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原标题：一线“龙马”遭主力资金撤出 茅台“酒疯”还能“疯”多久 　　6月28日到30日，本轮龙马行情的标志性个股贵州茅台连续三日收阴。从资金流向来看，无论是近3日还是近5日的数据，贵州茅台的主力资金净流出额在沪深两市都名列前茅。事实上，主力资金撤出贵州茅台并非个案，近5日格力电器、贵州茅台、美的集团、五粮液等明星个股的主力资金净流出额均在沪深两市排名前十。 　　主力资金的集体性撤出是否意味着龙马行情正在走向尾声？分析人士指出，在龙马行情不断创出新高的同时，主力资金撤出上述个股或是获利盘正借机退出维护胜利果实。但同时，也有不少人士认为，存量资金抱团价值板块及龙头个股的行情可能会延续甚至扩散，但这种扩散的范围以及支撑的市场高度有限，更多代表一种结构上的延续。市场明显反弹以及大的风格变化需要看到资金利率或风险偏好的方向发生明显变化时才会出现，届时成长股或许才会有机会。 　　获利盘“摘”果实 　　东方财富数据显示，近5日主力资金净流出额最多的个股是格力电器，净流出额为10.84亿元，其他龙头个股如贵州茅台为6.71亿元、美的集团为6.59亿元、五粮液为4.59亿元。尤其是贵州茅台连续3日回调，更是让市场对目前的“龙古巨龟

原标题：蓝筹震荡休整 分化潮淘金中报绩优 　　随着市场流动性水平的改善，以及“A股入MSCI”、“减持新规”等因素有效提升了投资者偏好，5月中旬以来，市场企稳反弹。特别是以上证50为首的大盘蓝筹股一直稳步攀升、屡创新高。由于目前的金融去杠杆尚未完成，在顺利渡过年中流动性压力的考验后，货币政策中性偏紧的基调有望持续。积累了较大涨幅的大盘蓝筹股震荡休整的概率增大，中小市值品种的整体弱势表现也较难改变，但随着半年报大幕拉开，其中个股表现分化会加深。建议继续关注业绩稳定的金融、消费类蓝筹股，中报业绩超预期增长的成长股。主题方面重点关注国企改革、粤港澳大湾区建设。 　　流动性改善边际效应弱化 　　在经济形势整体平稳的情况下，市场流动性、投资者风险偏好成为影响市场的重要因素。其中，市场整体流动性水平的变化，主导了前期市场的整体走势。 　　今年三、四月份，监管层针对金融去杠杆、防范金融风险持续发力，银行开始自查相关业务风险，监管预期和资产清理导致利率上行、投资者风险偏好回落，市场出现普跌。五月中旬，关于注意绝不因处置风险而引发新的风险的发声，央行亦在市场净投放资金，导致短期流动性充裕、短期利率下行。受此古巨龟

原标题：申万宏源：月初反弹有望持续 　　□申万宏源 钱启敏 　　上周沪深股市冲高震荡，平稳渡过资金“中考”时点，并站稳120日半年线上方。随着资金面回暖，投资者预期稳定，加上技术形态构筑平缓上升通道，7月初A股大盘有望持续反弹，向上一缺口即3230点-3239点靠拢。 　　首先，上周市场经受住了季末银行揽存等资金面的考验，表现相对稳定，向上突破并站稳在半年线上方，呈现温和整理、蓄势待发态势。从盘口看，绩优蓝筹仍是主旋律，对投资情绪有较好的引导作用，这为7月份市场向上拓展奠定良好基础。 　　其次，虽然A股市场始终缺乏增量资金介入，存量资金也在跑冒滴漏，但随着季末时点过去，市场总体资金面有望得到改善。一旦有证据表明有增量资金流入，就会引发连锁效应。 　　再次，7月中旬将公布上半年GDP增速等一系列宏观经济数据，GDP有望持续保持一季度6.9%左右的增速，稳中向好。同时，7月中旬起将陆续披露上市公司半年报，根据以往前高后低、先好后差的基本规律，7月份的半年报仍有看点，或可激发部分成长股热点和绩优股行情。 　　最后，技术上，目前上证指数已经构筑缓慢上升通道，虽然受制于存量资金有限，成交量有所滞后，但K线温和上扬、结构古巨龟

原标题：券商上半年股权承销费前五收入均超5亿Wind数据显示，从上半年股权融资项目承销募资总额看，行业前20名的券商共募资7298.34亿元，占比超八成。广发证券、中信证券、安信证券、国信证券及海通证券股权融资项目承销收入均超5亿元。在IPO常态化背景下，共55家券商加入上半年IPO承销大战，承销收入达82.6亿元，其中23家券商承销保荐收入超1亿元。若以单个IPO项目平均承销保荐费用算，中金公司居首，平均保荐承销费约4305.71万元。古巨龟

原标题：东吴证券：五穷六未绝 拥抱“七翻身” 　　□东吴证券 邓文渊 　　6月收官周市场震荡盘升，各指数强度迥异，中小板强于沪深300指数强于沪指。其中，沪指低开高走，周线实现两连阳且不断创新高，中证1000指数大幅补涨，显示市场热点的扩散正在使更多个股受益，只是创业板指数受制于权重股的低迷而继续表现萎靡。但随着沪指迫近“4.19”缺口，反弹步伐渐趋滞重，量能亦无法有效放大，市场上行压力渐大，短期操作不宜激进，防止破坏博弈心态和节奏，逢低把握结构性机会为主。 　　资金面顺利过渡，市场风险偏好度及情绪逐次改善，尤其是最新经济数据高于市场预期，缓解了投资者担忧预期，间接给市场减压。但市场信心的恢复是渐进式的，需借助个股活跃度、赚钱效应的提升才能进一步改善。市场螺旋式的震荡盘升值得期待，然而量变到质变无法一蹴而就，在量能明显放大前，行业龙头享受“王者荣耀”的溢价和低位中小市值股的轮动轮涨，仍将会是近阶段的主旋律，而落实在指数上就是波折难免。 　　月线三连阴后的收阳击碎“六绝”魔咒，也为下阶段行情打下基础，“七翻身”行情值得憧憬。尽管轮涨后累积的获利盘需要消化，但市场多空角力下的波动实属正常，扰动难以古巨龟