近期，桐乡经编行业的一纸停产倡议，在市场上引起了轩然大波。海宁、武进、常熟等地经编行业商会，更是火速跟进，纷纷响应集体停产倡议。
在经编企业的生产过程中，化纤占据主要的原料成本。经编企业的集体抵制，将上游的化纤企业推上了风口浪尖。一时间，A股化纤上市公司集体震荡，桐昆股份(601233)、新凤鸣(603225)、荣盛石化(002493)、恒逸石化(000703)、恒力股份(600346)等公司股价纷纷下跌。
作为上下游企业，经编企业和化纤企业本应是命运共同体。为何经编企业会集体呐喊？化纤产业链正在上演怎样的故事？这种集体的倒逼式停产是否改变行业的关系？带着诸多问题，近日证券时报记者以浙江桐乡、海宁、洲泉等地为调查样本，对产业链进行深入调查。
桐乡的化纤产业，以洲泉镇最为聚集。坐落在洲泉工业园内的桐昆股份(601233)、新凤鸣(603225)是我国化纤行业的龙头企业。两家公司的涤纶长丝的产量，连续多年在全球排名前列。
桐昆股份总部在桐乡市区，洲泉厂区是公司最大的生产基地。8月7日晌午，记者在桐昆股份董秘周军的带领下，从桐乡市区出发，沿着320国道，约半小时车程抵达洲泉工业园。在驱车行驶途中，一辆辆装满化纤的大卡车，不时相向而过。越接近洲泉工业园，这种装载化纤长丝的卡车就越显得密集。
走进洲泉镇工业园区，塔吊林立、车辆穿梭、机器轰鸣。桐昆股份是该园区的巨无霸，方圆两公里都是厂区。其中桐昆股份恒邦厂区占地面积800多亩，总投资60亿元，年产化纤涤纶化纤长丝180万吨。
“桐昆股份生产的涤纶长丝，种类繁多，几乎涵盖了所有品种，被业界称为化纤行业的沃尔玛。”桐昆股份恒邦厂区生产主管很自豪地说，这里建有世界上第一套聚酯及纺丝一体化设计装置，也是国内第一家全流程自动化智能化制造工厂。
置身桐昆股份恒邦厂区的生产车间，机器轰鸣，但流水线的工人却很少。一圈走下来，从原料进厂，到纺丝落筒、再到产品成件，都是清一色的全流程自动化。长丝打包成件后，会顺着传送轨道，送达到一个“车库式”仓库。
这里的工作人员说：“按照原来的堆放方式，打包成件的成品，最多只能堆三层。现在这种立体式厂库，最高可以放14层。这样下来，可以极大地利用仓库的空间，节省成品的占地面积。”
记者发现，桐昆股份的这个成品厂库，很多的库位处于空仓状态。目测下来，估计空仓的比率在3成左右。厂库的一侧，是成品的出货处。尽管当时已是晌午，但前来拉货的卡车，还在排着等货。
虽说这里被誉为化纤行业的沃尔玛，但在当下抢购背景下，这里也出现了部分产品的断货。
在恒邦厂区门口，记者发现部分货车，并不是满载而出，有些货车甚至多半车厢空着。于是，记者前去咨询才知道，“这里缺货”。其中，一位来自江苏常熟的司机说，车子没有拉满，是因为桐昆股份有些型号没有货了，所以得到旁边的新凤鸣去凑。这样的情况，很多年没见过了。
在海宁经编产业园，有同行直言，“目前，确实存在着经营不善的经编企业已经停产，有些是部分机器停产，部分开机。”不过，记者在该经编产业园走访时，并没看到相关经编企业停产。
“之所以没有停产停机，是因为前期接单需要完成，否则就要赔偿违约金。”按照海宁经编行业协会的呼吁，该协会建议海宁市几家企业考虑暂停购进化纤原料丝，并把现有库存原料丝消耗完毕后停机停产，后续待市场明朗再做进一步决定。
数据显示，从6月下旬至8月初，PTA期货价格走出一波大幅上涨行情，从6月20日的低点5570元/吨，涨至8月3日的高点7066元/吨；与此同时，近期乙二醇也屡创新高，自6月22日以来，价格已经从原来的6745点冲到现在的7875点。
推动PTA价格上涨的PX，常常令国人谈之色变。目前，国内PX需求60%左右依赖进口，定价权在国际市场。数据显示，6月22日，亚洲PX价格为927-946美元/吨，到8月3日，价格已涨至1080-1099美元/吨。
在新凤鸣，当记者谈及下游经编企业的此次抵制行动，董秘杨剑飞指着打印好的产品价格曲线，“从这些数字的变动就可以看出，我们的制造成本近期增幅，明显高于长丝的价格涨幅。”
数据显示，截至8月3日，现货聚合投料成本再度创年内新高达8655元/吨(不含运费)，比6月22日的7173.7元/吨(不含运费)，上涨了1481.3元/吨，而涤纶长丝以FDY150D/96F为例目前价格在10350元/吨，比6月22日的9750元/吨，上涨了600元/吨左右。
周军称，近期该公司熔体成本的涨幅超过20%，而产品端的涨幅为6%。按照单位产品来算，熔体成本近期上涨了1500元/吨，而长丝销售的价格只涨了600元/吨。可以说，产品提价已经充分考虑到下游的承受能力，牺牲了公司的利润。
与此同时，在接受采访时，桐昆股份和新凤鸣都不约而同提到了人民币贬值和环保因素的压力。据介绍，化纤厂所用化工产品辅助材料均有上涨，连化纤厂所用的纸管、纸箱均有不同程度推涨，还有人工成本上升，聚酯生产运行成本上涨速度是近10年来最大的。
杨剑飞称，从本轮化工产品涨价来看，产业链中上游产品的涨幅，明显强过聚酯产品，成本涨价不能有效传导至下游，生产利润被大幅压缩，聚酯切片严重亏损，涤纶长丝粗丝产品已到亏损边缘，涤纶长丝整体进入微利状态。
各地经编协会的停产倡议，引发了外界不小的关注，机构、个人投资者纷纷致电让桐昆股份咨询情况。“我还专门为此问了一圈经编企业，得到的答复是，90%企业不会因此停产停机。”周军如是说。
据介绍，化纤产品的下游应用十分广泛，涉及到服装、家纺和产业用纺织品等诸多领域。此次发出停产停机的经编行业，其需求量只占化纤长丝总需求量10%左右。而涤纶长丝的90%的需求，集中在针织、毛纺和工业丝等行业。
从化纤企业和经编企业的行业特征来看，两大行业的集中度差别较为明显。
近年来，经过国家不断推进供给侧改革，以及兼并重组，化纤行业的集中度明显提升，并形成了以江苏吴江、嘉兴桐乡、杭州萧山三地核心的产业聚集区，形成了名副其实的“三国时代”。在产业聚集的同时，相关企业凭借着产业链的延伸，逐渐形成了一批巨头型企业。在A股市场中，就包括桐昆股份、新凤鸣、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份和盛虹股份(借壳东方市场(000301)已获核准)等。
较化纤企业而言，经编企业虽然近年来产业规模得到了扩大，但是行业的集中度依旧较分散，且单个企业的体量较小，在A股市场中，几乎找不到一家单纯做经编的上市公司。二者体量的不对等性，也决定了下游经编企业在对话化纤企业过程中，处于弱势地位。
“昨天，我们生产的1.6万吨长丝已经全部销售一空。经编企业不是用停产来倒逼上游降价吗。今天，我们全部涨价100元/吨，弄不好明天还要涨。”在桐昆股份周军看来，经编行业的停产倡议，抵挡不住行业的涨价大潮。
周军认为，在这一波的化工产品涨价潮中，经编企业应该做的是如何向下游传导成本，如何通过产业链再加工提升自身的竞争力，而不是用停产停机来倒逼上游降价，反而停产倡议没有任何意义。
对于后市的预判，杨剑飞也很乐观，“下半年是纺织、服装等下游企业的传统销售旺季。从现在情况来看，销售旺季预计在9月份上旬就会到来。按目前的规模，只要下游的织造的开机率达到70%以上，就能把长丝百分百的产能消耗掉。”
同时，杨剑飞还指出，“目前，德国巴马格和日本TMT生产的卷绕头，是长丝生产的主要机器设备供应商。而未来两三年内，所生产的卷绕头，几乎已经被新凤鸣、桐昆股份和恒逸石化等几家大企业全部预订，规模也就250~300万吨/年，所以下阶段，国内涤纶长丝大规模的产能释放将不大可能出现。”
(责任编辑：DF309)
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