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摘要 今年，基石资本投资的8个项目在A股实现IPO上市以及过会。展望2017年中国私募股权投资行业，基石资本管理合伙人、副董事长林凌表示，私募股权投资行业将继续快速扩张，基石资本将继续加强文化娱乐、医疗健康、消费升级等领域的投资。 　　今年，基石资本投资的8个项目在A股实现IPO上市以及过会。展望2017年中国私募股权投资行业，基石资本管理合伙人、副董事长林凌表示，私募股权投资行业将继续快速扩张，基石资本将继续加强文化娱乐、医疗健康、消费升级等领域的投资。欧普照明IPO过会，现已发行上市。6月至8月，丝路视觉、凯莱英、科信技术均顺利通过IPO审核，幸福蓝海也顺利在深交所挂牌上市，嘉林药业借壳天山纺织上市获无条件通过，10月17日正式更名德展健康。12月，昆山科森与吉大通信先后通过IPO审核。　　这样的成绩单令人艳羡。林凌告诉记者，主要是投资的企业质量比较好，即使是在IPO暂停期间，这些企业业务和财务仍然稳健发展，于是在IPO正常和加速发行时出了好成绩。除了企业发展过硬之外，基石资本在行业选择上注重医疗健康、文化娱乐和先进制造业等领域，这些行业自身有发展空间，符合头脑特工队

摘要 今年以来，我国贸易摩擦进入又一轮高发期，平均每3天就发生一起案件。展望明年，形势依然难言乐观，甚至可能比今年更加严峻。在29日的中国贸促会例行新闻发布会上，贸促会法律事务部副部长刘超透露，2017年，贸促会将集中力量和资源打造商事法律服务平台，为经贸摩擦应对工作的升级打下良好基础。同时，通过抓个案促《中国加入世贸组织议定书》第15条规定的落实。 　　今年以来，我国贸易摩擦进入又一轮高发期，平均每3天就发生一起案件。展望明年，形势依然难言乐观，甚至可能比今年更加严峻。在29日的中国贸促会例行新闻发布会上，贸促会法律事务部副部长刘超透露，2017年，贸促会将集中力量和资源打造商事法律服务平台，为经贸摩擦应对工作的升级打下良好基础。同时，通过抓个案促《中国加入世贸组织议定书》第15条规定的落实。农产品等多行业；类型涉及反倾销、反补贴、保障措施、技术壁垒、关税壁垒等主要类型。”刘超指出，特别是今年我国钢铁产品面临了全球围剿的不利局面，贸促会承担了我国钢铁贸易摩擦应对的半壁江山，组织应对钢贸摩擦案件14起，涉案金额约31亿美元。公共服务色彩的法律头脑特工队

摘要 基于格局之变带来的新机遇，2017年中国经济将继续保持“减速增质”的转型特征，经济增长减速但不失速，季度表现呈现前高后低、波动不大的特征，经济增长率预估值为6.5%，通胀率预计在2.2%左右。经济政策将从倚重需求侧刺激性政策转向依靠供给侧结构性改革，财政政策保持积极，货币政策保持稳健，降息降准依旧是货币政策大方向，但在通胀抬头背景下，政策宽松力度将较为有限。 　　基于格局之变带来的新机遇，2017年中国经济将继续保持“减速增质”的转型特征，经济增长减速但不失速，季度表现呈现前高后低、波动不大的特征，经济增长率预估值为6.5%，通胀率预计在2.2%左右。经济政策将从倚重需求侧刺激性政策转向依靠供给侧结构性改革，财政政策保持积极，货币政策保持稳健，降息降准依旧是货币政策大方向，但在通胀抬头背景下，政策宽松力度将较为有限。　　格局决定结局，格局有多宽，舞台就有多大。笔者一直认为，理解这个时代，读懂变革中的中国，需要一个横竖结合的坐标系。这个坐标系，横轴是世界，纵轴是历史。风物长宜放眼量，用历史眼光、国际视角审视当下中国，经济“L型”下行，金融系统头脑特工队

摘要 M2余额同比增速稳中有落，11月末同比增长11.4%，比上年末低1.9个百分点，比上年同期低2.3个百分点。M1余额同比增速强劲上升，与M2 增速之间的剪刀差扩大。11月末，M1余额同比增长22.7%，比上年末高7.5个百分点，比上年同期高7个百分点。M1由流通中的现金和单位活期存款构成。其中，流通中的现金占比在14%左右，单位(包括企业和机关团体)活期存款占比在86%左右。11月末，M0同比增长7.6%，仅贡献了5.2%的M1同比增长，单位活期存款增长25.4%，对M1同比增长的贡献率达94.8%。 　　当前我国金融运行特征： 社会流动性平稳充裕，M1与M2剪刀差持续扩大；人民币存款增长平稳，具有活期化倾向；住户部门加杠杆显著，直接融资占比上升；社会资金成本总体下行，银行间利率保持平稳；跨境资金持续流出，人民币汇率小幅贬值。　　2017年金融运行与调控面临的问题：全球流动性可能收紧，国际金融市场动荡加剧；需求疲弱势头难有好转，经济下行压力依旧存在；工业通缩好转势头难以持续，整体通胀水平仍然温和；社会融资成本下降的负溢出效应不容忽视，未来下降难度增大。　　2017年金融调控政策取向：继续实行稳头脑特工队

摘要 2016年是充满意外的一年，也是颇具挑战的一年。全球市场“黑天鹅”频出，如英国意外脱欧、川普当选美国总统……上半年世人还在惊叹欧洲和日本坚定地走向负利率，黄金作为避险资产饱受追捧；年底川普当选后却峰回路转，通胀预期抬头，黄金被弃如鄙履。与此同时，国内市场也经受考验，年初A股市场熔断，股灾3.0上演千股跌停；岁末却是债券市场风暴、国债期货首次跌停。 　　年年岁岁时相似，岁岁年年境不同。　　2016年是充满意外的一年，也是颇具挑战的一年。全球市场“黑天鹅”频出，如英国意外脱欧、川普当选美国总统……上半年世人还在惊叹欧洲和日本坚定地走向负利率，黄金作为避险资产饱受追捧；年底川普当选后却峰回路转，通胀预期抬头，黄金被弃如鄙履。与此同时，国内市场也经受考验，年初A股市场熔断，股灾3.0上演千股跌停；岁末却是债券市场风暴、国债期货首次跌停。　　每一次时代的更迭，每一轮浪潮的交替都会在人们的不经意间到来，然后以一种出乎绝大多数人意料的方式展开。这一次，从哪里来，又到哪里去？ 保险，因为基差的存在、指数逐渐回升，年化成本较高。但我们认为，市场恐慌头脑特工队