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摘要 考虑到中国经济仍在L型底部，货币市场加息将推高实体经济融资成本，影响经济增长，未来货币市场利率上行空间有限。 　　PPI的同步程度更高。1997年至2016年中美两国PPI相关系数为0.95，CPI相关系数为0.45，实际GDP相关系数为-0.07。通胀高相关的原因是两国可贸易品之间的一价定律。 　　中美10年期国债收益率受到中美货币政策(2008,2013,2016)影响显著。此外，资本账户开放(2007年以来)和油价(2011)也增强了中美10年期国债收益率的联动性。中美利差或存在下限50个基点，从而制约中债利率下行空间。在2015年12月和2016年11月，中美利差两次在触底50个基点后开始反弹。如果中美利差过窄，人民币贬值压力加大，资本外流压力增加，外汇占款下降，通过外汇占款投放的长期货币会减少，会引发国内宏观流动性收紧，利率上行。 　　两国货币市场利率主要受各国货币市场的政策利率影响。2016年12月以来，在美国两次加息后，中国2次提高货币市场政策利率，并且跟随节奏加快。货币政策的同步增强了两国货币市场利率的联动性。 　　由于市场分割，货币市场和信贷市场的政策利率并存，中松江鲈鱼

摘要 三驾马车中，外需小幅改善，内需中消费保持稳定，投资增速明显回落，而工业增速趋缓。6月以来，下游地产、乘用车需求仍偏弱，但发电耗煤增速小幅回升。需求、生产好坏参半局面再现，意味着短期经济不会失速下滑。 松江鲈鱼

摘要 行情的演绎有望由“漂亮50”扩散至“漂亮150”，但其他3000只股票依然面临着继续下挫的风险。 　　中小板，中小板已经有860家上市公司公布业绩预告，仅剩个别券商股尚未披露，其余均已披露完毕。 　　银行、非银的中小板2017年二季度净利润在29%之间。中文传媒、三七互娱、完美世界、游族网络、昆仑万维恺英网络的业绩增速在50%-90%的区间。长期看好游戏龙头三七互娱、完美世界、游族网络(短期可能涨幅过高，建议等17年PE回调到26倍左右再重点买入)，另外关注昆仑万维(中报业绩可能超预期，另外Q3趣分期上市有催化剂)。此外重点推荐估值便宜有催化剂的标的中文传媒。 　　分众传媒的半年报预计增长是28.87%~34.13%。思美传媒业绩增速较高(80%-130%). 　　利率和净利率有下降的压力。万达一季报的毛利率和净利率都下滑了1pct左右。预计院线公司的半年报增速不超过20%，17年的PE增速在30-40倍，板块难有大行情，需要估值修复。相对好一些的是万达电影和中国电影(龙头)，但是要跑绝对收益有难度。 　　5、电视剧行业，由于主要的收入确认都在四季度(四季度拿到播映许可证比松江鲈鱼

　　国家统计局新闻发言人6月14日就当前我国国民经济运行举行新闻发布会，从发言人列举的1—5月主要经济指标看，今年上半年我国经济继续保持总体平稳、稳中向好的态势，经济增长积极因素正在集聚，经济运行协调性、稳定性进一步增强。发言人指出，从产业支撑、发展动力、发展信心、发展环境几个方面看，我们完全有能力、有信心、有条件把稳中向好的态势巩固、持续下去。 　　但在看到上半年取得的成绩的同时，对当前经济运行中存在的突出矛盾和问题，也要保持足够的清醒。笔者认为，主要应关注以下五个方面的突出问题。 　　第一，经济下行压力隐忧犹存，增长动力尚显不足。 　　尽管今年一季度我国经济实现了“开门红”，经济增长速度达到6.9%，各项指标均超出预期，但进入二季度以来，一系列主要经济指标出现高位回落迹象。 　　从需求端看，拉动经济增长的“三驾马车”动力不足。投资需求取决于基建、房地产、制造业这三大固定资产投资的增长。一季度，各地经济增长主要依靠基础设施等大项目投资拉动，1—5月份基础设施投资同比增长20.9%，占全部投资比重的20%以上。在大宗商品价格回落、PPP项目一时热起但松江鲈鱼

吴启华(资料图)据香港媒体报道，现年53岁的冻龄男神吴启华，第二任内地老婆石洋子比他小21年，两人在3前年结束7年婚姻，8岁女儿吴熙儿交由住长春的外婆照顾，面对父亲节这个日子，身为父亲的吴启华大有感受，觉得自己愧对女儿：“我是个不及格的父亲！”经历过两段失败婚姻，令吴启华对独生女更加怜惜，有空就带前妻陪女儿去旅行，又在网上分享父女扮鬼脸照片，更不时被拍到两父女亲密逛街，令女儿感受到家庭温暖。但吴启华接受媒体电话采访时却自责：“我没有亲自带女儿，一年见女儿几次，作为一个爸爸，我觉得自己绝对不合格！因为自己花在女儿身上时间太小，每天都很忙，没有时间陪她，多数都是她放假和她去旅行，或者她来香港几次。”虽然两父女相处时间不多，但女儿越大越清秀，和爸爸像极了，问到女儿是不是很黏自己？吴启华笑说：“她小时候就很黏我，但如今见我少了，她有点黏着我，由小到大都是外婆照顾她，她就比较黏着她外婆，爸爸妈妈都不在她身边，外婆更是特别喜欢她。有时外婆搞不定，就要我做严厉的那个，她会比较怕我的，我做起恶人来还是很惊人，哈哈！但当然不会打她，只会闹她。”稚子无辜！问到当初如何和女儿解释，父母要分开？吴启华坦言：“离婚的问松江鲈鱼