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摘要 上周A股市场出现了冲高受阻的走势，但消息面暖意渐浓。上周五，关于再融资收紧的政策更是提振了市场参与者的信心。据此可以推测，本周A股市场有望再度回升，甚至不排除在近期挑战3300点的可能性。 　　上周A股市场出现了冲高受阻的走势，但消息面暖意渐浓。上周五，关于再融资收紧的政策更是提振了市场参与者的信心。据此可以推测，本周A股市场有望再度回升，甚至不排除在近期挑战3300点的可能性。增发规模达到1.78万亿元，而2016年全年的IPO总额也只有1496亿元。面对如此数据，就可以看出为什么二级市场壳资源价值如此高企。因为，拿到了上市公司的资格牌照，就相当于获得了一个可以源源不断再融资的资格。　　这势必带来两个不利影响。一是大量的资金云集在二级市场之外，通过定向增发等模式进行套利，加剧了二级市场存量资金的分流，使得A股市场供需失衡。一旦市场情绪降温，更是资金压力倍增；二是导致A股估值体系的混乱。因为壳资源价值较高，使得二级市场的估值锚不再是企业的成长，而是市值的大小。这对于大市值品种无疑是不公平的，这其实也是A股的价值投资理念难以深入人心的原因之一。　人力资源管理师考试

摘要 证监会新闻发言人邓舸上周五在例行新闻发布会上表示，证监会修订了《上市公司非公开发行股票实施细则》，从保护投资者尤其中小投资者的合法权益出发，堵住监管套利漏洞，《发行监管问答——关于引导上市公司融资行为的监管要求》重点对上市公司再次提出了新要求，防止“炒概念”和套利性融资等行为形成泡沫资产。 　　证监会新闻发言人邓舸上周五在例行新闻发布会上表示，证监会修订了《上市公司非公开发行股票实施细则》，从保护投资者尤其中小投资者的合法权益出发，堵住监管套利漏洞，《发行监管问答——关于引导上市公司融资行为的监管要求》重点对上市公司再次提出了新要求，防止“炒概念”和套利性融资等行为形成泡沫资产。　　融资和再融资是企业上市的最主要目的，尤其再融资，已成为多数企业上新项目、开展技术研发、拓展市场、补充流动资金、实施并购等的主要依赖，当然也是投资者判断企业发展前景、方向、目标的主要参照。这些年来，再融资对很多企业确实发挥了重要作用，推动了企业发展和结构转型。但是，将再融资的募集资金用来增资实体，大股东们减持套现的资金用于新创公司或者PPP之人力资源管理师考试

摘要 在“依法、全面、从严”的监管理念要求下，2016年证监会稽查系统在注重强化常态执法的同时批次安排专项行动，分别于2016年5月13日、10月21日、11月25日、12月23日，专门部署查办4类违法案件。 　　在“依法、全面、从严”的监管理念要求下，2016年证监会稽查系统在注重强化常态执法的同时批次安排专项行动，分别于2016年5月13日、10月21日、11月25日、12月23日，专门部署查办4类违法案件。　　数据显示，4批共计50起案件中，40%已移送刑事侦查，50%已进入行政审理环节，其余案件调查工作正全面推进。　　专项行动执法模式，重塑了市场生态，有效防范市场风险外溢为社会风险。据了解，下一步，证监会将继续推进稽查执法模式创新，坚持敏感案件快速办、类发案件专项办、新型案件统筹办、普通案件常态办的工作原则，严厉打击市场违法活动，切实防范和化解系统性风险和区域性风险。技术数据挖掘工具广泛收集各类市场情报，对历史财务报表、媒体揭披热点、市场关联信息进行数据挖掘、量化拟合，不放过任何疑点；重新公布举报电话，对线索清晰并能提供相关证据的举报事项组织查处，特别是鼓励企业内部人士人力资源管理师考试

摘要 上周末，证监会调整再融资制度，针对部分上市公司盲目过度融资甚至恶意圈钱的现象，对定价基准日、发行股份比例、时间间隔和融资必要性等事项进行了调整，突出了市场化定价机制的约束作用，防止“炒概念”和套利性融资等行为形成资产泡沫，在更注重上市公司自身发展质量的同时，“激劣扬优”，实现A股的价值驱动定价体系。 　　一纸规则，打破了原有的再融资市场格局。　　上周末，证监会调整再融资制度，针对部分上市公司盲目过度融资甚至恶意圈钱的现象，对定价基准日、发行股份比例、时间间隔和融资必要性等事项进行了调整，突出了市场化定价机制的约束作用，防止“炒概念”和套利性融资等行为形成资产泡沫，在更注重上市公司自身发展质量的同时，“激劣扬优”，实现A股的价值驱动定价体系。　　长期以来，再融资无论是在融资规模还是融资频率上都远超其他融资品种，成为上市公司主要的融资手段。一项统计数据显示，自2006年实施再融资以来，全市场再融资规模达6.11万亿元，而同期IPO融资规模为2.20万亿元；再融资3359次，而IPO融资1808次。再融资一定时期内对上市公司发展起到了积极作用，但由人力资源管理师考试

摘要 上周五，证监会修订了上市公司再融资的相关规定，舆论认为有利于保护中小投资者合法权益，同时市场也关注并购重组定价、规模、间隔期的政策是否有新的变化。对此，证监会明确，上市公司并购重组购买资产定价基准日不变。而配套融资的定价、规模均按照新政执行，发行期限间隔的相关规则不变。 　　上周五，证监会修订了上市公司再融资的相关规定，舆论认为有利于保护中小投资者合法权益，同时市场也关注并购重组定价、规模、间隔期的政策是否有新的变化。对此，证监会明确，上市公司并购重组购买资产定价基准日不变。而配套融资的定价、规模均按照新政执行，发行期限间隔的相关规则不变。　　证监会新闻发言人邓舸2月18日答记者问时表示，上市公司并购重组总体按照《上市公司重大资产重组管理办法》等并购重组相关法规执行，但涉及配套融资部分按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等有关规定执行。　　具体来看，并购重组发行股份购买资产部分的定价继续执行按照本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均人力资源管理师考试