法正

摘要 近年来，交易所质押式回购交易量不断增长，逐渐成为金融机构流动性管理和居民理财的重要场所。随着交易所质押式回购日益受到市场及普通投资者的关注，为更好地服务广大投资者，避免投资者对回购利率的误解，上交所正研究改进质押式回购交易的相关规则，进一步完善回购利率形成机制，降低回购利率波动性。 　　近年来，交易所质押式回购交易量出现不断增长，逐渐成为金融机构流动性管理和居民理财的重要场所。随着交易所质押式回购日益受到市场及普通投资者的关注，为更好地服务广大投资者，避免投资者对回购利率的误解，上交所正研究改进质押式回购交易的相关规则，进一步完善回购利率形成机制，降低回购利率波动性。　　首先，上交所将于近期发布回购加权平均价，作为市场的参考指标。上交所人士介绍说，上交所回购利率实时反映资金供求状况，尤其日内波动反映的是资金日内不同时间段需求的结构性变化，因此，回购利率日内波动较大。相对而言，加权平均价可较好反映当日回购市场的整体资金供求状况，但原来交易所行情并没有回购加权平均价指标，部分行情商根据实时成交数据自行计算回购加权平均价法正

摘要 去年11月以来，全球股市和债市表现出现分化，资金弃债投股的趋势明显，并引发了有关资产“大轮动”的讨论。而近期，资金从固定收益市场向股市的流动有所缓和，华尔街对所谓“大轮动”也出现意见分歧。 　　去年11月以来，全球股市和债市表现出现分化，资金弃债投股的趋势明显，并引发了有关资产“大轮动”的讨论。而近期，资金从固定收益市场向股市的流动有所缓和，华尔街对所谓“大轮动”也出现意见分歧。　　嘉信理财首席全球策略师克莱恩托普认为，过去两个月资金流出债券并进入股票市场，这是一个重要转折点，“通常情况下，这种转变一旦出现，往往要持续一两年，而不会很短暂。”　　克莱恩托普认为，利率不断走高加上在债券市场可能蒙受损失，推动散户投资者继续向股市轮动。在全球经济形势向好的背景下，投资者人气的转变预示着股票市场将迎来又一个相当不错的年景。　　高盛的观点则不同。高盛首席股票策略师大卫·考斯汀认为，资金从债市流出并涌入股市的所谓“大轮动”不会发生，尽管过去六个月债券收益率急剧上升，但预计2017年，市场的资产配置偏好会转换到股票的可能性很小。　　考斯法正

摘要 在上任第一天，特朗普就着手废除奥巴马医保法案，本周一又正式签署命令，宣布美国撤出“跨太平洋伙伴关系协定”(TPP)，并重申对在海外生产并将产品销往美国国内的美国制造商征收高额“边境税”。市场分析师表示，特朗普政府的执政前景越发令市场不安，导致全球股票和债券市场避险情绪升温。对于金融市场来说，让人捉摸不定的特朗普对市场的影响越发难以评估。 　　在上任第一天，特朗普就着手废除奥巴马医保法案，本周一又正式签署命令，宣布美国撤出“跨太平洋伙伴关系协定”(TPP)，并重申对在海外生产并将产品销往美国国内的美国制造商征收高额“边境税”。市场分析师表示，特朗普政府的执政前景越发令市场不安，导致全球股票和债券市场避险情绪升温。对于金融市场来说，让人捉摸不定的特朗普对市场的影响越发难以评估。 　　有分析认为，特朗普上任或成为全球风险资产方向的一个转折点。市场已经开始回归现实，重新评估特朗普的政策影响。目前来看市场存在两方面担忧，一方面是特朗普财政刺激政策的细节不明，能否兑现口头承诺存在很大不确定性，另一方面是特朗普的贸易保护主义可能会触发贸易法正

摘要 中国证监会消息，创业板发行审核委员会2017年第9次发审委会议于1月24日召开。 　　中国证监会消息，创业板发行审核委员会2017年第9次发审委会议于1月24日召开，会议审核情况公告显示：广东新劲刚新材料科技股份有限公司(首发)获通过，江苏久吾高科技股份有限公司(首发)获通过，浙江兆丰机电股份有限公司(首发)获通过。浙江永泰隆电子股份有限公司(首发)未通过。 (原标题：三公司首发申请获通过) (责任编辑：DF305) 法正

摘要 研究数据显示，2016年深市中小板和创业板控股股东、实际控制人通过交易系统减持的股份金额较2015年同期减少12.85%。持股5%以上的股东和董监高减持金额也有所下滑，较2015年同期降低29.74%和5.08%。 　　研究数据显示，2016年深市中小板和创业板控股股东、实际控制人通过交易系统减持的股份金额较2015年同期减少12.85%。持股5%以上的股东和董监高减持金额也有所下滑，较2015年同期降低29.74%和5.08%。　　中国证券报记者梳理后发现，深市中小板和创业板大股东以及董监高管理人员通过深交所交易系统以集中竞价或大宗交易方式减持股份的行为对于A股市场的股价波动影响较小。　　上述研究数据同时显示，2016年大股东、董监高通过二级市场减持的股份数量、金额占公司总股本、总市值的比重均较低。2016年深市中小板和创业板上市公司大股东、董监高通过深交所交易系统以集中竞价或大宗交易方式减持的股本数量为80.92亿股，占存在该类减持行为的公司2016年末总股本的1.53%。　　分析人士指出，总体看来，减持数量、减持金额占公司总股本、总市值的比重低，因此不会对中小板、创业板市场的股价波动造成较大影法正