8月15

摘要 【苏州蜗牛IPO等待过会 仍需从游戏中寻找新增长点】据《每日经济新闻》记者了解，2012年4月，苏州蜗牛数字科技股份有限公司(以下简称蜗牛数字)首次在创业板申请IPO，同年10月，IPO申请被证监会“中止审查”；2015年3月，蜗牛数字再次重返IPO战场。从招股说明书看出，苏州蜗牛的主营业务游戏一直依靠一款游戏打天下。蜗牛移动的虚拟运营商业务和游戏玩家的结合或许是一种跨界的良好预想，但虚拟运营商的盈利问题又反过来制约了发展。（每日经济新闻） 　　据《每日经济新闻》记者了解，2012年4月，苏州蜗牛数字科技股份有限公司(以下简称蜗牛数字)首次在创业板申请IPO，同年10月，IPO申请被证监会“中止审查”；2015年3月，蜗牛数字再次重返IPO战场。从招股说明书看出，苏州蜗牛的主营业务游戏一直依靠一款游戏打天下。蜗牛移动的虚拟运营商业务和游戏玩家的结合或许是一种跨界的良好预想，但虚拟运营商的盈利问题又反过来制约了发展。　　创业板首次公开发行招股说明书》(以下简称《招股说明书》)显示，蜗牛数字2011年至2014年9月的营业收入分别为2.03亿元、4.27亿元、6.66亿元以及4.21亿元，而对8月15

摘要 本周一(2月20日)，央行在公开市场开展1700亿元逆回购，实现资金净投放1000亿元，为连续三日净投放。市场人士指出，在前期大量资金集中到期的滞后效应下，本周伊始流动性延续上周紧势，但央行投放千亿规模资金稍安抚市场情绪，整体来看，在中性稳健的货币政策基调下，未来资金面将大概率延续紧平衡状态。 　　本周一(2月20日)，央行在公开市场开展1700亿元逆回购，实现资金净投放1000亿元，为连续三日净投放。市场人士指出，在前期大量资金集中到期的滞后效应下，本周伊始流动性延续上周紧势，但央行投放千亿规模资金稍安抚市场情绪，整体来看，在中性稳健的货币政策基调下，未来资金面将大概率延续紧平衡状态。　　昨日央行在公开市场开展了700亿元7天期、600亿元14天期和400亿元28天期逆回购，中标利率分别为2.35%、2.50%、2.65%，均与上次持平。当天有400亿元逆回购到期，此外上周日到期的300亿元逆回购也顺延至本周一到期，由此单日实现资金净投放1000亿元，为连续三日净投放。此外，上周日到期的535亿元MLF也顺延到周一到期。　　从资金面表现看，昨日流动性略显紧势。Shibor连续四日全线上涨，8月15

摘要 稳健中性是对中性货币政策的强调，但目前市场机构对货币政策取向属实质中性还是中性偏紧存在分歧。分析人士指出，当前货币政策不松是事实，至于未来是呈现实质中性还是中性偏紧，仍取决于经济和金融形势的发展变化，以及央行货币政策在多种目标之间的权衡取舍。与历史上典型的紧缩周期有别，当前货币政策持续紧缩空间有限，调整将以预调微调为主。未来公开市场逆回购、MLF等操作利率仍存上行可能，但目前来看，央行上调存贷款基准利率仍属于小概率事件。 　　在近期上调多种货币政策工具利率之后，央行日前发布的2016年第四季度货币政策执行报告格外引人关注。报告指出，下一阶段要实施好稳健中性的货币政策。　　稳健中性是对中性货币政策的强调，但目前市场机构对货币政策取向属实质中性还是中性偏紧存在分歧。分析人士指出，当前货币政策不松是事实，至于未来是呈现实质中性还是中性偏紧，仍取决于经济和金融形势的发展变化，以及央行货币政策在多种目标之间的权衡取舍。与历史上典型的紧缩周期有别，当前货币政策持续紧缩空间有限，调整将以预调微调为主。未来公开市场逆回购、MLF等操作利率仍8月15

摘要 PPP如火如荼，但对社会资本特别是民营企业来说，参与PPP项目的积极性不高，主要原因还是因为PPP模式的合同期限比较长，往往跨越几届政府，民间资本对地方政府能不能按合同履约，缺乏信心。 　　PPP如火如荼，但对社会资本特别是民营企业来说，参与PPP项目的积极性不高，主要原因还是因为PPP模式的合同期限比较长，往往跨越几届政府，民间资本对地方政府能不能按合同履约，缺乏信心。　　2016年11月4日发布的《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》第七条明确“地方各级政府及有关部门要严格兑现向社会及行政相对人依法作出的政策承诺，认真履行在招商引资、政府与社会资本合作等活动中与投资主体依法签订的各类合同，不得以政府换届、领导人员更替等理由违约毁约”。但是，在实践中的一些情形中，即使地方政府作出书面承诺也不一定具有法律效力。　　“协助解决”的《承诺函》不构成法律意义上的保证　　最高法院在中国银行(香港)有限公司与辽宁省人民政府、葫芦岛锌厂保证合同纠纷二审民事判决书中判决认为，在政府仅承诺“协助解决”，并没有对债务作出代为清偿责任的意思表示8月15

摘要 截至2月17日，沪深两融余额收报8945.19亿元，单日较前一交易日有所下降，但相对前一周的8831.75亿元增加113.44亿元，增幅1.28%。申万行业中，非银金融、建筑材料和银行当日融资净买入位居前列。分析人士认为，周末养老金入市与再融资新规等消息有助于A股市场的长期健康发展，后市大盘有望在蓝筹板块带动下，继续向上拓展反弹空间。融资资金看好券商股或基于这一原因。 　　截至2月17日，沪深两融余额收报8945.19亿元，单日较前一交易日有所下降，但相对前一周的8831.75亿元增加113.44亿元，增幅1.28%。申万行业中，非银金融、建筑材料和银行当日融资净买入位居前列。分析人士认为，周末养老金入市与再融资新规等消息有助于A股市场的长期健康发展，后市大盘有望在蓝筹板块带动下，继续向上拓展反弹空间。融资资金看好券商股或基于这一原因。ETF融资融券情况看，当日华泰柏瑞沪深300ETF、华安黄金ETF和华夏上证50ETF依然位居前三席位，但华安黄金ETF此次跃居至第二位，此前则为第三位。此三者两融余额分别为201.28亿元、73.68亿元和69.28亿元。位居第四位的是易方达恒生H股ETF，为25.68亿元。 　　28月15