政府共发行新增债超1000亿元。 　　专家预计，二季度地方新增债供给将达6000亿元，整体地方债(置换债+新增债)供给将达1.8-1.9万亿元。目前，地方政府债务三年置换进程逐步进入尾声，预计全部置换工作可在8月如期完成。地方债发行应扩大投资者范围，增强专项债设计，增加二级市场流动性，助力地方债市场规范化。 　　利率较高，但地方政府有融资刚性需求，与企业发债关注资金成本相比，地方政府发债首先是弥补资金缺口。 　　此外，2018年地方债发行有更多新特点。财政部5月下发的《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》规定，公开发行的一般债券，增加2年、15年、20年期限。公开发行的普通专项债券，增加15年、20年期限。据中国证券报记者统计，自《意见》出台后，在目前发行的债券中还没有出现2年、15年或20年债券。 　　中信建投证券宏观固收首席分析师黄文涛认为，超长期地方债亮相将丰富地方债期限结构。从过去的地方债发行情况看，发行期限越长，地方债发行利率与国债利北京联大