李德明

摘要 深圳南海大道上的居民对其附近的直升机一定不会陌生，但他们不知道的是，这些中信海直直升机曾飞往东南亚等“一带一路”沿线国家。深圳能源并不安于本土能源投资，计划点亮非洲大陆的土地。而位于深圳科技园的创维数字则与“一带一路”沿线数十个国家有着贸易往来。 　　深圳南海大道上的居民对其附近的直升机一定不会陌生，但他们不知道的是，这些中信海直直升机曾飞往东南亚等“一带一路”沿线国家。深圳能源并不安于本土能源投资，计划点亮非洲大陆的土地。而位于深圳科技园的创维数字则与“一带一路”沿线数十个国家有着贸易往来。　　以上这些，仅仅是深市上市公司参与“一带一路”建设的缩影。据不完全统计，截至目前，深市有逾300家上市公司参与了“一带一路”建设，扎实推进“一带一路”沿线国家的产业布局，初步成果有目共睹。　　不过，上市公司在具体践行“一带一路”倡议的过程中，面临什么样的机遇和挑战？有何资金需求并采取什么样的解决方式？对资本市场支持上市公司投身“一带一路”建设有什么需求？带着这些问题，上证报记者近日在深圳地区走访了中信海直、深圳李德明

摘要 近期各大机构相继发布明年宏观经济数据预测报告。上证报记者梳理发现，机构普遍预期明年CPI同比涨幅或略有回升，但通胀整体温和，而PPI涨幅则呈现回落趋势。 　　近期各大机构相继发布明年宏观经济数据预测报告。上证报记者梳理发现，机构普遍预期明年CPI同比涨幅或略有回升，但通胀整体温和，而PPI涨幅则呈现回落趋势。　　透过CPI、PPI走势的变化，可以清晰看出明年投资的大逻辑。比如，上游行业利润增长明年或将趋缓，而中下游行业利润增长有望提速，利好制造业板块。企业利润提升刺激居民收入增加，利好消费品板块。　　今年以来，CPI持续运行在2%以下，最新公布的数据显示，1至11月CPI平均涨幅为1.5%。多数机构预测，明年CPI同比涨幅有望回升。申万宏源证券预计，明年CPI中枢有望回升至2.5%。　　从PPI走势来看，与去年相比，今年整体呈现上升趋势，1至11月平均PPI同比上涨6.4%。不过，明年PPI涨幅回落已成为市场共识。申万宏源证券预计，明年PPI中枢将回落到3.5%左右。　　随着CPI、PPI走势出现变化，明年投资逻辑也将有所不同。申万宏源证券首席宏观经济学家李慧勇在接受李德明

摘要 安信证券2018年投资策略会昨日在深圳举行。安信证券首席经济学家高善文表示，迄今为止所看到的中国经济恢复是可持续的，是建立在全球经济优胜劣汰、市场出清的基础上。企业层面上，尽管企业销售利润率未来会下行到历史均值附近，但资产周转率在提升，带动企业盈利上行。流动性层面上，金融去杠杆远未结束，但在2018年某个时刻迎来压力峰值之后，流动性紧张将得到系统性缓解。 　　安信证券2018年投资策略会昨日在深圳举行。安信证券首席经济学家高善文表示，迄今为止所看到的中国经济恢复是可持续的，是建立在全球经济优胜劣汰、市场出清的基础上。企业层面上，尽管企业销售利润率未来会下行到历史均值附近，但资产周转率在提升，带动企业盈利上行。流动性层面上，金融去杠杆远未结束，但在2018年某个时刻迎来压力峰值之后，流动性紧张将得到系统性缓解。 　　高善文表示，中国经济已经出现需求周期性恢复的好局面，这种经济向好的局面是可持续的。高善文进一步分析说，中国经济需求恢复，并非来自房地产或者基建等固定资产投资驱动，因为中国全社会固定资产投资在过去两年减速李德明

摘要 周三，沪深两市早盘呈现弱势盘整格局，并伴随成交量大幅萎缩。午后，白酒板块快速发力，家电、汽车等消费白马股纷纷跟进，带领沪指尾盘成功收复3300点。 　　周三，沪深两市早盘呈现弱势盘整格局，并伴随成交量大幅萎缩。午后，白酒板块快速发力，家电、汽车等消费白马股纷纷跟进，带领沪指尾盘成功收复3300点。　　截至昨日收盘，上证指数报3303.04点，上涨0.68%；深证成指报11143.89点，上涨0.91%；创业板指数报1806.09点，上涨0.41%。沪深两市合计成交3361亿元，较前一日大幅缩水，其中，沪市成交1453亿元，刷新今年下半年以来新低。　　白酒板块午后发力无疑成为沪指收复3300点的关键因素，截至收盘，古井贡酒上涨7.14%，泸州老窖上涨4.50%，行业龙头贵州茅台上涨2.59%，报收668.21元。在白酒板块的示范效应下，家电、汽车等消费白马股昨日纷纷跟进，美的集团、格力电器、宇通客车、海马汽车等均涨逾2%。　　虽然贵州茅台等白酒股自11月中旬的阶段高点以来，股价均出现不同程度调整，但大部分券商对于白酒板块明年的行情仍十分乐观。　　中银国际证券认为，2018年白酒行业收李德明

摘要 在12月13日举办的海通证券2018年度投资策略会上，海通证券首席策略分析师荀玉根表示，展望2018年，A股市场有望从目前的震荡市逐渐步入牛市初期，上涨的核心逻辑为企业盈利改善及机构资金入场。同时，明年以龙头银行股为代表的金融板块将迎来估值修复，市场风格也有望从价值龙头扩散到成长龙头。 　　在12月13日举办的海通证券2018年度投资策略会上，海通证券首席策略分析师荀玉根表示，展望2018年，A股市场有望从目前的震荡市逐渐步入牛市初期，上涨的核心逻辑为企业盈利改善及机构资金入场。同时，明年以龙头银行股为代表的金融板块将迎来估值修复，市场风格也有望从价值龙头扩散到成长龙头。　　荀玉根表示，由于上涨逻辑及市场投资者结构发生变化，未来新牛市特征与以往有所不同，主要体现为：企业盈利回升源于经济结构变化，导致盈利改善周期更持久；机构资金占比提高，导致行情波动更平缓；中国自主品牌崛起，并带来龙头公司崛起。　　在市场风格方面，荀玉根认为，历史数据显示A股一般2年至3年出现一次大小风格轮换，但目前基本面和资金面均支持龙头效应延续。不过，随着价李德明