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摘要 上周四及周五，在银行、保险等蓝筹股的带动下，A股股指出现了小幅反弹。接受证券时报记者采访的私募基金认为，在7月之前，A股市场整体仍将震荡筑底，真正的投资机会，集中在具有成长性的行业龙头。 　　上周四及周五，在银行、保险等蓝筹股的带动下，A股股指出现了小幅反弹。接受证券时报记者采访的私募基金认为，在7月之前，A股市场整体仍将震荡筑底，真正的投资机会，集中在具有成长性的行业龙头。　　创业板成分指动态市盈率已经跌至36倍附近，明年创业板公司的盈利会好于今年，有利于进一步摊薄目前的估值水平，排除估值仍然高企的部分壳资源中小市值股票，一些成长性强的中小市值股票已经具备明显的投资价值。　　但从短期来看，曾昭雄表示，二、三季度虽然大跌的概率极低，但也很难有系统性的行情。强监管、去杠杆仍然会继续，货币政策已经从宽松转变为适度收紧，这些因素决定了二、三季度A股大概率仍然会震荡筑底。基于此，明曜投资的整体策略是“二、三季度保持‘心平气和’，不追涨、也不杀跌”。　　北京格雷投资总经理张可兴也认为，A股市场从短期来看趋势尚不明确，chilly

摘要 A股市场上周连续两天双针下探，出现阶段性企稳。在当前，市场可能对于影响风险偏好提升的两大压制因素：监管趋严、经济下行，表现得过于悲观了。实际上，这两大因素都出现阶段性改善的迹象：监管节奏开始调整，出现放缓，而经济的韧性有可能超出市场预期，依然保持平稳。当下，不宜对市场过度悲观。短期反弹或将出现，应该寻找合适的时机，进行仓位调整与配置。 　　A股市场上周连续两天双针下探，出现阶段性企稳。在当前，市场可能对于影响风险偏好提升的两大压制因素：监管趋严、经济下行，表现得过于悲观了。实际上，这两大因素都出现阶段性改善的迹象：监管节奏开始调整，出现放缓，而经济的韧性有可能超出市场预期，依然保持平稳。当下，不宜对市场过度悲观。短期反弹或将出现，应该寻找合适的时机，进行仓位调整与配置。　　从监管上看，虽然长期监管仍将持续，但短期节奏有所放缓，对市场的压力有所减轻。从长远看，中国经济、金融防风险去杠杆将是一项长期进行的工作。从整体杠杆率看，中国经济杠杆率接近220%，与美国、加拿大等发达国家接近，处于中游水平。但中国的非chilly

摘要 在投行业务上，商业银行投行和券商投行各有所长、各有分工，同时也密切合作。银行系投行的核心竞争力是资产创设。 　　产业升级是经济转型重要力量银行业务的发展，随着中国上市企业竞争力的增强和行业整合度的提升，投资银行业务已进入战略机遇发展阶段，前景广阔。　　日前，由证券时报主办的“2017投行创造价值高峰论坛暨2017中国区优秀投行君鼎奖颁奖典礼”在贵阳成功举办。证券时报社社长兼总编辑温子健在会上发表致辞。　　温子健表示，2016年国内外经济形势极为错综复杂，政府坚持经济转型推进供给侧结构化改革，国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，产业结构趋于优化，经济增长达到了预期效果。　　去年，我国融资市场继续保持着高速增长。我国首发(IPO)、再融资(现金部分)合计1.33万亿元，同比增长59%，A股IPO家数和融资额创近五年来新高，再融资规模创历史新高；商业银行、证券公司等金融机构发行金融债券1.3万亿，信贷资产支持证券3838亿元，公司信用类债券8.2万亿元。　　并购重组市场也呈现火爆之势，去年完成了交易3105起，交易额1.84万亿元，较上年增长了76.64%。　chilly

摘要 面对2017年更为复杂的金融市场，中国投资银行如何在控风险、强监管、稳发展的背景下，突破挑战迎来新机遇，成为金融机构面对的新课题。 　　面对2017年更为复杂的金融市场，中国投资银行如何在控风险、强监管、稳发展的背景下，突破挑战迎来新机遇，成为金融机构面对的新课题。　　4月27日，在由证券时报主办的“2017投行创造价值高峰论坛”上，来自广发证券、华泰联合证券、国元证券和天风证券4家券商的高管围绕“脱虚向实，资本市场多渠道服务实体企业，投行的机遇与挑战并存”话题展开了深入探讨。　　广发证券副总裁张威表示，投行应该根据监管的导向，以客户为中心来应对产业变化。　　千里马型的企业不断涌入A股市场，使之变得更有活力和吸引力。当然，从发展角度看，一定会对资本市场产生冲击，导致估值市场波动，估值水平也会慢慢下移。　　张威认为，只有不断完善退市机制，A股市场才能成为良性健康的生态圈。　　“监管层对产品品种作了一些调整，尤其是今年收紧了再融资，使IPO加快。”董光启表示，我们知道去年再融资整体规模1万亿左右，IPO也才1600多亿。如果按照今chilly

摘要 在4月27日由证券时报主办的“2017投行创造价值高峰论坛”上，长城证券副总裁李翔、申万宏源证券总经理助理薛军、浙商证券副总裁周跃，以及中信证券董事总经理、投行委员会委员叶新江，就“在防风险、控杠杆的背景下，上市公司债务融资的风险和机遇”主题，展开圆桌讨论。 　　在4月27日由证券时报主办的“2017投行创造价值高峰论坛”上，长城证券副总裁李翔、申万宏源证券总经理助理薛军、浙商证券副总裁周跃，以及中信证券董事总经理、投行委员会委员叶新江，就“在防风险、控杠杆的背景下，上市公司债务融资的风险和机遇”主题，展开圆桌讨论。　　企业债的发行规模今年会有所上升。银行间市场也会稳中有进。　　李翔表示，大多数人对债券市场持悲观的论调，他则是相对乐观，因为债券是防范金融风险的重要领域。　　一带一路”、投资等的拉动，对行业复苏有正向的影响。其次，消费需求升级换代，业绩改善。再次，并不是说企业业绩恶化就还不了债。此外，2017年，债券到期的家数并不很多。　　在周跃看来，压力很大，风险可控。未来一年到期的债券规模约是公司债2600亿、企业债2chilly