自今年8月31日明晟公司实施将A股的纳入因子从2.5%调高到5%不足一个月，其再次考虑进一步调高A股在MSCI指数中的权重，使之到2020年5月A股占MSCI新兴市场指数权重将从目前的0.75%上升至 3.4%。
西南证券指出，这反映了目前A股整体估值位于历史底部，中长期具备较好的投资性价比。为抢跑富时罗素指数，吸引更大规模的资金争取时间。
明晟公司对A股大中盘股的青睐反映的是外资中长期的价值投资理念和我国大市值股票相对小市值股票更具性价比的契合。从估值来看，A股大盘股 PE(TTM)长期低于中盘股，中盘股亦持续低于小盘股表现；而投资收益方面则相反，净资产收益率ROE大盘股高于中盘股，中盘股好于小盘股整体。从换手率来看，亦是大盘股的换手率相对中小盘股最低，符合外资中长期持有，波动小的特征。
由于市值大的票多为行业龙头公司，随着中国经济转型，行业集中度不断提升，强者恒强的格局优化，预计未来大市值股票更具中长期吸引力。从行业分类来看，大市值股票集中最多的行业是非银金融、银行、医药、交通运输和房地产；中等市值股票集中最多的行业是医药、电子、交运、非银和计算机。
西南证券指出，增量资金方面，将权重从目前的0.75%调高至 3.4%预计带来424亿美元增量外资，约合2880亿元以上规模人民币。据相关统计，截止今年上半年，境外机构和个人持股规模达1.28 万亿元，2880亿元的规模到时预计将带来22.5%增幅的外资净流入。随着央行会同外管局取消 QFII资金汇出20%的限制，中长期A股有望吸引越来越大规模外资流入，市场的波动率和换手率将下降，中长期A股市场的吸引力依然取决于中国经济和相对海外其他资本市场的投资性价比。
(责任编辑：DF381)
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