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原标题:不知股贵巴菲特作者：加州分析员，来源：加州分析员（ID:ca-alpha）。文中观点仅反映作者研究和学术观点，不代表见闻立场，不构成投资建议。当经济学人用这种封面的时候，大家都应该知道各类资产都已经很贵了。下图是德银综合股债在过去200年的估值，显示现在是最贵的。看看牛市宇宙中心标普500，10月份的估值如果看中位数股票的话，大部分指标中已经处于历史绝对高位(95%以上)，而指数总体即使在大市值蓝筹权重影响下也是畸高(88%或以上)。但是价值投资的殿堂级人物巴菲特却不这样认为。他在今年已经不下一次地表示在当前利率环境下美股不贵，最近一次是10月3日的讲话：“Valuations make sense with interest rates where they are”。他的意思基本上就是在DCF估值中分母持续变小导致未来现金流折现值变高。巴菲特的言论令很多传统价值投资者大跌眼镜。首先，这种将股票估值和利率水平相关的观点一般出自于多资产基金经理(multi asset funds)，作为在各种不同资产之间配置所用，而很少被追求绝对收益的价值投资者进行自下而上(bottom up)分析所用。耐人寻味的是，债券类的大牛例如新老债王以及巴菲特推崇的Howard Mark都在警告债券和股票的风险。其次，海翼电商

“禁投令”下，仍有共享单车企业顶风作案？11月12日，有街坊向新快报反映称，在广州天河区粤垦路一带，一夜之间多出200余辆摩拜单车，虽然其外观几乎全新，但每辆车的头尾等部位却有十分雷同的黄泥污迹，怀疑系企业将新车“做旧”后违规投放。针对此事，摩拜方面暂未作出回应，广州市交委则表示，目前大规模投放新车的行为已得到控制，但仍存在零散投放、故意做旧等规避监管行为。下一步将继续加强监管，并研究考虑适度收旧置换的计划和流程等。街坊投诉：一夜之间多出两百余辆疑似新车街坊老陈住在广州天河区粤垦路，11月12日上午一大早，出门准备喝早茶的他发现，道路两边整整齐齐地停满了橙红色的摩拜自行车，将本不宽敞的人行道又占去了一半的位置。“前一晚回来还没有这些车，怎么一晚上就多出来了？”老陈说，这些车辆看上去都很新，但车篮和车尾处都齐刷刷地沾上了黄泥印，“报纸上不是说不准再投放了吗？最近又没下雨，会不会是有人故意把这些车弄脏，再投放出来呢？”老陈质疑称。记者走访：车篮尾翼泥印雷同车身辐条却干净如新接到报料后，记者赶到位于粤垦路的某学院门口，果然，道路两侧摆满了一辆辆摩拜共享单车，其车身的污迹情况也和街坊所反映的一致。记者注海翼电商

文丨特约评论员 欧阳晨雨在网络的助力下，去年11月初发生的“日本留学生江歌遇害事件”，正加速发酵。特别是当知名网络视频栏目《局面》记录了江歌母亲与刘鑫见面后，对后者的道德谴责，正铺天盖地而来。正如江歌母亲哭诉的那样，“你有什么可怕的，为什么不敢见我”，相信观看这一视频的很多人都会深有感触，对刘鑫“鸵鸟式”的所作所为表示不可理解。的确，按照中国人的心态，作为遇害者的闺蜜，即便对方不是直接因为自己而死，于情于理，也似乎应当在事发后的第一时间，向遭遇变故的好友母亲致以慰问。然而，令人遗憾的是，案发300天后，在制片人王志安的积极促成下，才有了两者的“历史性”会见。究竟是为什么，让相见变得如此之难？或许，对于风口浪尖上煎熬的刘鑫来说，是一种人性上的懦弱和胆怯，抑或是一种心理上的“大恩如仇”，但是，从法律上分析，这种刑事案件中被害人近亲属与重要证人之间的私下会见，很可能会带来一些负面后果。以我国《刑事诉讼法》为例，第41条，“辩护律师经证人或者其他有关单位和个人同意，可以向他们收集与本案有关的材料”，“经人民检察院或者人民法院许可，并且经被害人或者其近亲属、被害人提供的证人同意，可以向他们收集与本案有海翼电商

这些天，我们的手机不光能用来打电话。智能手机已经成为检测我们的健康、与我们的车辆互动、进入虚拟世界的重要工具。但是手机的电量以及充电问题一直困扰着我们。最近，有些人试图通过无线传输或捕捉用户运动的动能来给智能手机充电。现在，研究人员发明了一种新方法，可以利用周围的光源来给手机充电。据外媒报道，法国德古拉科技公司的科学家们已经开发了一种新技术，即用光作为新的能量反应。实际上，它是薄而灵活的太阳能电池，可以用喷墨打印机来制造。可以打印的充电器这些可折叠的薄片成本并不高，它是由一种独特的导电塑料组成，可以从太阳能和人造光中捕捉能量，这使得这项技术更加通用。一个图层可以被打印在电子设备上，或者将更大的薄片固定在可以捕捉更多光线的东西上，比如一个背包。然后这个背包就会被连接到设备上。你还可以想象把它印在T恤衫上，用它来给你的手机充电。这些太阳能电池只需要一个小时就可以打印出来,而且可以根据形状和颜色进行定制，甚至可以是透明的。尽管研究人员仍在寻找缩短太阳能充电时间的方法，但他们相信，这种技术几乎已经为现实世界的应用做好了准备。该公司的研究人员BenDknil在接受采访时说：“在几个月的时间里，我们应该能够海翼电商

男篮红队北京时间11月13日，中国篮协发布《中国篮球协会关于组织国家男篮红队集训的函》，正式公布国家队（红队）备战世预赛的16人大名单。具体名单为：丁彦雨航、王哲林、赵继伟、刘志轩、赵睿、翟晓川、方硕、孟铎、沈梓捷、董瀚麟、西热力江、王子瑞、俞长栋、阿不都沙拉木、孙铭徽和史仪，主教练李楠。文件指出，为备战2019年男篮世界杯资格赛（窗口期比赛），中国篮协于2017年11月18日-27日组织国家男篮红队集训。海翼电商