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三类“危险企业”小扣柴扉久不开 IPO大撤退!IPO五大重要数据巨变


更新日期:2018-03-25 15:37:12来源:网络点击:1003348
摘要 一天多达12家企业离开IPO通道,近三个月撤出IPO企业已有60家;排队企业家数已低于400家;IPO审核速度放缓,本周仅6家…IPO生态的变化已不再是润物细无声式,多个重要数据正发生大变化。

  一天多达12家企业离开IPO通道,近三个月撤出IPO企业已有60家;排队企业家数已低于400家;IPO审核速度放缓,本周仅6家…IPO生态的变化已不再是润物细无声式,多个重要数据正发生大变化。

  在现场检查和从严审核的双重威力下,IPO生态已出现多重变化。一方面IPO审核周转速度的加快,让IPO堰塞湖快速消退,出现了为数不多的排队企业数量低于400家的情形;另一方面终止审查企业数大幅增加,仅3月22日一天就有12家企业离开IPO通道。

  不少投行人士感慨“压力山大”,要么硬着头皮认真复核保荐企业,结合当前发审要点做出调整,以期提升过会几率;要么摒弃“卡位”思维,撤回材料,避开现场检查寻求好时机重新排队申报。无论哪种选择,对于投行来讲,“只要没有过会,都是煎熬”。

  若从月份来看,3月份(截至22日)多达31家企业撤回了IPO申请,而这一数据在1、2月份分别是12家和17家,也意味着3月份22天内,撤回IPO申请的公司数量已经超过前两个月的总和。

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广发证券招商证券的终止审查的企业数量均有5家,并居首位;

  终止审查的企业数量超过3家(包含)的保荐机构共有5家,分别是广发证券(5家)、招商证券(5家)、海通证券(4家)、长江证券(3家)、浙商证券(3家);

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  德邦证券、东方花旗证券、国信证券、民生证券、申万宏源证券、天风证券、中泰证券、中信建投证券终止审查的企业数量均有2家。

  进入2018年之后,券商投行业务面临的挑战不仅仅是IPO撤退大军骤增,还有新一届发审委的超低通过率。

  据券商中国记者统计,今年以来审核公司总家次超过2家(包含)的保荐机构中,仅广发证券、安信证券和浙商证券的通过率为100%;

  国金证券海通证券、民生证券和兴业证券的通过率为0,国金证券2家被否1家暂缓表决,海通证券和兴业证券各2家被否,民生证券1家被否1家取消审核;

  此外,今年以来审核公司总家次最多是招商证券,但通过率不容乐观,7家过审仅1家通过6家被否。

  “压力山大。”一位在审企业的保荐代表人表示,我们选择复核企业不撤退,在现有的监管红线标准下一条条对照,除了净利润外还有合规情况、募资额、法律适用等一系列内容,没有到上会的那一天,我们的工作不会停,只有过会了,这种“煎熬”才能停止。

  这位保荐代表人指出,IPO的从严监管不仅影响到了IPO企业的申报热情,也让许多企业在深思熟虑之后放弃了IPO之路,做出终止审查的决定往往都是经过再三权衡的,否则谁也不愿意轻易的放弃过去这几年的心血。

  以新丽传媒为例,这家企业也出现在3月22日终止审查的名单内。该公司在IPO道路上历经波折,这家以电视剧、电影、网络剧制作以及全球节目发行、娱乐营销和艺人经纪为主营的明星公司在2012年就曾进入过IPO初审,之后于2014年1月终止了申请。2015年11月再次申请IPO,后再次终止。2017年6月30日,新丽传媒第三次向证监会提交了招股说明书,无奈的是,不到9个月,新丽传媒的IPO之路再次戛然而止。

  终止审查企业不断增加,新增报会企业数量并无大幅增长,此消彼长之间IPO“堰塞湖”的压力得到了极大缓解,IPO市场显示出一番全新的景象。

  相比去年12月份91家的新申报企业数,今年前三月新申报企业显得较为“可怜”。作为资本市场“蓄水池”关键数据,新申报企业数决定着未来市场的扩容速度和直接融资比重,在IPO堰塞湖水位逐渐降低的同时,只有保持新申报企业数与发审节奏的平衡,才能确保“有的审”“审得好”,让优质企业到A股上市。

  若把时间拉长看,2月1家新申报企业的数量,已达到过去一年的最低值。按照惯例,排除春节因素,从3月份开始该数字就会缓慢回升,但今年从严审核的发审标准给这一趋势添了变数,并没有出现市场所期待的新申报企业扎堆报材料的情况。

  与此同时,IPO审核速度也在放缓,不同于此前一周审核15家拟上市企业的频率,本周仅有6家企业上会,且上会时间均集中在本周二,分别为无锡药明康德新药开发股份有限公司、北京康辰药业股份有限公司、宁波天益医疗器械股份有限公司、南通国盛智能科技集团股份有限公司、绿色动力环保集团股份有限公司和常州恐龙园股份有限公司。

  除了数量外,IPO募资金额也不大,截至3月25日,3月12家企业共募资43.42亿元,平均单家募资额为3.61亿,且大多为主板企业,募资额少于此前单家约5亿募资的平均值。

  上述投行人士表示,IPO常态化发行要确保市场承受力和投资者信心,除了IPO从严监管的因素外,单家企业募资额的减少有利于新股的平稳发行,部分企业为了提升过会率更新了募资额,确保融到的钱能够“物尽其用”。

  IPO批文下发速度放缓还有一方面原因,自去年10月份以来,IPO审核通过率大大降低。进入2018年之后,发审委审核通过率再创新低,20-30%的通过率时常发生,甚至出现过全都被否的现象。

  此外,进入2月、3月之后,IPO审核通过数量仅为个位数,分别为7家和5家。

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(原标题:三类“危险企业”IPO大撤退!IPO五大重要数据巨变)

(责任编辑:DF353)


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