2月16日中金所宣布放宽股指期货限仓手数,下调交易保证金及手续费,股指期货松绑的信号灯终于亮起。
多名量化基金人士向21世纪经济报道记者表示,尽管此次调整程度较小,但意义非凡,有利于市场健康发展。多家量化私募基金考虑,今年年内将重启股指CTA策略。
一家北京的量化对冲基金的投资经理感慨称,“春天要来了”。
多名量化基金人士表示,此次松绑“信号大于实质”。“不在于最大持仓手数增加多少,而是政策方向性的变化。2015年监管机构对金融衍生产品实行‘宵禁’政策,现在是解除管制了,这就具有标志性意义。”深圳一家量化对冲基金合伙人向21世纪经济报道记者分析。
凯纳资本创始合伙人陈曦接受21世纪经济报道记者采访时谈道,股指期货的恢复,有利于市场往更公平、更开放、更进步的方向发展,这是市场走向成熟与理性的标志。“这能给市场带来更多的理性投资者以及策略方向,市场经济必然需要更多金融衍生品。”
根据2月17日市场表现来看,三大股指期货主力合约成交量均温和放大,中证500股指期货17日成交量为1.42万手,比16日成交量增长16%;沪深300股指期货17日成交量1.75万手,比前一交易日上升25%;上证50股指期货成交量则增加4%。
多名业内人士指出,由于中金所调整幅度较小,对于市场流动性和日内交易活跃度的提升作用有限。
陈曦对此表示,“2月17日市场成交量比前一天整体放大20%左右,可见市场情绪在逐步恢复,下周有望上升50%-100%,甚至更多的水平。”他预计,当手数逐渐放宽到50手以上,成交量将会回归到“限制”前成交量的1/3-1/2的水平。
在陈曦看来,保证金与手续费有望年内恢复到“限制”前的水平;而手数的放开,将是一个逐步的过程。
上海淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉认为,松绑信号作用大于实质,意味着一步步提上来的保证金、手续费等,已经开始慢慢地、一步步降下去。
前述深圳量化对冲基金合伙人则认为,股指期货手数不一定能恢复到限制前的水平,未来或将迎来新的规则。
他进一步解释,“2014-2015年的单一合约单边持仓限额较大,是因为当时市场交易量大,但现在成交量低。股指期货是一个风险管理工具,即使100手也显然不适合目前市场。所以我觉得未来会是监管层和市场参与者不断适应和平衡的过程。”
(原标题:中金所亮股指期货松绑信号 量化投资返场)
(责任编辑:DF319)
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