天才医生

摘要 上市公司因为违法违规被证监会立案调查，一旦违法事实得到确认，最终必然会受到证监会的行政处罚。在被证监会行政处罚的同时，这些违法违规的上市公司还将面对来自于中小投资者的民事索赔。如今，顾地科技(002694)和S前锋(600733)正面临着这样的问题。 　　上市公司因为违法违规被证监会立案调查，一旦违法事实得到确认，最终必然会受到证监会的行政处罚。在被证监会行政处罚的同时，这些违法违规的上市公司还将面对来自于中小投资者的民事索赔。如今，顾地科技(002694)和S前锋(600733)正面临着这样的问题。S佳通被市场合称为是“股改困难户”。9月12日，S前锋发布公告称，首创集团正拟筹划与之股权分置改革有关重大事件，其股票将自2016年9月13日起停牌。　　彼时，绝大多数市场参与者都将目光聚焦到S前锋重启股改一事上，却忽略了S前锋同时披露的另外一条公告：《关于收到中国证监会四川监管局行政处罚决定书的公告》。　　据了解，中国证监会四川监管局开具的《行政处罚决定书》显示，S前锋主要存在两个方面的违法事实：未依法披露发生的重大诉讼事件，未依法披露发生的重大担保事件。S前锋的行天才医生

摘要 下周一万众瞩目的深港通正式开通，在此前夕市场出现了一个很有意思的现象：沪港通资金方面，北上资金比南下资金更为踊跃。今年由于人民币贬值压力大，A股结构性高估，尽管沪港通资金双向流动，但资金南下港股成为主流趋势，甚至在深港通公布取消额度前，市场由于担心南下资金额度会很快用尽而出现占位抢筹现象。因而，在深港通开通前，资金整体净流入A股有些另类。 　　下周一万众瞩目的深港通正式开通，在此前夕市场出现了一个很有意思的现象：沪港通资金方面，北上资金比南下资金更为踊跃。今年由于人民币贬值压力大，A股结构性高估，尽管沪港通资金双向流动，但资金南下港股成为主流趋势，甚至在深港通公布取消额度前，市场由于担心南下资金额度会很快用尽而出现占位抢筹现象。因而，在深港通开通前，资金整体净流入A股有些另类。沪深300指数更是出现加速上涨的态势。市场的表现受到了经济基本面的支持。宏观经济方面，中国的采购经理人指数(PMI)持续回升，名义国内生产总值(GDP)增速也从2015年三季度的6%见底回升，2016年三季度已经上升到7.8%。实际GDP企稳通胀反弹，名义GDP增速还有进一步上升天才医生

摘要 在海外市场只要有足够的耐心，做一个“全球优良机会猎手”，会比内地市场要更有优势。在上周的专栏里，我讨论了内地投资者在面对海外市场时需要注意的几点风险，本周继续这一话题。海外市场虽然风险重重，但仍有不少机会，甚至是投资经验相对缺乏、信息相对闭塞的内地投资者也能琢磨的机会。 　　在海外市场只要有足够的耐心，做一个“全球优良机会猎手”，会比内地市场要更有优势。　　在上周的专栏里，我讨论了内地投资者在面对海外市场时需要注意的几点风险，本周继续这一话题。海外市场虽然风险重重，但仍有不少机会，甚至是投资经验相对缺乏、信息相对闭塞的内地投资者也能琢磨的机会。　　首先，要寻找当地社会最稳妥的机会。既然我们已经知道海外市场非常复杂、交易对手非常专业，那么，最稳妥的方法，绝不是如在内地市场那样，看到差不多的机会就大胆参与，而是需要寻找最稳妥的投资机会。　　而一种比较常见的稳妥机会，是最大类资产的投资方向，也就是海外市场中，当地社会每个市民、每个机构都会多少参与的机会，比如存银行、购买短期国债和货币基金、购买最大规模的普通类型指数基金、天才医生

摘要 从中资企业自身来说，更应当练好内功，严格按照市场制度和规范，在信息披露方面做足功夫。这周深港通俨然成为热透内地与香港资本市场的一个关键词，两地市场上下波动、交投活跃，好不热闹。最近，笔者身边也多了不少内地投资者朋友咨询有关深港通，特别是与港股通交易相关的事宜，似乎大家都把深港通的开通视为又一次“大时代”的到来。 　　从中资企业自身来说，更应当练好内功，严格按照市场制度和规范，在信息披露方面做足功夫。　　这周深港通俨然成为热透内地与香港资本市场的一个关键词，两地市场上下波动、交投活跃，好不热闹。最近，笔者身边也多了不少内地投资者朋友咨询有关深港通，特别是与港股通交易相关的事宜，似乎大家都把深港通的开通视为又一次“大时代”的到来。　　在热闹的背后，也有一些现象值得两地投资者冷静观察，例如：近期港股市场上一些个股的股价出现了异动，究其原因，有因为大幅折让进行供股集资的，也有因为私有化告吹的，还有遭到沽空机构狙击的，在港上市的中资水务公司中滔环保(01363.HK)即是一例。　　10月23日，中滔环保因为做空机构Glaucus Research发表的一天才医生

摘要 在私募的江湖里，北京格雷投资总经理兼投资总监张可兴最鲜明的特征，就是坚守价值投资。即便在题材概念满天飞的时候，他也绝不为这些诱惑所动。长期言行一致地笃行自己的投资理念，张可兴管理的私募产品在A股市场的剧烈波动中，开始显现出坚守自己独特价值理念和长期投资、价值投资的魅力。 　　在私募的江湖里，北京格雷投资总经理兼投资总监张可兴最鲜明的特征，就是坚守价值投资。即便在题材概念满天飞的时候，他也绝不为这些诱惑所动。　　长期言行一致地笃行自己的投资理念，张可兴管理的私募产品在A股市场的剧烈波动中，开始显现出坚守自己独特价值理念和长期投资、价值投资的魅力。在2015年6月、8月以及2016年1月的三次股灾中，格雷一期在大盘下跌近50%的幅度下，基金总回撤只有11.89%。坚持只投资于价值依旧低估的部分优质蓝筹企业，在三次股灾过后，格雷基金全部创出历史新高，超越2015年5月历史最高净值近20个百分点，2016初成立的格雷成长3号基金逆势取得了30%多的正回报。贵州茅台、古井贡酒等白酒股今年年初估值在10倍左右，属于很便宜的区域。实际上，贵州茅台当时的预收账款还是很高天才医生