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在20多年的金融改革进程中,中国始终面临着战略性的选择问题。没有清晰的改革战略目标,就不可能找到有效的改革路径。鉴于此,2005年,第九届中国资本市场论坛就中国金融发展的战略选择问题作了系统的讨论。当年的主报告通过剖析中国20多年金融改革的核心目标和历史演进路径,并从金融体系形成的外部影响因素、金融功能的内生演变和金融体系的微观结构变迁等多个方面进行论证,指明中国金融体系演进的长远战略目标,即构造一个市场主导型的金融体系,以最大限度地分散风险,保持金融体系足够的流动性,实现经济增长的财富效应,促进存量资源的优化配置。对于中国金融改革来说,我们一直面临着一个战略性的选择：未来的中国,应该而且可能选择一个什么样的金融体系?我们为什么必须选择这样的金融体系?金融改革的这种战略目标选择与资本市场的发展具有何种内在的逻辑联系?对这类问题进行缜密的论证和科学的回答,对中国金融改革是至关重要的。用历史和发展的眼光来看,构建市场主导型金融体系应是中国金融体系的战略选择。为此,我们以剖析过去20多年中国金融改革所追求的核心目标和所依赖的路径为基础,从金融体系形成的外部影响因素、金融功能的内在演变规律和金融体系的市场微观结构等方面,全网易邮箱注册

经济危机,使“口红效应”这一20世纪30年代提出的理论也在海内外媒体上不断亮相。80年前因经济不景气而引发于美国的“口红效应”,时至今日于新一轮经济危机中缘何重又受到人们的重视,它在经济社会的发展中所产生的效应又是什么?据有关这一效应的资料介绍,所谓“口红效应”是指一种有趣的经济现象,在美国的经济社会中,每当经济不景气的状况出现,口红的销量反而会直线上升。这是为什么呢'其原因是美国人在消费中认为。口红是一种比较廉价的消费品,而口红虽非生活必需品,却兼具廉价和粉饰的作用。给消费者带来心理慰藉。在消费市场萎缩的情况下,人们仍然会对口红有种强烈的购买欲望。尤其是当柔软润泽的口红接触嘴唇的那一刻,它会让人们在感受危机的同时还有一些“这个年头不太冷”的温暖的感觉。这就是“口红效应”的魅力。经济的衰退,会让一些人的收入降低,这样他们很难攒钱去做一些“大事”,比如买房、买车、出国旅游等等。因此他们手中便会积攒一些“小闲钱”,这正好让他们去买一些“廉价的非必需之物”。与此类似,把这些“小闲钱”用在看电影、读书、参与一些文化娱乐活动上,这样的低端消费,同样也会刺激经济复苏。对于此类“口红效应”一样的消费,可以说是上帝为人们于经济网易邮箱注册

新加坡金融体制改革得以有成,端赖乎政治决心、人力资本投入、专业操作和市场力量的成功结合2005年11月,就在香港推出本地第一只REITS前夕,新加坡证券交易所关于这一产品的权证交易已经开盘。这一幕,曾经深深震动了香港证券监管当局。尽管香港和新加坡争夺亚洲金融中心的“双城记”还会继续上演,但新加坡在衍生品市场、风险管理业务的发展上先行一步,已是不争的事实。“这是一个巨大的变化。”麦肯锡公司亚太区董事长、资深董事鲍达民说,“在亚洲金融危机之前,新加坡在金融市场中素以监管严格著称,这帮助他们躲过了金融危机的冲击。但是另一方面,这也影响了市场对商业机会的追逐,人们甚至认为,新加坡对商业机构不无敌意”。在1998年前后启动的金融体制改革中,麦肯锡曾担任新加坡政府的咨询顾问之一。新加坡金融监管官员的这一形象,在很多观察家的心目中曾经根深蒂固。在纽约和新加坡曾盛传一则典故,称美林公司的前CEO David Komansky与一位新加坡金融管理局高层会面时,后者反复问他：“你们这层楼为什么没有足够的灭火器？你们没有达到要求,这不符合监管规定。”这一范式的转变始自1997年底。当时,在金融危机的漩涡中,在时任新加坡政府副总理李显龙部署下,新加坡成立了金融部网易邮箱注册

由于历史的原因和人们认识上的不足,中国在发展资本市场过程中存在着问题,除了全球市场共同面临的透明度问题外,我们的制度设计亦存在严重的缺陷。股权分置的存在使中国资本市场发展和上市公司成长失去了内在动力。上市公司的股权分置和资本市场上权、责、利、险不清的资金循环体系混合在一起,必然造就具有内在制度缺陷的资本市场。这样的资本市场是没有生命力的。为此,必须进行资本市场的制度变革。2005年5月启动的股权分置改革是资本市场制度变革最重要的内容。为什么必须进行股权分置改革已有的分析表明,股权分置既是上市公司“融资饥渴症”产生的制度基础,又是资金使用效率低下、业绩不断下滑、关联交易盛行,内幕交易频频的重要原因。我们在2004年中国资本市场研究报告即《中国资本市场：股权分裂与流动性变革》一书中曾指出,股权分置对中国资本市场的未来发展有八大危害,并对这八大危害进行了深入分析。实际上在这八大危害中,又有三大最严重的危害。它们分别是：股权分置把上市公司变成股东之间的利益>中突体,而不是利益共同体；股权分置损害了资本市场的定价功能；股权分置使资本市场不可能形成有助于企业长期发展的科学考核标准和有效激励机制。这三大最严重的危害使中国网易邮箱注册

“一部《红楼》,百千世家”。《红楼梦》给后人留下的东西太丰富了。比如王熙凤、薛宝钗、贾探春、李纨、平儿等一批聪明美丽的女孩子们治府理家的管理艺术,令人一唱三叹。作者曹雪芹亦有“金紫万千谁治国,裙钗一二可齐家”的感叹。从《红楼梦》中所蕴涵的管理思想来看,分为几层境界：第一层是王熙凤的权力统御型,第二层是贾探春的创新分权型,第三层是薛宝钗的无为而治型。三家评本中有一句夹批“风能驭探,而钗又能驭凤,强中有强”,很准确地从三个人的关系,揭示了管理能力和智慧的不同境界。虽然管理本身无所谓优劣。适用的就是最好的,或者说管理的最高境界因人因事因时可以演变、转换,此一时,彼一时,没有一个一成不变的标准,但今天的管理者们还是可以从她们各自的管理风格中得到启发。一、王熙凤——权力统御型的代表从《红楼梦》第十三回协理宁国府治秦氏之丧到第十五回弄权铁槛寺,王熙凤声威赫赫,出尽风头。她点花名册分派家人工作,一口气说了四五百言,调遣一百多人,口齿伶俐,有条不紊。王熙凤的管理能力集中体现在她善于观察和思考,具有较强的洞察力。语言表达能力强,办事果断。甫一上任,即对宁国府做了一次家族诊断,极其尖锐地指出,宁国府存有“五大弊病”：“头一件是人口网易邮箱注册