今年上半年以来，从P2P到长租公寓，类似的模式，让互联网金融业界一片哀嚎。但以消费金融为核心的分期电商，似乎正在迎来冰雪消融的春天。
冰雪来自半年前，专项小组的141号文件。该文件从利率上限、从业资质等各方面对消费金融进行了一系列规范。
一通操作猛如虎，顿时让踌躇满志的分期电商领域，感受到了寒风的凛冽。但明确的监管条例，往往意味着行业自我优化、政策不稳定性降低。
半年过去，诸多业内上市公司的表现，让投资者看到了新的希望。以分期电商上市第一股乐信为例，乐信在Q2财季营收17.83亿元，同比增长达35.38%，按非美国通用会计准则(N>京东白条、阿里花呗之后，9月3日，360金融宣布上线消费金融子品牌“360分期”，同时宣布与360智能硬件和苏宁易购达成战略合作，主打3C产品，共同构建360金融在分期电商领域的护城河。
分期电商不是一个新鲜事，前有京东白条、阿里花呗，现在又有手持多年大数据积累入场的360金融，这是否表明分期电商就此迎来了新的春天？野心勃勃的360金融，又是否能撬动巨头环绕的市场，后发制人？
但同时，消费金融也不是一门谁都能做的生意。
IDG资本合伙人牛奎光曾在一次分享上，举过美国90年代消费金融大混战的例子。当时大量的消费金融企业，经过大量厮杀后，不断通过并购优胜劣汰，业务最终集聚到几家核心企业，形成六大巨头对市场的集体占有。
其中，Capital >研究报告》显示，在所有商品类目中，用户偏好前4位均为3C数码类产品。而从客单价而言，通常价格在1000-3000元档位的3C数码类产品，又正是普通用户进行消费分期的心理舒适区，单月还款额度等，都在一个最容易接受的位置上。
而360已经在智能行业发展多年，产品包括360行车记录仪、360儿童手表、360行车记录仪、360扫地机器人、360智能路由器等多个IoT智能硬件产品。从收入来看，智能硬件业务在2017财年，收入为10.99亿元，收入同比增长36.59%，成为了是360发展最快速的业务之一，也同时说明了智能硬件产品对市场的吸引力。
我们再回到“二低一高”的框架，来看360分期的业务：低资金成本和营销成本，和高风控能力。
资金端有360金融本身近几年的经验作依托，可以直接复用，毋需考虑。单360借条，2017年就已经发放近400亿元贷款，实现单月盈利，同时放款用户已达数百万，预计2018年还将达到1000亿元放款规模。
因此营销流量成本上，360分期也有先天优势：一方面是360金融自身体系中各条产品线的导流能力，另一方面还有合作伙伴苏宁易购精准场景下的大流量入口。360集团拥有的超过5亿的PC用户和超过7亿的智能手机用户，也是360分期更广义上的潜在用户。
而从风控能力上，360金融在金融科技、风控方面的优势同样来自于360十亿安全大数据的支持。这部分，360金融则主打基于360集团超过10亿的安全大数据所研发的Argus智能风控引擎和宇宙魔方(Cosmic Cube)定价引擎两大核心技术。
Argus智能风控引擎得名源自希腊神话中的Argus百眼巨人神。这套系统拥有360大数据提供的高欺诈风险的可疑设备和可疑账户等黑名单，可以快速筛选出高风险客户；同时，能基于超过100个风控子模型，检测潜在借款人3的个人和群体异常行为，处理不同类型的欺诈风险。在这套风控引擎下，每件授信申请最快3秒钟反馈风控决策，最快3分钟处理完毕，并已经实现了7*24小时风险监控，至今已处理近4000万个信用评估申请。
而另一套宇宙魔方定价引擎，则能够为用户建立长期的信用记录，并综合考虑用户的信用等级、贷款期限等诸多因素，根据算法自动监测和调整利率定价，动态调整用户下一笔贷款的定价。这样的模式可以让有着长期良好信用历史的借款用户可以获得更优惠的利率价格，也有助于借款用户长期重视自己的信用，主动减少逾期、不良情况。
这样的配合，其实就展现出了360分期与市面上竞品的核心差异——不同于竞品先电商后金融，360分期实际上是先金融后电商。
相较于纯粹的分期电商业务，360分期构造的是一整套基于金融场景化的分期电商解决方案。也即是说，相较于单纯自营自有的电商业务，视360分期为一个具有强大技术内核的平台服务工具或许更为合适。而在技术上，360多年在安全领域的经营，早已为今天深入消费金融业务的探索，打下了坚实的基础。
而从分期电商切入消费场景的开始，同样的合作模式，也可以复刻到其他的领域。360金融未来完全可以开放与更多合作伙伴的合作，将这套合作模式，打包输出，共同拓展业务版图。纵观市场，或许有天直接与天猫、京东等平台强强联合，也未可知。
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