七步蛇

摘要 上交所23日发布施行《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法(2018年修订)》和《上海证券交易所自律管理听证实施细则》。 　　上交所23日发布施行《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法(2018年修订)》和《上海证券交易所自律管理听证实施细则》。　　上交所表示，2008年起，上交所探索建立查审分离的纪律处分机制。在多年监管实践中，上交所逐步形成种类多样、层次清晰的纪律处分和监管措施体系，完善纪律处分和监管措施的实施标准，规范纪律处分和监管措施的实施程序。总体上，纪律处分和监管措施实施规范有序，在惩戒和威慑证券市场违规行为中发挥重要作用，取得良好市场效果。　　上交所介绍，近年来，随着证券市场依法、从严、全面监管深入推进，上交所一线监管职能不断强化，对市场违规行为实施纪律处分和监管措施力度明显增加。2016、2017年，上交所纪律处分数量分别为68单、93单，比2015年分别增长10%、50%。其中，公开谴责、公开认定分别为12单、3人次和25单、11人次，比2015年也有大幅增长。　　2017年11月，证监会修订发布《证券交易所管理办法》，进一步明确七步蛇

摘要 上交所23日消息，在上市公司监管方面，本周(19日至23日)上交所公司监管部门共发送日常监管类函件12份，其中监管问询函4份，监管工作函8份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告14份；针对信息披露违规行为，采取纪律处分措施3单。加大信息披露和股价异常联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查6单。 　　上交所23日消息，在上市公司监管方面，本周(19日至23日)上交所公司监管部门共发送日常监管类函件12份，其中监管问询函4份，监管工作函8份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告14份；针对信息披露违规行为，采取纪律处分措施3单。加大信息披露和股价异常联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查6单。　　在市场交易监管方面，本周上交所共对86起证券异常交易行为及时采取自律监管措施，涉及盘中拉升打压股价、涨跌停板虚假申报等异常交易情形。共对17起上市公司重大事项进行核查，向证监会上报10起涉嫌违法违规案件线索。(周松林) 七步蛇

摘要 23日，央行逆回购再度停做，印证了上一日重启操作主要是为释放政策信号，短期央行仍无意恢复流动性净投放。在操作利率上调的同时，应如何理解量的收缩和看待季末流动性形势？分析人士认为，近期央行公开市场操作(OMO)以净回笼为主，基于“削峰填谷”的操作思路，恰恰表明目前流动性供求压力不大，这与短期市场资金面的表现一致。下周正式进入跨季窗口，流动性面临边际收紧压力，但最终实现平稳跨季的可能性在上升。 　　23日，央行逆回购再度停做，印证了上一日重启操作主要是为释放政策信号，短期央行仍无意恢复流动性净投放。在操作利率上调的同时，应如何理解量的收缩和看待季末流动性形势？分析人士认为，近期央行公开市场操作(OMO)以净回笼为主，基于“削峰填谷”的操作思路，恰恰表明目前流动性供求压力不大，这与短期市场资金面的表现一致。下周正式进入跨季窗口，流动性面临边际收紧压力，但最终实现平稳跨季的可能性在上升。　　23日早间，央行未开展公开市场操作，900亿元逆回购到期实现自然净回笼，这是20日以来央行第4日实施净回笼。这4日中，央行只在22日开展了1次七步蛇

摘要 去年年底，半导体巨头博通宣布斥资1170亿美元收购美国芯片制造商高通的消息点燃了并购行业一年未见的“激情”。尽管美国总统特朗普日前以国家安全为由否决了这笔交易，但2018年注定将迎来许久未见的并购狂潮。 　　去年年底，半导体巨头博通宣布斥资1170亿美元收购美国芯片制造商高通的消息点燃了并购行业一年未见的“激情”。尽管美国总统特朗普日前以国家安全为由否决了这笔交易，但2018年注定将迎来许久未见的并购狂潮。　　全球金融数据提供商迪罗基的数据显示，截至今年3月19日，美国公布的并购交易金额已经达到3945亿美元，较去年同期增长了56%。这也是1995年以来的最快增长。不过，今年以来并购交易数量则较去年同期的2064例下降了15%。　　像博通收购高通此类巨额交易刺激了并购行业的神经，但真正点燃并购行业热情的其实是美国国内通过的巨额减税法案。　　美国去年年底通过了30年来最大税改法案。其中包括，美国联邦企业所得税率将从35%降至21%；对美国企业留存海外的利润进行一次性征税，其中现金利润的税率为15.5%；推行“属地制”征税原则，即未来美国企业的海外利七步蛇

摘要 美联储加息落地后，本周四央行上调7天期逆回购中标利率5个基点。如何看待加息对A股市场中短期影响？中美贸易争端，又会对大类资产配置产生怎样的影响？ 利率5个基点。如何看待加息对A股市场中短期影响？中美贸易争端，又会对大类资产配置产生怎样的影响？　　曾宪钊：美国加息对A股的冲击还需要一定时间才能显现，但A股经历考验仍会见彩虹。首先，中国的这轮经济周期不一样。美国经历了近9年宽松期后，经济处于强势恢复阶段，虽然财政收入状况还有瑕疵，但企业竞争力在居民消费意愿回升、本币贬值、减税政策影响下不断增强。而中国经济在2009年快速反弹后经历了去库存、去产能和去杠杆，目前还处于去杠杆阶段，近期的经济增速有所平稳但还需要巩固。　　其次，中美贸易争端加重不利于有关各方。在新旧动能转换还没有完成前，一旦美国加息形成资金流出的预期，市场避险情绪会加重。值得欣慰的是，由于去杠杆政策提前实施，市场已接受流动性处于偏紧状态，美国短期加息对A股投资者的预期差不大，真正的冲击来自其他国家及地区对美国持续加息后的蝴蝶效应，在A股估值并不算高的情况七步蛇