虎二

摘要 稳健中性是对中性货币政策的强调，但目前市场机构对货币政策取向属实质中性还是中性偏紧存在分歧。分析人士指出，当前货币政策不松是事实，至于未来是呈现实质中性还是中性偏紧，仍取决于经济和金融形势的发展变化，以及央行货币政策在多种目标之间的权衡取舍。与历史上典型的紧缩周期有别，当前货币政策持续紧缩空间有限，调整将以预调微调为主。未来公开市场逆回购、MLF等操作利率仍存上行可能，但目前来看，央行上调存贷款基准利率仍属于小概率事件。 　　在近期上调多种货币政策工具利率之后，央行日前发布的2016年第四季度货币政策执行报告格外引人关注。报告指出，下一阶段要实施好稳健中性的货币政策。　　稳健中性是对中性货币政策的强调，但目前市场机构对货币政策取向属实质中性还是中性偏紧存在分歧。分析人士指出，当前货币政策不松是事实，至于未来是呈现实质中性还是中性偏紧，仍取决于经济和金融形势的发展变化，以及央行货币政策在多种目标之间的权衡取舍。与历史上典型的紧缩周期有别，当前货币政策持续紧缩空间有限，调整将以预调微调为主。未来公开市场逆回购、MLF等操作利率仍虎二

摘要 PPP如火如荼，但对社会资本特别是民营企业来说，参与PPP项目的积极性不高，主要原因还是因为PPP模式的合同期限比较长，往往跨越几届政府，民间资本对地方政府能不能按合同履约，缺乏信心。 　　PPP如火如荼，但对社会资本特别是民营企业来说，参与PPP项目的积极性不高，主要原因还是因为PPP模式的合同期限比较长，往往跨越几届政府，民间资本对地方政府能不能按合同履约，缺乏信心。　　2016年11月4日发布的《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》第七条明确“地方各级政府及有关部门要严格兑现向社会及行政相对人依法作出的政策承诺，认真履行在招商引资、政府与社会资本合作等活动中与投资主体依法签订的各类合同，不得以政府换届、领导人员更替等理由违约毁约”。但是，在实践中的一些情形中，即使地方政府作出书面承诺也不一定具有法律效力。　　“协助解决”的《承诺函》不构成法律意义上的保证　　最高法院在中国银行(香港)有限公司与辽宁省人民政府、葫芦岛锌厂保证合同纠纷二审民事判决书中判决认为，在政府仅承诺“协助解决”，并没有对债务作出代为清偿责任的意思表示虎二

摘要 截至2月17日，沪深两融余额收报8945.19亿元，单日较前一交易日有所下降，但相对前一周的8831.75亿元增加113.44亿元，增幅1.28%。申万行业中，非银金融、建筑材料和银行当日融资净买入位居前列。分析人士认为，周末养老金入市与再融资新规等消息有助于A股市场的长期健康发展，后市大盘有望在蓝筹板块带动下，继续向上拓展反弹空间。融资资金看好券商股或基于这一原因。 　　截至2月17日，沪深两融余额收报8945.19亿元，单日较前一交易日有所下降，但相对前一周的8831.75亿元增加113.44亿元，增幅1.28%。申万行业中，非银金融、建筑材料和银行当日融资净买入位居前列。分析人士认为，周末养老金入市与再融资新规等消息有助于A股市场的长期健康发展，后市大盘有望在蓝筹板块带动下，继续向上拓展反弹空间。融资资金看好券商股或基于这一原因。ETF融资融券情况看，当日华泰柏瑞沪深300ETF、华安黄金ETF和华夏上证50ETF依然位居前三席位，但华安黄金ETF此次跃居至第二位，此前则为第三位。此三者两融余额分别为201.28亿元、73.68亿元和69.28亿元。位居第四位的是易方达恒生H股ETF，为25.68亿元。 　　2虎二

摘要 负利率政策正从瑞士、瑞典和日本席卷全球。按照一项指标计算，美国也出现了负利率。今年美国国债价格的上涨已导致剔除通胀因素后的10年期美国国债实际收益率自2012年以来首次降为负值。而国际货币基金组织上周日表示，全球部分央行实施负利率政策，将有助于实施额外的货币刺激并放松借贷条件。 利率利率政策正从瑞士、瑞典和日本席卷全球。按照一项指标计算，美国也出现了负利率。今年美国国债价格的上涨已导致剔除通胀因素后的10年期美国国债实际收益率自2012年以来首次降为负值。而国际货币基金组织上周日表示，全球部分央行实施负利率政策，将有助于实施额外的货币刺激并放松借贷条件。　　华尔街日报说，通胀是债券持有者面临的主要威胁。很多债券持有者之所以关注实际收益率是因为它反映了投资者投资固定收益资产所获的实际购买力。投资者在无法获得足够通胀补偿的情况下依然愿意购买10年期美国国债，这让很多分析人士感到困惑。有些分析人士担心，如果市场人气恶化，这种情况容易引发债券市场动荡。银行被通缩恐慌压得喘不过气来。本不应该如此：这一恐慌没有根据，沉溺于此十分危险。央行应虎二

摘要 2016年4月11日，深圳证券交易所与招商局集团有限公司在深圳签署战略合作协议。深交所吴利军理事长、王建军总经理和招商局集团李建红董事长、李晓鹏总经理出席了签约仪式。 　　2016年4月11日，深圳证券交易所与招商局集团有限公司在深圳签署战略合作协议。深交所吴利军理事长、王建军总经理和招商局集团李建红董事长、李晓鹏总经理出席了签约仪式。　　根据协议，双方将在以下领域开展合作：一是共同开发支持“一带一路”国家战略的金融产品和服务；二是积极培育和支持科技型中小企业，并探索产融结合新模式；三是利用前海蛇口自贸片区体制机制创新优势，进一步发展固定收益市场，丰富融资工具；四是合作推进自贸区金融服务平台建设，深化跨境金融领域全面合作，推动自贸区金融创新。　　深交所致力于完善多层次资本市场体系，大力支持创新型中小企业和创业企业，服务供给侧结构改革。近年来，随着资本市场进一步双向开放和创新型企业的国际化发展，深交所支持上市公司开展跨境并购，服务国家“一带一路”和自贸区战略。　　招商局集团是中央驻港大型企业集团，涉及交通、金融、房地产三大核心产业虎二