在经过连续的爆发式拉升之后，周二，沪深两市出现分化，受到信息安全等软件服务板块上涨的带动，创业板指数继续上涨。虽然午后交通银行等银行股一度强势拉升，不过受到资金获利回吐的压力，股指出现冲高回落，沪指最高一度冲击2200点。
截止今日收盘，沪指报2183.19点，涨0.24%，成交1593亿元，深成指报7867.04点，涨0.75%，成交1605.2亿元，创业板指数报1331.76点，涨1.31%，板块方面，文教休闲、安防服务、全息概念、电器仪表、特斯拉等板块上涨，酿酒、奢侈品、钢铁、电力、石油等板块下跌。
沪指连日上涨，是否意味着牛市真的到来？投资者目前的仓位如何？是否有加仓打算？沪指年内最高涨到多少点？东方财富网今日就此话题展开调查。
统计结果显示，截止15:00，共有14000余名网友参与此次调查。其中，52.3%网友认为牛市已经到来；19%网则认为牛市没有到来；其余28.7%网友认为暂时还不好做出判断。此外，39.5%网友表示目前是满仓；13.4%网友则表示是空仓；36.9%网友近期有加仓打算。
针对年内沪指最高点的预测，32.4%网友认为沪指年内最高点在2400点，16.3%网友则乐观的预测为沪指年内最高在3000点以上。此外，高达46.4%网友表示看好蓝筹板块；21.9%网友则表示看好中小板；仅9.5%网友表示看好创业板。
蓝筹股近期表现抢眼
分析人士认为，近来沪深股指持续上涨，动力主要还是来源于资金持续流入蓝筹股，这在上周的市场资金流向中已体现得非常明显。东方财富网Choice金融终端数据统计显示，上周市场资金持续净流入银行、券商、有色金属、煤炭石油、地产、保险、电力等权重板块，总量超过82亿元。
市场普遍认为，对于沪港通即将开启的预期炒作是近来股指上涨的直接原因。沪港通试点初期的投资标的圈定了A股和港股的大盘蓝筹以及A+H股公司股票。与港股相比，内地大盘蓝筹股估值相对偏低，市场预期境外投资者将更加青睐大盘蓝筹股，从而引发蓝筹股板块的估值修复行情，大盘也因此在蓝筹股的带领下连续飙升。
申银万国投资顾问李喻认为，蓝筹股的行情离不开增量资金入市，从目前情况看，除了港股通带来的直接推动外，本周打新资金的解冻，楼市投资吸引力的减弱，都带来股市流动性回升的预期。近期有报告甚至称，预计将有10万亿资金可进入股市，在流动性充沛的预期下，蓝筹股出现上涨行情似乎也在情理之中。
谁在主导行情升级？
近年来，一些强周期的蓝筹板块不断遭到投资者的抛弃，二季度末国内一些机构投资者如公募基金的仓位主要集中于中小板、创业板等中小盘股票上，调仓难度较大，这成为7月以来创业板指数跌跌不休的内在原因。二季报数据显示，6月末公募基金对中小、创业板的重仓股市值配置之和首次超过沪市重仓股市值。有市场人士认为，内地公募基金等并非此轮蓝筹行情的主导力量。
不过，上周安硕富时A50中国指数ETF大涨近8%，高于其所对应标的涨幅，且在上周五美股下跌的背景下，但大型中资股ADR表现仍旧强势，国际资金配置迹象明显。
由于内地目前仍存在资本管制，国际资本自由流动受到限制，因而境外机构配置A股往往借道香港市场。而香港实施联系汇率制度，并推出1美元兑换7.75港元的强方兑换保证，当美元兑港币汇率达到或接近7.75时，表明市场对港币需求量较大，若汇率在7.75附近徘徊且具备持续性，则往往对应着A股市场的一轮牛市。从历史数据来看，近十年A股市场20%以上的上涨行情几乎均对应着港币汇率触碰7.75强方兑换保证。近期港币升值明显并再次接近7.75，有市场就此判断，这或许意味着A股新一轮上涨行情正在开启。
为何A股配置呈现海外乐观国内谨慎的格局？国信证券策略分析师郦彬等人将其主要归因于两个主要的逻辑链条：
其一，经济复苏短期无法在宏观数据上得到证伪。宽松政策频出，近期以央行向国开行投放1万亿元PSL为主要标志，使得政策放松预期再次明确。但是实体经济一直呈现宏观热微观冷的局面：货币和GDP等总量数据出现回升，包括上周公布的7月汇丰PMI初值高达52，远超预期，但煤炭、水泥等价格以及地产销售等微观数据都难以找到经济企稳的有效验证。
二是海外资金流入新兴市场的趋势继续强化。南方A50与安硕A50等RQFII ETF资金流入出现激增，ETF份额市价重回溢价，一扫7月14日至18日当周申购疲软、份额折价的颓势。而国际资金持续从欧元区等经济发达地区向新兴市场系统性转移，从上周汇率变化来看，欧元、日元、英镑等构成美元指数的货币被抛售，资金流入美元资产，促成美元指数上涨。而美元资产又流入新兴市场，促成新兴市场货币相对美元汇率上涨。
牛市还是熊市？多空分歧依然很大
多头：牛市真来了
“多头司令”、英大证券研究所所长李大霄最新的观点是“中国证券市场将迎来真实牛市”，他认为，现在A股市场上很多龙头股比港股还要便宜20%以上，A股市场已具备了很高的投资价值，这是以前20年来都没有的。
6月底高盛指出中国股市可能在3季度回暖，经济基本面企稳和更多定向宽松措施将推动股市上涨，结果过去1个月A股大涨将近8%。在最新的报告中，高盛依然维持看多立场，预计宏观面依然维持宽松，而国企改革和沪港通将继续成为推动市场上涨的力量。
今年大部分时间一直看空A股市场的安信证券最近也站在了多头一边。6月份，安信证券首席经济学家高善文表示“看平三季度，看多四季度”，从四季度开始，市场趋势可能出现积极、向上的明显改善。据报道，上周日，在出席一次活动时，高善文更进一步表示，目前单边看空(中国)经济、看空A股的风险比较大，他还指出，市场最坏的时候可能正在过去，在经济上或许正在跨过“旧周期”，走向“新周期”，而且是一个积极向上的“新周期”。
私募：是熊市反弹
尽管市场中充斥着看好的声音，但也有一些人士持不同看法。昨天某私募人士建议股民借势减仓，理由有二：一是涨得太急，基础不牢；二是放量太猛，解冻的打新资金一旦用完，股指或上升乏力，大盘容易变脸。
“牛市特征是缓涨急跌，熊市特征是阴跌急拉，我认为现在的情况更像是后者。”该私募人士谨慎表示。
对于后市，大家乐观之余仍不乏冷静，某基金经理的话具有一定代表性，“一步步走着看吧，目前看PMI数据持续超预期，经济企稳仍将延续，但由于回升的力度有限，导致对上证指数向上的弹性还不敢看得太高。”
(责任编辑：DF010)
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