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摘要 上周，A股指数开始高位横盘震荡，上行与回调交替进行，涨速放缓、谨慎情绪升温。不过，融资融券市场中，融资买入额仍旧高于偿还额，促使两融余额继续提升。2月16日，沪深两融余额合计为8959.12亿元，环比提升逾30亿元。 　　上周，A股指数开始高位横盘震荡，上行与回调交替进行，涨速放缓、谨慎情绪升温。不过，融资融券市场中，融资买入额仍旧高于偿还额，促使两融余额继续提升。2月16日，沪深两融余额合计为8959.12亿元，环比提升逾30亿元。ETF方面，融资情况也出现了分化。华安黄金ETF的融资净买入额为2.40亿元，华夏上证50ETF的净买入额位居第二位，为1195.33万元；国泰上证5年期国债ETF的净买入额位居第三位，为834.47万元。相对而言，易方达恒生H股ETF融资净偿还额最高，为6799.03万元；第二名华泰柏瑞沪深300ETF的净偿还额为346.11万元。　　从行情上来看，近期A股市场的行情走势上行与调整交替，节奏明显放缓。上周量能环比提升，不过沪指先扬后抑，一周累计涨幅仅为0.17%，赚钱效应明显缩减。上周五沪指再度考验3200点一线的支撑力，盘中最低下探3199.42点，收盘于3202.08点。有色金属、银leah gotti

摘要 2016年是我国系统推进智能制造的元年，智能制造成为贯彻落实《中国制造2025》的主攻方向，在推动我国制造业转型升级、加快迈向中高端过程中发挥关键作用。2017年，随着智能制造政策环境进一步优化、关键共性技术和核心装备不断突破以及智能制造标准体系逐步完善，新一代信息通信技术将与生产工艺、管理流程、装备及产品等加速融合，我国智能制造将加速推进。 　　2016年是我国系统推进智能制造的元年，智能制造成为贯彻落实《中国制造2025》的主攻方向，在推动我国制造业转型升级、加快迈向中高端过程中发挥关键作用。2017年，随着智能制造政策环境进一步优化、关键共性技术和核心装备不断突破以及智能制造标准体系逐步完善，新一代信息通信技术将与生产工艺、管理流程、装备及产品等加速融合，我国智能制造将加速推进。　　一、对2017年形势的基本判断　　(一)制造业重点领域加速推进智能转型　　随着物联网、云计算、大数据等新一代信息通信技术与先进制造技术的加速融合，在智能制造试点示范专项行动和智能制造专项的持续推动下，机械、汽车、航空、石化化工、钢铁、家电、食品、电子信息等基础leah gotti

摘要 当前央行面临两大任务。一是货币政策机制完善。我国经济进入“新常态”以来，调结构、转方式、防风险压力上升，传统的货币政策不足以促进经济平稳增长和转型升级。外汇占款减少，资本外流加快，货币被动超发模式向主动投放基础货币转变，但相应机制尚未建立。与此同时，利率、汇率市场化改革，金融创新不断增加，资本项目逐步开放，货币需求变得不稳定和难以预测，继续盯住M2已无法保证货币政策发挥调控宏观经济的作用，且会导致过度利率波动。 　　当前央行面临两大任务。一是货币政策机制完善。我国经济进入“新常态”以来，调结构、转方式、防风险压力上升，传统的货币政策不足以促进经济平稳增长和转型升级。外汇占款减少，资本外流加快，货币被动超发模式向主动投放基础货币转变，但相应机制尚未建立。与此同时，利率、汇率市场化改革，金融创新不断增加，资本项目逐步开放，货币需求变得不稳定和难以预测，继续盯住M2已无法保证货币政策发挥调控宏观经济的作用，且会导致过度利率波动。后利率市场化时代需要建立健全政府调控利率的新机制，央行需要构建市场化的价格型货币政策传导机制：通过leah gotti

摘要 目前，为抑制地产泡沫，监管层于2016年三季度起收紧了房企融资的多个融资渠道，包括交易所发债、银行间市场融资等。从2016年10月起，由于国内融资政策收紧及强势美元，房企的融资渠道阻塞。2016年10月19日，交易所疑似“一刀切”式暂停地产公司债，其中包括已经拿到无异议函的项目。 　　Orient Capital一份研究报告认为，中国房企将于2017年下半年至2018年初迎来偿债高峰。这意味着，中小房企或将不得不面对一场潜在的流动性危机。　　目前，为抑制地产泡沫，监管层于2016年三季度起收紧了房企融资的多个融资渠道，包括交易所发债、银行间市场融资等。从2016年10月起，由于国内融资政策收紧及强势美元，房企的融资渠道阻塞。2016年10月19日，交易所疑似“一刀切”式暂停地产公司债，其中包括已经拿到无异议函的项目。　　2016年10月21日银监会召开三季度经济金融形势分析会，明确提出，要严控房地产金融业务风险，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域。2016年10月24日有报道称，高层要求证监会和发改委收紧房地产企业融资渠道，leah gotti

摘要 俄罗斯卢布迎来上涨。从年初以来，卢布兑美元累计上涨约6%。原油价格上涨与地缘风险下降支持卢布上涨。目前美元兑卢布约为58. 　　俄罗斯卢布迎来上涨。从年初以来，卢布兑美元累计上涨约6%。原油价格上涨与地缘风险下降支持卢布上涨。目前美元兑卢布约为58.　　卢布资产受到欢迎，新兴市场组合投资基金研究公司EPFR透露，近三个月以来，国际投资者涌向俄罗斯资产，卢布升值与较为稳定债券收益率让俄罗斯债券需求增长，同时资金流入俄罗斯股票市场，连续13周流入。　　资金流入俄罗斯市场，而外逃资金减少。据俄罗斯日报，俄罗斯利率约为10%，通胀下降约为5%，卢布升值确实给消费者带来利好，而卢布升值，俄罗斯企业出口减少可能会降低企业盈利能力。由于卢布升值，俄罗斯人储蓄也增长，据俄罗斯央行，2016年存款增长约5%，2017年预期增长7-9%。　　2014年至2015年，俄罗斯卢布大幅贬值，银行提高了卢布存款利率，为了稳定存款与经济。俄罗斯央行估计，俄罗斯外币存款占23.7%，外币存款比例大约为30%。而2016年2月俄罗斯提高了存款利率从9.79%上调至11.76%。美元存款利率略微下调，欧元存款利率小幅leah gotti