鉴于欧元区陆续公布的三季度经济数据不如预期—通胀走低、GDP增速放缓、M3和信贷数据持续低于目标，欧洲央行行动的压力已经不断加大。
德意志银行最近的报告详细分析了欧洲央行的武器库，其中有这样一幅图表值得一看。
该图表覆盖了降息、量化宽松和长期再融资操作多种选项，也列出了德银评估这些武器的效果，问号表示无法确定，蓝色加号是加分的正面结果，红色则是负面结果，等号为中性。
降息
欧洲央行11月07日意外下调主要再融资利率25个基点至0.25%，预期0.50%；意外下调隔夜贷款利率25个基点至0.75%，预期1.00%。欧洲央行意外降息引发市场激烈反应。
今年5月，欧洲央行行长德拉基称，欧洲央行对负存款利率持开放态度。上周，欧洲央行考虑采用-0.1%的存款利率的传言脑的沸沸扬扬。欧洲央行执行委员会委员阿斯穆森11月19日称，负存款利率是可以选择的方式，但必须很小心使用，如通胀环境需要，欧洲央行还会行动。
欧洲央行理事会的委员们认为，负存款利率是抵抗通缩的工具。负利率从未实行过，其效果尚不确定。欧洲央行希望通过负利率，促使银行多向外贷款。然而，负利率将伤害银行的盈利情况，那时贷款利率很低，而负准备金存款的利率又不能转嫁到储户。
QE
11月22日，欧洲央行首席经济学家、该行执行委员会委员普雷特警告称，欧元区面临通缩压力，不排除QE这个欧洲央行决策者多年排斥的选择方式。
Praet在法国央行会议上说，金融危机创造了更偏向通缩的环境，使欧元区背上了二战后从未有过的债务包袱，这与调整预期的环境截然不同，更像是债务积压。他称，资产负债表衰退的迹象更多，这是比上世纪60年代更偏于通缩的初期环境。
LTRO
两年前，德拉基出任欧洲央行行长。随后，他实施了LTRO，使欧元区1,000多家银行能够获得低息融资。
欧洲央行LTRO政策主要有三个目的：它能确保银行有能力购买欧元区源源不断的国债；LTRO降低了欧元区的利率，提高了银行业利润率；它使欧元区银行业的竞争相对公平。
(责任编辑：DF107)
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