米勒效应

摘要 委内瑞拉电力公司Corpoelec宣布未能偿付于10月10日到期的债券，为期30天的宽限期也已经在周四(11月9日)到期。委内瑞拉信用违约掉期(CDS)飙涨。 　　委内瑞拉将于下周一(11月13日)在首都卡拉卡斯，与国际债权人商讨主权债务与国家石油公司PDVSA的债务重组与再融资问题。在这个关键节点，国际掉期与衍生工具协会(ISDA)周五判定委内瑞拉国家石油公司技术性违约，美国威灵顿信托也认为委内瑞拉国家电力公司Corpolec技术性违约。　　委内瑞拉电力公司Corpoelec宣布未能偿付于10月10日到期的债券，为期30天的宽限期也已经在周四(11月9日)到期。委内瑞拉信用违约掉期(CDS)飙涨。　　周四，委内瑞拉为国家石油公司支付了一笔11亿美元的债务本金，在最紧要的关头避免了债务违约。然而国际掉期与衍生工具协会(ISDA)还是在周五(11月10日)判定委内瑞拉技术性违约，理由是债权人并没有收到这笔款项。　　更糟糕的是，美国十大信托公司之一、军火商杜邦家族在1903年设立的威灵顿信托(Wilmingt>分析师预测，委内瑞拉会选择让220亿美元的主权债务违约，进而怪罪到美国的制裁头上。但会保持支付270米勒效应

摘要 11月10日，受有关英国脱欧的最新言论影响，英镑于美盘前强势向上发力。 　　11月10日，受到强劲的全球增长以及英镑走软的影响，英国制造业情绪明显上升。但英国制造业和工业生产强劲数据并没有给英镑带来足够牵引力，不过随后有关英国脱欧的最新言论，似乎缓解了人们对英国脱欧的担忧，英镑于美盘前强势向上发力。　　周五(11月10日)荷兰国际集团发达市场经济学家詹姆斯·史密斯表示，强劲的全球增长以及英镑走软的影响似乎最终将在英国制造业数据中得到体现。　　2017年最大的利好之一是全球经济增长提速。随着英镑走软，英国制造业情绪明显上升。但在今年的大部分时间里，你根本不会注意到生产数据。　　但是，9月份制造业生产环比增长了0.7%，而今夏的数据有所好转，这表明这些积极的驱动因素可能最终会被反映在更高的产出上。　　考虑到英镑下跌的幅度自2015年11月以来下跌近20%，制造业仍应该表现得更好，供应链日益复杂和相互关联这一事实意味着物流方面的考虑和竞争优势可能和价格一样重要。　　无论如何，制造业似乎都是一个相当亮点的增长前景。但鉴于制造业在英国经济米勒效应

摘要 Le> (责任编辑：DF306) 米勒效应

摘要 【英国“脱欧”或致德国额外支付更高欧盟会费】德国丰克媒体集团10日就欧洲议会一份评估文件报道，英国“脱欧”将导致高额的欧盟会费缺口，按照现行会费缴纳机制，德国可能将必须额外支付更高的会费。（新华网） 　　德国丰克媒体集团10日就欧洲议会一份评估文件报道，英国“脱欧”将导致高额的欧盟会费缺口，按照现行会费缴纳机制，德国可能将必须额外支付更高的会费。 　　丰克媒体集团报道说，英国“脱欧”将会导致巨额欧盟会费缺口，如果按照现行会费缴纳规则摊派的话，德国将承担其中约38亿欧元，这相当于把德国支付给欧盟的年会费抬高16%。此外，法国和意大利也将分别额外承担约12亿欧元和10亿欧元。 　　报道说：“英国‘脱欧’不仅增加了欧盟27国的财政负担，而且还将改变各国负担的分配。” 　　不过，欧盟各国承担英国“脱欧”会费缺口的具体数目眼下仍不明确。有报道说，欧盟官员正在讨论英国“脱欧”后削减欧盟预算或者增加新税种的可能性，以便弥补英国“脱欧”产生的会费缺口。 　　为期两天的欧盟和英国第六轮“脱欧”谈判10日下午在布鲁塞尔欧盟总部落下米勒效应

　　 最近在不知不觉之中，股市的融资和再融资出现了重大变化，自新一届发审委人员变化之后，新股IPO收紧了，再融资由原先的定向增发逐渐转变为发可转债了，这融资市场游戏似乎换种玩法了。 　　先说IPO，近期挤入IPO通道的公司似乎运气不好了，新一届的发审会全面收紧了审核，本周审6毙5的记录是有史以来最紧的，可以载入中国股市史册。其实那么多年来松松紧紧是经常碰到的，而且都有理由，以前松的时候不是提出实行“宽容”原则么？现在又紧了，能保证通过的公司日后没有问题？ 　　融资政策的确悄悄地变了，新股增量通过审核从严而收紧，而再融资则是换种玩法。近期很明显地感觉到，定向增发已经很少了，取而代之的是发行可转换债券。主要体现在如下几个方面： 　　对上市公司这方面而言，强化了公司的债权意识，防止通过再融资恶意圈钱。现在发行的可转债基本上都是6年期的，这6年中公司拿了这个钱等于加上了一个紧箍咒，你必须做好业绩，必须让公司上市的股票不断增加市值，如果股价一蹶不振，公司将有到期还本付息的压力，这个再融资的钱不是那么好拿的，这个方法估计会延续相当长一段时间，这是其一。 　　其二米勒效应