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这又是一个关于全球化的话题,我们要谈论的是促进全球产业创新的VC。在很多理解看来,风险投资全球化运作是理所当然的事情,VC就是要在全球任何一个可以产生创新、提供高投资回报率的地方寻找投资机会。不过,即使是行家里首,在全球化的今天,风险投资商们真正了解自身的处境吗?当经济全球化已经成为世界经济发展道路上不可逆转的历史潮流之时,投资国际化成为其中的一个重要组成部分。事实上,投资的国际化可以追溯到19世纪末20世纪初世界性大并购,其真正发展是到了第二次世界大战之后,尤其到了20世纪80年代以及90年代。随着现代信息技术及其产业的发展,投资国际化已经成为现代投资者不可缺少的战略。风险投资的国际化源于80年代,以直接投资的方式进行,亦与跨国并购相结合。到90年代末已经初具规模。目前,风险投资的国际化已经成为现代世界经济一体化的一个重要的组成部分,是高科技产业跨国发展的直接推动力。但遗憾的是,此前全球范围内还没有一本全面论述风险资本在不同国家间流动,及其在各国投融资活动的综合对比的书籍。大多数风险投资家也疲于向钱看,只管扎入不同国家去了解企业,洞悉产业发展趋势以获取投资机会,而无暇顾及其他方面的总结。事实上,这种局面已不仅仅是一个遗憾,瓜迪奥拉

摘要：本文在分析和总结并购贷款给国家、产业、企业和银行各个层面带来的利好基础上,对并购贷款业务的一些现实问题和难点进行研究,以期让读者能更深刻的理解并购贷款业务。关键词：并购贷款；并购风险；机遇日前,为规范银行并购贷款行为,提高银行并购贷款风险管理能力,加强银行业对经济结构调整和资源优化配置的支持力度,保持经济平稳较快发展,促进行业整合和产业升级,中国银监会于2008年12月出台了《商业银行并购贷款风险管理指引》。这是在全球金融风暴的侵袭下,面对急转直下的经济形势,中国继4万亿投资方案之后又一项经济救助政策。银行并购贷款的开发,也标准着银行贷款将正式介入股权投资领域,作为金融创新又一次尝试的并购贷款对于提振市场信心,为市场注入更多的流动性,推动更大范围内资源优化配置的展开将起到积极的作用。然而在我国资本市场结构、市场环境和制度建设还不是很完善的今天,并购贷款能否全面开放,实现“多赢”局面,令人拭目以待。一、并购贷款业务面临的机遇《指引》指出所谓并购贷款,是指商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的,用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。近年来,国家通过采取一系列宏观调控措施,推动我国产业升级、行业重组不断深化瓜迪奥拉

对冲基金在新兴市场这一轮波动的影响也成为关注的焦点。香港市场连续下跌,近期创下单日最大跌幅纪录。原因很多：美联储将继续加息,市场对于通涨的压力上升,美国经济增长放缓,全球经济失衡加大,连带世界经济变化的担心,引发股票市场的抛售。但是,对冲基金在新兴市场这一轮波动的影响也成为关注的焦点。香港金管局长任志刚日前强调,这一拨市场大跌,与对冲基金大进后的大出有关。对冲基金都是一些管理私人财产的投资公司,近几年来国外对冲基金的发展非常迅速,有研究表明对冲基金的资产总量已经达到1.5万亿美元。基金数目也越来越多,已经从几年前的千余家发展到上万家,而且管理资金的规模也越来越大,有的已经超过700亿美元,投资的领域也越来越广,几乎攘括证券投资、股权投资、收购兼并以及其他资本运作的所有领域。对冲基金与共同基金最大的不同是追求“绝对收益”。他们不以跑赢大势为标准,以赚取真金白银为目标。他们非常需要套利的机会,非常需要市场的波动,他们不能忍受稳定的市场趋势。在操作手法上,表现为进攻性很强,主动性很强。特别是在对冲基金作为一个整体形成气候的时候,完全可以通过各种方式制造市场的波动和机会。当对冲基金制造了机会,发现了机会,他们会大举进攻,使瓜迪奥拉

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